对房地产调控从严的表态，商品房销售面积增速开始持续回落，并且在9月至11月连续三个月单月同比增速为负。其他方面，全国房地产开发投资增速上升，新开工增速大幅提升，土地市场受销售走弱影响前高后低，调控政策效果延续，重点城市房价总体平稳。2019年行业政策总体基调预期不变，一二线城市房地产市场销量有望持续修复，三四线城市受棚改货币化安置比例削减的影响，销量继续回落的可能性较大，或带动总体销量小幅下行。2018年房地产板块集中度进一步提升，前十以及前二十房企的市场占有率提升尤为明显，强者恒强，随着房企品牌效应的提升，土地市场竞争加剧，未来这一趋势将愈演愈烈。 1、房地产开发投资增速提升
2018年1-11月份，全国房地产开发投资110083亿元，同比名义增长9.7%，增速与1-10月份持平。2018年以来，受前期拿地费用的支撑，房地产投资增速维持较高水平，全年增速相比去年有望实现较大增长。
全国房地产开发投资增速提升
全国房地产开发投资增速提升
2、新开工大幅增长
2018年前11月，房屋新开工面积188895万平方米，增长16.8%，增速比前10月提高0.5个百分点。2018年房屋新开工面积增速持续攀升，明显领先于销售面积增速，全年新开工面积增速相比去年有望大幅提升。
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全国房屋新开工面积大幅增长
全国房屋新开工面积大幅增长
2018年前11月，房地产开发企业房屋施工面积804886万平方米，同比增长4.7%，2018年施工面积增速下半年回升明显。
全国房屋施工面积增速回升
全国房屋施工面积增速回升
3、销售增速回落
2018年前11月，商品房销售面积148604万平方米，同比增长1.4%，增速比1-10月份回落0.8个百分点。商品房销售额129508亿元，增长12.1%。受三四线城市销售下行的影
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响，商品房销售面积增速较上年大幅回落，销售额增速在房价支撑下降幅较小，年中有所回升后，下半年维持下滑趋势。 全国商品房销售面积增速回落
全国商品房销售面积增速回落
全国商品房销售额增速回落
全国商品房销售额增速回落
数据来源：公开资料整理
4、部分二三线城市房价同比涨幅较大
2018年11月，70个大中城市中，一线城市新建商品住宅环比上涨0.3%，二手住宅环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.2个百分点。二线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比分
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别上涨0.1%和0.3%，涨幅均与上月相同。三线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比分别上涨0.9%和0.4%，涨幅比上月分别回落0.2和0.1个百分点。
本轮房地产调控政策效果正在显现，重点一二线城市房价总体平稳，三四线城市房价涨幅下半年逐步放缓，房价的平稳有利于政策预期的稳定，也有利于房地产长效机制的推出。 70大中城市平均新建商品住宅价格指数环比
70大中城市平均新建商品住宅价格指数环比
70大中城市平均新建商品住宅价格指数同比
70大中城市平均新建商品住宅价格指数同比
5、房地产行业资金同比增速小幅回落
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从房地产开发投资资金来源来看，2018年前11月，房地产开发企业到位资金150077亿元，同比增长7.6%，增速比1-10月份减低0.1个百分点。其中，国内贷款21807亿元，降低3.7%；利用外资102亿元，降低30.4%；自筹资金50619亿元，增长10.0%；其他资金77549亿元，增长9.7%。在其他资金中，定金及预收款49551亿元，增长15.7%；个人按揭贷款21420亿元，下降0.9%。
受销售增速回落影响，房地产开发到位资金同比增速小幅回落，定金及预收款同比增速保持较高水平，体现出行业对销售回款的依赖，但由于市场去化率的下行，未来房企资金面压力或将提升。
前11月房地产开发资金来源合计
前11月房地产开发资金来源合计
定金及预收款同比增长
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2019年中国房地产行业投资前景分析
