中兴通讯六年财报数据全解析
说明： 数据来源为ZTE 09~14年年报，其中08年数据采用09年年报中的去年同期数据。分几个部分：人力变化，分业务收入变化，区域收入变化，资产效率对比以及坏账分析。在部分指标上面和华为年报中的数据做了简单对比。 一人员变化
从12年开始，人员结构是是正向的，生产人员从占比27%减少到20%左右，但是就目前看，20%的占比还是偏高，研发人员的占比和华为比偏低。因为通信目前主要是软件和算法开发比较多，研发投入相对较大。
但是14年生产人员占比又有所回升，不是一个好现象。因为实际上，目前通信业有很多的是代工的。
人员从2011年接近9万人，2013年最低不到7万人，减少2万人，其中减少最多的是生产人员，减少1万1千多，而研发人员减少4千多，在2011年之前，财务人员是合并在行政管理人员中，而行政人员也有所减少。服务人员一直变化不大。
ZTE员工中，博士学历相对偏少，2012-2014年，硕士学历占比下降，本科及其他学历占比上升，说明对硕士的吸引力在降低。而其他学历的人员占比上升的原因，我个人无法判断原因。
博士学历的绝对数量在减少，在14年整体人员增加的情况也还减少40人，硕士学历的绝对数和13年比仅几百人的增加，增加的主要是学士和其他学历人员，各增加3000人左右。
这里的人均薪酬包括工资及福利费用（年报原话：为员工支付的费用），估计是含社保。从图中看，12年相比11年还是增加不少，但是14年和12,13年比，有小幅度降低。
HW人员数量只有4年精确数据，其他是根据几年数据差距平均估计的。11年之前，HW人均销售收入基本上ZTE的两倍，而12年后，ZTE的减员增效，特别是减少了不合理的生产人员，人均销售额有所上升，和HW的差距有所缩小。HW这几年的人员平均销售收入没上升，反而是下降的。ZTE和HW比，人均的利润差距更大，而华为在2.98后，人均利润逐步提升。
二分业务销售变化
运营商销售规模2011年是顶峰，2014年随着中国4G的建设，基本达到2011年顶峰。而终端和软件及服务，基本都还没达到顶峰的规模。终端在2014年重拾增长，而电信软件及服务，从2012年开始持续下降。
终端毛利是在低端运营，而运营商和电信软件等业务，在2012年达到最低点后，连续两年持续提升。 三分区域销售变化
国内收入收入2014年由于4G收入，增长50亿RMB的规模，而海外收入在
2012~2014年的3年里面持续下降，其中亚洲（不含中国）规模下降25%，非洲相比2011年的高峰，下降超过40%。欧美澳规模小幅度增长，2014年相比2011年增长10%左右，仅在2013年略有下降。欧美澳里面个人判断主要是美国终端，欧洲的网络设备，但是占比不清楚。
从占比图的变化可以明显看出国内收入占比持续提升，09年是中国3G的建设，14年是中国4G的建设，而非洲和亚洲占比持续降低，不管是亏损年度还是非亏损年
中兴通讯六年财报数据全解析
