企业债公司债中期票据和短期融资券对比表
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企业债、公司债、中期票据和短期融资券
定义 非金融企业债务融资工具 中期票据 短期融资券 是指具有法人资格的是指具有法人资格的非金融企业（以下简非金融企业（以下简称企业）在银行间债称企业）在银行间债券市场按照计划分期券市场发行的，约定发行的，约定在一定在1年内还本付息的期限还本付息的债务债务融资工具。 融资工具。 1.央行《银行间债券1.央行《银行间债券市场非金融企业债务市场非金融企业债务融资工具管理办法》融资工具管理办法》（2008年4月15日（2008年4月15日实施） 实施） 2.《银行间债券市场2.《银行间债券市场非金融企业中期票据非金融企业短期融资业务指引》 券业务指引》 3.《银行间债券市场3.《银行间债券市场非金融企业债务融资非金融企业债务融资工具发行注册规则》 工具发行注册规则》 中国人民银行（交易商协会） 注册发行 在中国银行间市场交易商协会注册，注册有效期2年；推迟接受发行注册的，企业可于6个月后重新提交注册文件。注册有效期内，企业主体信用级别低于发行注册时信用级别的，发行注册自动失效。 企业债 是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。 公司债 是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。 发行管理文件 1.国务院《企业债券管理条例》（1993年8月2日颁布） 2.国家发展改革委《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（2008年1月2日颁布） 证监会《公司债券发行试点办法》 （2007年8月14日实施） 发行管理部门 发行管理方式 发行申报 发改委 直接核准发行 证监会 核准发行 净资产 累计债券余额 待偿还余额不得超过净资产的40%。 待偿还余额不得超过净资产的40%。 最近三
中央直接管理企业的申中国证监会在收到请材料直接申报：国务申请文件后，5个院行业管理部门所属企工作日内决定是否业的申请材料由行业管受理；受理初审理部门转报；地方企业后，发行审核委员的申请材料由所在省、会审核申请文件，自治区、直辖市、计划作出核准或者不予单列市发展改革部门转核准的决定。 报。 股份有限公司≥人民币3000万元 有限责任公司和其他类型企业≥人民币6000万元 不超过企业净资产（不不超过最近一期末包括少数股东权益）的净资产额的40%。40%。 金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。 足以支付企业债券一年不少于公司债券一 年平均可分配利润（净利润） 发行期限 发行利率 发行时间 非金融企业债务融资工具 中期票据 短期融资券 企业债 的利息。 公司债 年的利息。 一般2-10年，以5一年以内期 年为主。 发行利率、发行价格和所涉费率以市场方式确定。 企业在注册有效期内可一次发行或分期发行债务融资工具，企业应在注册后2个月内完成首期发行。企业如分期发行，后续发行应提前2个工作日向交易商协会备案。 担保形式 发行市场 信息披露 信用评级 银行间债券市场 银行间债券市场信息披露 应由在中国境内注册且具备债券评级资质的机构进行信用评级。 一般3-20年，以10年一般3-10年，以5为主。 年为主。 按发行人信用、期限由市场情况确定，但不得超过国务院限定水平。 需在批准文件印发之日可申请一次核准、起2个月内完成发行。 分期发行。自核准发行之日起，应在6个月内首期发行，剩余数量应在24个月内发行完毕。首期发行数量应当不少于发行总量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行完毕后5个工作日内报中国证监会备案。 无担保信用债券、资产担保范围包括债券抵押债券、第三方担保的本金和利息、违债券。 约金、损害赔偿金和实现债券的费用；以保证方式提供担保的，应当为连带责任保证，且保证人资产质量良好。 银行间债券市场和证券交易所债券市场 交易所 应当聘请有资格的信用评级机构。 应当委托经中国证监会认定、具有证券服务业务资格的资信评级机构进行。约定在债券有效存续期间，资信评级机构每年至少公布一次信用评级
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