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的，信贷权应该是一种人权。每个人有需求，不管是政府还是金融机构都应该去满足她的需求，同时每个人都是有信用的，关键是你要有一种制度能够让她发挥她的信用的价值，让她可以利用她的信用来获得金融服务。最后是创新，让一切市场皆有可能。乞丐这样一个特殊的人群，她都能够将它成为一个信贷的对象，连乞丐都能开发出来，什么样的金融市场不能开发？所以，创新可以让一切市场皆有可能。这是孟加拉乡村银行带来的启示。
尤努斯教授，这张图片就是孟加拉乡村银行的创始人、诺贝尔和平奖的获得者，他的一句名言，他说：“如果给予机会，人类是多么富有活力和创造力。”我们也信奉他这样一个概念，我们在宣传的时候就有一个口号——“给穷人一个机会，他们将创造奇迹”，这是我们引用北京奥运会的一个宣传口号，“中国将创造奇迹”，我们是给穷人一个机会，他们也将创造奇迹。
尤努斯是我们联盟的高级顾问，每次到北京都是我们来接待安排，2006年他获得诺贝尔和平奖以后就到中国访问，当时就掀起了一场“尤努斯旋风”，媒体广泛报道。在他走了以后，我国的金融监管部门也坐不住了，于是出台了一系列的农村金融改革的政策，包括村镇银行、农村资金互助社，还有小额贷款公司，也是由于他到中国考察来宣传他的理念，然后也对这个政策产生了一定的影响。所以尤努斯是“全球小额信贷之父”，他开创了全球普惠金融的这么一个新局面。所以这个案例，孟加拉乡村银行的案例是非常值得大家借鉴的。这是一种。
再有，我再给大家讲现在比较热门的，尤其是最近媒体、网上炒作得比较多的互联网金融，即在信息时代的普惠金融创新，即互联网金融的创新。我先用三要素法来和大家说一下互联网金融创新的要点在哪儿。传统银行在给客户贷款的时候，它主要依靠的是担保或抵押，是一种不动产的抵押，你要不还，你就拿你的房子去变现以减少我的损失，有时候也会利用一些征信的数据来作一些判断。毕竟有些人不能提供不动产抵押的一种服务，于是征信或信用评估就成为银行开展信贷业务的一个非常重要的手段，那在传统中，银行都是要面对面地去到客户家里边，去跟客户进行交谈，去了解客户的情况，到企业里边，也要把企业的报表、各种各样的财务数据拿到手做很多的分析来做一个风险评估。
到了信息时代由于有了大数据的分析工具，银行、金融机构都可以不出门，在网上通过由专门的信息服务的收集和分析机构，给他们提供有关的数据分析的结果，在这个基础上，他们就可以开展金融业务，所以互联网的征信平台和大数据分析就可以帮助银行有效地控制风险。
而且现在有叫云计算和移动支付，就可以让银行的实体门店慢慢地失去它的价值，以后
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所有的交易就不需要再到门店进行，而通过手机，像春节期间很火的微信红包，还有前一段时间推得很凶的的的大车，这都是移动互联网的支付工具，以后的这些金融交易就没必要要到银行的实体店，通过手机就可以问题了，银行的经营成本就可以大大降低，它就没必要再去买大楼装修豪华的店面，它的经营成本降低之后其收益自然会提高。
再有是流动性，由于有了这样一些互联网的债券交易平台，它可以做资产证券化的金融产品，它可以把一些存在流动性问题的信贷资产通过资产证券化在市场上进行流动，以降低银行的流动性风险。这些互联网的创新就为银行和金融机构来开拓金融市场，提供金融服务，创造了很多有利的条件，让以前一些很难开放的市场变得有可能，变成一种现实，这是互联网时代金融创新的一种基础性的条件。
在此基础上，我先给大家列一下有关在互联网时代金融创新的一些模式，基本可以分为四大类：一类，金融基础设施；第二类，金融交易手段；第三个，金融交易方式；第四个，金融交易货币。在这些领域都有创新。
首先在信息与金融基础设施方面是一个电子支付，如支付宝和腾讯支付，大大小小的第三方支付机构，他们是通过一个互联网的支付平台以解决支付清算的问题，现在银行也都在做网银，大家在家里边，甚至用手机一操作就可以来付款，包括付水电费都不用去银行、门店去了，直接在手机上就可以完成了。
再一个是征信系统，现在互联网这么发达，所有的金融机构，包括个人的数据都可以通过互联网进行收集，而且现在人民银行和发改委正在打造一个社会征信系统，它不光是银行的数据，包括个人的水电费的一些行为数据，如果你的水电费是按时缴的，就说明你这个人还比较讲诚信的，如果你总是拖欠水电费，那说明这个人的诚信有问题，银行对你评估的时候就会降低你的信用等级，正是通过互联网的手段可以最大限度地收集大数据以及小数据，以帮助银行做信用分析。
再一个是互联网金融平台，相当于百度搜索引擎的服务，它可以把互联网上有关金融服务的信息收集起来，那你可以检索。
移动互联网金融，像微信的支付平台，它通过手机就可以完成各种各样的金融业务。 再有一个，信息技术和金融交易方式，在互联网时代也会发生一个颠覆式的发展。金融服务、金融产品从大的方面来讲是两类，一类是直接融资，一类是间接融资，直接融资是包括投资，股权投资，我直接把钱投到一个企业，或者通过证券市场、股票市场，我购买某一个企业的股票给这个企业投资，这叫直接投资。还有一类是间接投资，所谓间接投资是通过银行作为中介，银行吸储，把社会上工矿、企业和个人平时不用的钱存在它那儿，形成一个
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资产池，然后由银行把这个资金通过贷款的方式提供给需要资金的这部分企业和个人，银行起到了一个金融中介的作用。银行要承担这样的一个风险，现在中央正在推“再保险”制度，银行有了风险就通过再保险以保证储蓄者的资金安全。总之，银行是通过一手吸储一手放贷的做法来做资金融通，这是间接融资。
现在互联网时代就有了一些创新，就可以不通过银行让个人之间产生直接的信贷交易，这里边是P2P的概念，何为P2P？我后边会具体讲。触及到整个金融系统最根本的货币层面的一个创新，即电子货币和数字货币，包括有比特币，比特币是虚拟货币，这是通过央行发行的法定货币，也是完全是通过互联网点对点的信息技术，让公众直接参与，然后产生了一个被公众普遍接受的等价物，这个货币叫比特币和其他类似的货币正在逐渐取代以前传统的法定货币，成为交易的一个手段。这是有关互联网金融领域创新的一些模式，作一个的简单的梳理。
下面我给大家具体讲几个互联网金融创新的模式。首先，余额宝。在座的很多人都买过余额宝上的理财产品，表面看余额宝对外宣传，它是一个理财，你可以获得比银行储蓄存款高得多的回报，而且它没有什么风险，于是很多人就利用支付宝去购买的这样一个余额宝的理财产品，余额宝到底是一个什么样的金融服务，它到底是一种什么样的创新？如果你揭开余额宝表面的面纱就可以看到，它还是基于传统金融业务，只不过它是利用了互联网的一些手段来对传统金融业务做了一个开拓。
首先余额宝卖的是货币基金。何为货币基金？货币基金是金融市场存在的一种金融产品，它主要的服务对象不是企业和个人，而是银行。银行间同业有一个资金的拆借的需求。银行要考虑自身的流动性，它有时资金会比较紧张，有时资金会比较富裕，不同的银行之间的流动性是有差异的，有些银行到了年底，监管部门要来进行审核的时候，要考核资金的充足率，如果资金充足率没有达到效果，它短期一定要从别的银行，金融机构融入大量资金来满足监管的要求，总之，银行在开展业务的时候，经常需要从外部融入大量的资金，而不是小散户、小客户的资金，而是集团式的大笔的资金融入。
为了做这个，社会上有很多基金公司，以前它是找一些大的企业或银行，他们去帮助银行募资，然后形成一些专门用于同业拆借的基金，这种基金叫做货币基金，这个基金是满足银行短期大笔的拆借需要。能够享受基金投资资格的都是富人或有钱的企业，它把钱投入到货币基金里，然后由货币基金提供给银行，由银行支付高于活期存款的回报，由于这种业务是长期存在的，经常会有，因此这个货币基金就会形成一个比较稳定的回报。于是，一些富人、大企业就获得了一个比小散户、小客户更高的一个储蓄回报。
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余额宝卖的就是货币基金，余额宝的创新在于它利用了支付宝的这些客户在账上的余额，因为你在购买东西的时候，你的钱不是一下单马上就到了供货商的账上，而是先在支付宝上的账上，相当于信用证，你至少要停留至少，比如7天，那你收了货以后，你发一个指令，你的资金才到了供货商的账上，在这个资金停留期间就会存在一个相对固定的一笔基金，支付宝就把流动性比较强的这样一笔资金做成了一个货币基金的产品，它是和天弘基金这样一个基金公司合作，将它做成一个货币基金的产品，然后卖给银行，解决银行大笔资金融通的需求，而且可以给这个基金提供一个比储蓄存款更高的回报。
由于使用支付宝的都不是能够参与传统基金业务的那些有钱人或大公司，都是散户，于是散户就有机会通过余额宝这样的货币基金获得比银行存款高的利息，于是它就对这些散户产生了非常高的诱惑，于是短期之内大量的银行存款就从银行搬家搬到了支付宝账户上，那再由支付宝做的货币基金再提供给银行。
于是这个银行它就觉得给它产生了很大的压力，首先它的储蓄存款就减少了，同时由于它依赖这样一个货币基金，它获得资金的成本实际上是增加了，于是银行就对余额宝提出了一些质疑，认为它已经威胁到了银行的业务，甚至威胁到了银行的安全，于是前一段时间这些商业银行纷纷就去告状，甚至有人提出来认为余额宝是非法的，想扼杀余额宝。但余额宝其实做这个业务并没有违法，它只不过是做了一个传统的货币基金业务，区别在于这个货币基金的投资人不是以前传统的富人，而是草根的这些散户，它是通过这样一个金融创新，是一个销售渠道的创新，它给那些小散户提供了一个可以获得更高回报的投资机会，所以这个也是一种普惠式的金融服务，它为小散户创造了一个投资的机会。
同时，它在某种程度上也可以将它看作为一种团购，它不是一个商品或餐饮的团购，也是金融服务的团购，大量的小散户，大家通过支付宝的余额宝产品然后去集体跟银行讨价还价，然后获得一个更好的回报，因此它类似一种金融团购的平台。这是余额宝。之所以它能够做成余额宝，关键是它有支付宝，支付宝是互联网的一个电子支付手段，它是一个在线的互联网的支付系统，所以这是由于有了支付宝这样一种互联网支付系统才产生了余额宝这样一个金融服务，这是关于余额宝。
我再讲一下P2P。P2P现在大家也是一天到晚听到这个词了。有人将它念成“P2P”，因为P2P也是一个舶来词，它是从英文里翻译过来的，为什么是2？因为英文原来叫Peer to Peer，就“TO”，外国人把英文的TWO跟TO发音是一样的，那简写成一个“2”，用“2”来代替“TO”，所谓Peer to Peer是点对点或个人对个人的一种信贷服务，这个服务是一种什么方式？
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这张图可以非常清楚地看到它的商业模式。社会上总有一些人想借钱，还有一些人他有闲钱，他这个钱是存在银行的，以前是有钱的人把钱存在银行，然后银行把这个钱贷给需要借款的人，形成银行的储蓄和存款的这样一个存款业务，而且银行是从中利差很大，银行就靠这个吃饭以牟取暴利。现在就有很聪明的一些金融创新的人，它利用了互联网的Peer to Peer的这样一种信息技术，它可以直接让有钱的人把钱贷给需要借款的人，具体怎么操作？是P2P的信息平台，国内有人将它翻译成“人人贷”，银监会发过一个文，其中就把这一类机构作为人人贷机构，是个人之间的一个借贷机构，它提供一个信息服务，它首先去收集借款人的信息，去验证借款人的信用，然后把借款人的信息和他的信贷需求在网上发布，然后有钱的人就可以在这个网站上挑选借款人，然后给借款人通过这个平台，给借款人直接提供资金，这个钱不通过中介的人人贷机构，而是通过第三方支付机构，如通过银行第三方支付账户，如支付宝这样一些账户，直接从出资人（理财人）的账户直接打到借款人的账户，还款的时候也是由贷款人直接支付到理财人的账户，在这样一个过程之中，他就不需要银行参与了，而是把资金供给方和需求方直接进行对接，它虽然是一个信贷关系，签的合同是一个信贷业务，但它是一种直接的信贷关系，不需要银行作为中介的这样一个信贷业务。这个平台的角色只是提供一个信用的审核和一个信用的发布以及帮助借贷双方进行匹配，帮助双方形成借贷交易的协议，因此这个平台就相当于一个“媒婆”，“她”不是男婚女嫁的“媒婆”，而是一个借贷双方交易的“媒婆”。，这个业务最早是在英国、美国等发达国家利用互联网技术开发出来的一种新型金融服务，在国际上最早是2005年、2006年有人做，到了2006年、2007年国内马上就有人引进，在国内就开展了这样一个业务。
但在国内开展这个业务的时候就产生了一些异化，这个异化有一些是良性的，由于这个业务的发展有一些变成恶性的，它是打着P2P的旗号在从事一些非法集资的业务。现在已经被监管，下一步马上就会被清理的异化的P2P模式，原来说P2P只是提供信息服务，借款两端人的资金不进入平台，而是直接进行两端的资金的账户的支付，但在中国由于缺少一个比较诚信的环境，陌生人之间比较难地达成这样一个借贷关系和交易。于是有些平台就承诺出资人（理财人）按一定比例还本付息，这样借款人不是从出资人直接贷款而是从平台借款，同时平台它也不是帮助理财人直接向借款人提供资金，而是从出资人那里获得资金再投放给借款人，于是平台已经不止是一个信息服务的平台，它已经变成了一个跟银行一样的信用中介，它承担了巨大的风险。为了回避法律风险，因为我国只有银行可以做这个业务，你不是一个银行，你做这个业务是违法的，怎么办？他们就借用了一个资产证券化（转债券）的概念。具体怎么做？平台不以公司为名去放贷，它是以平台内部的，以它的大股东，甚至
普惠金融的发展和创新
