金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。
第四节 货币市场基金
一、货币市场基金在投资组合中的作用
与其他类型的基金相比，货币市场基金具有风险最低、流动性最好的特点。不适合长期投资。 二、货币市场工具（现金投资工具） 通常指到期日不足1年的短期金融工具。
与股票市场相比，货币市场进入门槛很高，且属于场外交易，由买卖双方通过电话或电子系统协商价格
三、货币市场基金的投资对象 现金；
1年以内的银行定期存款、大额存单，债券回购，中央银行票据； 剩余期限在397天的债权，资产支持证券 货币市场基金的限制投资对象：
（1）股票 （2）可转换债券 （3）剩余期限超过397天的债券
（4）信用等级在AAA级以下的企业债券 （5）国内信用评级机构评定的A-1及以下的短期融资券 （6）流通受限的证券 四、货币市场基金的风险
货币市场基金的风险低，并不意味货币市场基金没有投资风险。 五、货币市场基金的分析方法 收益分析（都是短期指标）：日每万份基金净收益和最近7日年化收益率（复利计算，凸性） 风险分析：投资组合平均剩余期限（<180天或90天）；融资比例（回购资金约<20%）；浮动利率债券投资情况
第五节 混合基金
一、混合基金在投资组合中的作用
混合基金的风险低于股票基金、预期收益高于债券基金。
二、混合基金的类型（偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金） 三、混合基金的风险
混合基金的风险主要取决于股票和债券配置的比例大小。（偏股型基金50%-。70%；债权平衡基金40%-60%；偏债基金）
第六节 保本基金
一、保本基金的特点
最大特点是在满足一定期限后，为投资者提供本金或收益的保障。
二、保本基金的保本策略（CPPI固定比例投资组合保险策略【国内】和对冲保险策略【以来衍生品】，作为一般知识掌握即可）
三、保本基金的类型（本金保证80%以上、收益保证、红利保证） 四、保本基金的投资风险
1、期限的限制 2、在一定程度上限制了基金收益的上升空间 3、存在一定的机会成本 五、保本基金的分析方法（保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人等）
第七节 交易型开放式指数基金（ETF）
一、ETF的特点（三大特点）
1、被动操作的指数型基金 2、独特的实物申购赎回机制（ETF最大的特色） 3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。
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二、ETF的套利交易
当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于ETF既可以在一级市场交易，又可以在二级市场交易，因此可以进行跨市场套利。 三、ETF的类型
1、根据ETF跟踪指数的不同，可以分为股票型ETF、债券型ETF。 2、根据指数复制方法不同，可以分为完全复制ETF和抽样复ETF。 我国首只ETF——上证50ETF采用的就是完全复制法。
四、ETF的风险（系统性风险、二级市场偏差，跟踪误差）
导致ETF产生跟踪误差的因素：首先，与其他指数基金一样，ETF会不可避免地承担所跟踪指数面临的系统性风险。其次，尽管套利交易的存在使二级市场交易价格不会偏离基金份额净值太大，但由于受供求关系的影响，二级市场价格常常会高于或低于基金份额净值。此外，ETF的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往会存在跟踪误差。抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。 五、ETF的分析方法（掌握）
第八节：QDII基金
1，境内募集，境外投资
2，QDII不得有行为：购买不动产；房地产抵押按揭；贵重金属或凭证；实物商品；借入现金
<10%，利用融资购买证券；证券承销业务；参与未持有基础资产的卖空交易 3，风险：汇率风险；国别风险、新兴市场风险；市场风险；流动性风险。
第三章 基金的募集、交易与登记 第一节、基金的募集与认购
【一】基金的募集 （一）基金募集的程序
申请、核准、发售、基金合同生效四个步骤。
（二）申请募集文件申请报告；草案（基金合同、基金托管协议、招募说明书） （三）募集申请的核准和发售
国家证券监管机构应当自受理封闭式募集申请之日起6个月内作出核准或者不予核准的决定。基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，不得超过3个月。发售前3日公布招募说明书和基金合同等文件。
（四）基金合同生效（重点）
1、 开放式基金：基金份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币。基金份额持有人的人数不少于200人。
2、 封闭式基金：总额达到核准规模的80%；持股人不少于200人。
募集期满10日内聘请机构验资；验资后10日内提交证监会材料。证监会收到后3日内给予书面文件。
如不生效：基金管理人以固有资产承担债务和费用；30日内归还已缴投资额，且按银行标准付利息；
第二节、基金认购：
一 开放式基金的认购
（一）开放式基金的认购渠道：
目前，我国可以办理开放式基金的认购业务的机构主要是：基金管理人或委托的商业银行、证券公司等其他经认可的机构。
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（二）认购步骤
1、 开户（基金账户-登记机构；资金账户-代销银行）
2、 认购 （全额缴款；可以多次认购，受理的认购申请不得撤回） 3、 确认（以注册登记机构为准，T+2日确认） （三）认购方式与认购费率 1、认购方式：金额认购
2、前端收费模式与后端收费模式
前端受费模式是指在认购基金份额时就支付申购费用的付费模式；
后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用的收费模式。后端收费主要是为了鼓励投资者长期持有基金。 3、认购费率
认购费用=净认购金额*认购费率（净认购金额=认购金额/（1+认购费率） （四）不同基金类型的认购费率
开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5%
目前，我国股票基金的认购费率一般为1%—1.5%，债券基金通常在1%以下，货币基金一般为0。
（五）最低认购金额与追加认购金额
目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为1000元。 二、封闭式基金的认购
发售方式：网上发售和网下发售； 份额认购制度，一经受理不能撤回； 1元面额+0.01元费用；
必须开设沪、深证券账户或基金账户及资金账户； 三、ETF份额的认购
按支付对价的种类不同，ETF份额的认购又可分为（三种） 场内现金认购：需要沪、深证券账户
场外现金认购（开放式基金账户或沪、深证券账户） 场外证券认购（沪、深A股账户）
四、LOF份额的认购（只有深交所由此业务，账户必须为深交所的） 场外认购：登记于中国结算公司开放式基金注册登记系统 场内认购：登记于中国结算公司证券登记结算系统
五、QDII份额认购（与开放式基金相同：步骤为开户 认购 确认）
特点：基金管理人必须具有合格境内机构投资者资格和经营外汇业务资格；可以人民币认购；也可以用美元等外汇为计价货币认购；可以根据产品特点确认基金份额面额
第二节 基金的交易、申购、赎回
【一】封闭式基金的交易
（一）上市交易条件（重点掌握，常以多项选择题目出现） 1、 募集符合《证券投资基金法》的规定; 2、 基金合同期限为5年以上，
3、 基金募集金额不低于2亿元人民币， 4、 基金份额持有人不少于1000人， 5、 基金份额上市交易规则规定的其他条件。 （二）交易规则
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时间：周一至周五9:30-11:30；13:00-15:00；
价格优先，时间优先；申报价格最小变动0.001元人民币；买入/卖出最少数量100份或其整数倍；单笔小于100万份；T+1日交割；10%涨跌限制。 （三）交易费用。
目前，我国基金交易佣金小于成交金额的0.3%，起点5元。 目前，我国封闭式基金不收取印花税。 （四）折（溢）价率
折（溢）价率=（市场价格—基金份额净值）/基金份额净值*100% =(二级市场价格/基金份额净值—1) *100% 折价率较高并不一定是最好购买时机. 【二】开放式基金的申购赎回 一、 申购、赎回的概念
申购：在合同生效后,投资者申请购买基金份额的行为；（在募集期限内为认购）
赎回：投资者要求基金管理人赎回所持有开放式基金份额的行为，实质上是投资者卖出基金份额换回现金。
在基金管理人的直销中心或基金销售代理人代销网点进行 二、申购与认购的区别
购买时间；费率；赎回时间；利息；撤销 三、 申购、赎回原则
（一）开放式基金的申购、赎回原则主要有 1、“未知价”交易原则 2、“金额申购、份额赎回“原则 四、收费模式与申购份额、赎回金额的确定 （一）申购费率（<5%）
1、前端收费模式下申购的确定
2、后端收费模式下申购份额的确定（低于3年不得免收费）
前端收费的最高档申购费应低于对应的后端收费最高档申购费率。（前低于后） （二） 赎回费用（重点，选择题）
不超过赎回金额的5%，赎回费总额的25%归入基金资产。
短期交易：7日以内：>1.5%以上赎回金额；30日以内：>0.75以上赎回金额 且全额归入基金资产 通常，持有时间越长，赎回费越低 （三）销售服务费
五、申购份额和赎回金额的计算 1、申购
净申购金额=申购金额/（1+申购费率） 申购费用=净申购金额*申购费率
申购份额=净申购金额/申购日的基金份额净值 当申购费用固定时，计算方法：
净申购金额=申购金额—固定费用金额 申购份额=净申购金额/T日基金份额净值 2、赎回
赎回总金额=赎回份数*赎回日基金份额净值 赎回费用=赎回总金额*赎回费率 赎回总金额=赎回总金额—赎回费用 六、申购、赎回的登记和款项的支付
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申购成功，注册登记机构在T+1日办理增加权益手续，投资者在T+2日有权赎回，赎回后的T+1日办理扣除权益手续。（如需调整，3日内媒体披露） 申购采用全额交款的方式。
赎回款项自受理有效赎回申请之日起不超过7个工作日办理。发生巨额赎回情况，按基金合同办理。
七、巨额赎回的认定及处理方式 （一）巨额赎回的认定
单个开放日净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。 （二）巨额赎回的处理方式（根据资产组合状况选择） 1、 全部接受
2、 部分延期（当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的10%，其余赎回转下一日且不享有赎回优先权）
巨额赎回、部分延期时，证监会备案且3个工作日内信息披露
连续2工作日巨额赎回：可以暂停接受；可以延期接受申请，但不得超过20工作日。 【三】 开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结 一、 开放式基金份额的转换
必须是，同一个基金管理人、同一注册登记处注册登记的
指投资者不需要申购、赎回就可以将其持有的一种基金份额转换为另一种基金份额的行为。（T+2日可以赎回，份额转换）
二、非交易过户（捐赠、继承、强制执行）
指不通过申购、赎回的方式，将基金权益从一个投资者账户内转移到另一投资者账户的行为。 三、基金份额的转托管
基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。（一步&两步） 四、基金份额的冻结（冻结部分的权益一起被冻结）
【四】交易型开放式指数基金（ETF）上市交易、申购与赎回
一、ETF份额折算与变更登记 （一）ETF份额的折算
基金合同生效后，ETF应在不超过3个月的时间内建仓（达到跟踪指数的要求）。
建仓后，基金管理人选定一个日期做为基金份额折算日，以标的指数的1‰作为份额净值，对原来的基金份额进行折算，基金登记结算机构进行份额变更登记。 ETF份额折算的原则
基金折算后，基金总份额以及基金份额持有人持有的基金份额发生调整，但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收益无实质影响。 ETF基金份额折算的方法。
折算比例=（计算当日的基金资产净值/基金总份额）/（标的指数的收盘值/1000） 以四舍五入的方法保留小数点后8位。 二、ETF份额的交易
交易规则：上市首日的开盘参考价为前一工作日的基金份额净值；
买入100或整数倍；卖出不足100可以； 涨跌幅限制10%；
基金申报价格最小变动单位为0.001元。
15秒公布基金净额参考值； 三、ETF份额的申购与赎回
申购与赎回场所交易日的9：30-11：30；13：00-15:00
最小申购、赎回单位为50万或100万份（如有变更，3个工作日内披露）
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2012证券投资基金重点（最新、完整版）
