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换手率计算与应用 换手率计算方法： 换手率计算公式为：换手率=（成交股数/当时的流通股股数）×100％。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区间的日均换手率等等。 一般来讲,换手率高，反映资金进出频繁。如果换手率高且伴随股价上涨，说明资金进入意愿强于退出意愿；而换手率高伴随股价下跌，则说明资金退出意愿强烈。 实际上，换手率的高低仅反映交投活跃度，至于资金是进还是退其实很难判断。成交量也反映出一定的交投程度，但没有换手率实用效果好。如中信证券（600030）在4月30日成交量创出2005年9月27日以来的单日最大成交量，但换手率仅为4.15％。可见，很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率相比于成交量的优势。中信证券在较长时间里出现单日成交巨量，而日换手率却不太高，说明较多筹码被锁定，较多流通股股东抱着坚定持有的信心。中信证券4月30日的股价当时为历史最高，如果仅看成交量创出天量，就会误以为有大规模套现行为，但实际上交投处于中等水平，因此，后市仍迭创新高。 换手率的具体应用： 在具体应用方面，换手率过高的确需要加以关注。小盘股换手率在10％以上便处于值得警惕的状态，中盘股在15％左右，大盘股则在20％以上。另外，在阶段性或历史性高位出现大比例换手率，并不一定意味着出货行为，投资者尚需分析判断公司的基本面质地和潜在的利好或利空因素，进行综合分析判断。 通常情况下，新股上市首日换手率是很高的。新股上市首日换手率越高越好 .因为在新股申购的时候，股票是以现金进行申购中签获得的，持股相当分散，而在上市首日出现极高的换手率，则说明吸筹积极。如重庆钢铁在2007年2月28日上市首日换手率高达78.52％。尽管次日便出现下跌，但不久便持续走高。 总体看，换手率主要还是反映市场交投的表象，要据此来判断机构动向和股票后势走向，则还需要借助其它指标和基本面因素来综合评判。
量比和换手率选股
量比是当天每分钟平均成交量与前五天内每分钟平均成交量的比，公式是：(当天即时成交量/开盘至今的累计N分钟)/(前五天总成量/1200分钟)。 这个指标所反映出来的是当前盘口的成交力度与最近五天的成交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，越能体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。因此量比是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。 换手率=(成交股数/当时的流通股股数)×100%。按时间参数的不同，在使用上又划分为日换手率、周换手率或特定时间区的日均换手率等等。 很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率分析的重要意义。 具体应用中，换手率过高的确需要加以关注。小盘股换手率在10%以上便处于值得警惕的状态，中盘股在15%左右，大盘股则在20%以上。 实战中，这二者配合运用，与股价走势进行共同研判，可以非常准
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确的判断主力意图以及可能的上涨力度，是及时判断阶段性买点和阶段性卖点的非常重要的工具。 量比指标 当个股的当日量比小于1的时候，说明该股当日缩量，如果是大于1，就说明有放量。 为什么要重视量比呢？量比，顾名思义，就是当时成交量与前期的比较，如果是保持平稳，那么股价多数情况下也就会按照既定的趋势平稳运行下去；但如果是成交量突发性的增长，俗话说量在价先，巨大的成交量必然会带来股价的大振荡，如果股价是已经大幅度下跌，或者是蓄势已久，成交量放大当日量增价涨，那么这个时候大幅度上涨的可能会很大；如果是先前涨幅已经很高，那么这时候量比突增很可能就是下跌的信号了。 换手率 日换手率的参考数据表：日换手率 股票状态 盘口观察 资金介入程度 操作策略 走势趋向 1%-3% 冷清 不关注 散户资金 观望 无方向 3%-7% 相对活跃 适当关注 试探介入 原则观望 小幅上落 7%-10% 高度活跃 高度关注 大举介入 考虑买入或卖出 稳步上升或回落 10%-15% 非常活跃 重点关注 深度介入 大举买入或卖出 大幅上升或回落 15%-25% 极度活跃 极度关注 全线介入 短线进入或中线清仓 有可能暴跌 25%以上 走势异常，强势上涨的高点不远，不能强势上涨的，大跌在即。 配合股价综合分析 量比应该是在换手率从低换手突变为高换手时放大为宜，也就是说，不能在换手率由高换手转变成巨量换手时去看量比。因为此时多数情况下已经在阶段性的高点附近了。 量比的最大功用，是及时发现冷门股突变为热门股的那一刻，用量比选股应尽量选择价格位置低的个股，并及时捕捉之。 运用量比时，只能在两个点上着力。一是股价调整后，经过缩量整理，股价突放大量反转向上时；二是股价在上升过程中经过振荡整理，放量向上突破重要价格的时候。 在股价运行中一定要注意换手率的变化，一般来说，个股的日换手率要达到5%以上才会股价表现活跃，但如果要股价持续活跃，还必须成交量以各种形式持续放大才能保证，但对换手率也要有个度，一般日换手率大于20%以上，容易引发阶段性高点。 成交量的放大应该促成股价的上涨，并与上涨的强度成正比，放量不涨、放大量小涨、放量反而下跌都是不健康的情况。 除了股价大幅上涨后放量下跌是可确信的真跌外，在超跌或者股价底部的放量不涨，很多情况下可能是主力的刻意洗盘行为。但既然主力有意洗盘，那就应该等到他洗完了再进场,这个标志时刻就是再度放量突破巨量洗盘当日的高点后，再择机介入。 谨防下跌途中主力玩弄放量上涨的骗钱把戏。 股价在完成上升趋势后，就会进入新的趋势，先前或者是横盘整理，但终归会进入下跌趋势，标志就是在股价日K线组合中创下第一个低点反弹后(在下跌途中只要当日收盘价高于上个交易日高点就算反弹)，再度跌破第一个低点，就可以说这个股票正式进入下跌趋势了。 在这个过程中，主力会时不时地来个放量反弹，对这种走势要特别谨慎对待，可以用三把尺子来过滤主力可能的骗线：第一、看看跌幅，从高点算起跌幅小于 25%，骗钱可能性很大；第二、放量后成交量是否能持续，如果随后的交易日迅速萎缩，主力肯定是在挖\坑人的陷阱\；第三、是否是量增价升的正常良好走势，如果量增而价格却滞重难行，是绝对不能碰的，而且此时量能大幅放大，价增量升的K线应该是阳线，就算是跳空大涨的阴线都是不好的、要慎重对待的，这第三条也
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同样适用于上涨行情之中。
买股法则
一：买股票前先进行大势研判 1、大盘是否处于上升周期的初期——是——选股买入。 2、宏观经济政策、舆论导向有利于那一个板块，该板块的代表性股票是哪几个，成交量是否明显大于其它板块。确定5-10个目标个股。 3、收集目标个股的全部资料，包括公司地域、流通盘、经营动向、年报、中报，股东大会（董事会）公告、市场评论以及其它相关报道。剔除流通盘太大，股性呆滞或经营中出现重大问题暂时又无重组希望的品种。 二：中线地量法则 1、选择（10，20，30）MA经六个月稳定向上之个股，其间大盘下跌均表现抗跌，一般只短暂跌破30MA。 2、OBV稳定向上不断创出新高。 3、在大盘见底时地量出现，以3000万流通盘日成交10万股为标准。 4、在地量出现当日收盘前10分钟逢低分批介入。 5、短线以5%-10%为获利出局点。 6、中线以50%为出货点。 7、以10MA为止损点。 三：短线天量法则 1、选择近日底部放出天量之个股，日换手率连续大于5%-10%，跟踪观察。 2、（5，10，20）MA出现多头排列。 3、60分钟MACD高位死叉后缩量回调，15分钟OBV稳定上升，股价在20MA之上走稳。 4、在60分钟MACD再度金叉的第二个小时逢低分批进场。 5、短线获利5%以上逢急拉派发。 6、一旦大盘突变立即保本出局，以利再战。 四：强势新股法则 1、选择基本面良好、具成长性、流通盘6000万以下新股观察。 2、上市首日换手70%以上。或当日大盘暴跌，次日跌势减缓立即收较大阳线收复首日阴线三分之二以上。 3、创新高买入或选择天量法则买点介入。 4、获利5%-10%出局。 5、止损为设为保本价。 五：成交量法则 1、成交量有助于研判趋势何时反转：高位放量长阴线是顶部的迹象，而极度萎缩的成交量说明抛压已经消失，往往是底部的信号。口诀：价稳量缩才是底。 2、个股成交量持续超过5%，是主力活跃其中的明显标志。短线成交量大，股价具有良好弹性，可寻求短线交易机会。 3、个股经放量拉升、横盘整理后无量上升，是主力筹码高度集中，控盘拉升的标志，此时成交极其稀少，是中线买入良机。 4、如遇突发性高位巨量长阴线，情况不明，要立即出局，以防重大利空导致崩溃性下跌。 六：不买下降通道的股票 1、猜测下降通道股票的底部是危险的，因为他可能根本没有底。 2、存在的就是合理的，下跌的股票一定有下跌的理由，不要去碰它，尽管可能有很多人觉得它已经太便宜了。 七:要敢于买入创新高的股票 1、95%的人不敢买创新高的股票，这是他们总抓不住大黑马的原因，龙头股然是率先创出新高的品种。 2、当某只股票创新高时，其中必含重大意义──该股票一定有一些事情发生了改变，不论有多少人宣称，基本面并未改变，而且也没有理由涨到如此高位。这种故事几乎每天都在上演，人们
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还是无法克服恐惧。 八：勇于止损 1、首先要明白没有谁不曾亏钱，没有谁是百发百中，因为要知道市场上有太多不确定的因素。 2、一旦出现与预想不同的情况，宁可错失一次机会也要果断止损出局，保持资金的自由，耐心等待下一个交易机会。 3、不设止损不买股。 九：分批买入一次买出 1、确定目标股票后结合盘口走势，试探性买入，趋势确立后再逐渐加码，不可一次性满仓买入，避免因分析不全面导致太大损失。 2、到达目标位则一次性了结，不可拖泥带水，贻误下一次交易机会。 逆市选股法 (一) 逆市缩量平台 众所周知,大盘下跌中能逆势企稳甚至上升的个股,要么是主力仍驻其中,要么是主力趁 机吸货。这两个基本的判断得出一个结论:主力在场。故此,关注逆市股可谓是漫漫熊途中寻 求避风港的最佳策略。这其实正是股谚“跌市重质““该跌不跌就看涨“的精华所在。 形态 第一个形态是在大盘下跌中,庄股悄然构筑出的逆市缩量平台。其特征主要有: 一、在大跌市仍能缩量企稳构筑平台,逆市时间越长潜力越大。特别强调平台要缩量,这是该形态中最关键的一点。因为在大盘下跌、压力区抛压等多重压力之下该股仍能够企稳,并且缩量,这已经很清楚地说明了两点:一是有主力在场,所以不跟随大盘下跌；二是主力一定达到至少相对控盘程度,才能在缩量的情况下保持股价不跌。同时,主力既然控盘,其伺机拉升的意愿势必强烈,相对而言,投资者处于主动地位。 二、选择价位在主力成本区或相对底部的股票较安全。对投资者而言,可以首先淘汰掉主力高度控盘且股价在相对高位的逆市股票,除此之外介入剩下的逆市股风险不是特别大,这在调整市中有利于自我保护。其中的主力成本区一般可用成交密集区进行替代分析。 三、此类股一旦在大盘企稳时开始突破,其拉升时往往逐步连续性放量。因为此前的平台缩量其实是成交量的累积阶段,从成交量的转换原理看,后面阶段就有个成交量的释放期,这 恰好与拉升期需要放量的要求相辅相成。另外,正由于成交量集中持续地放大,造成股价运行 的惯性较大,股价在成交量缩小时仍会惯性上行,形成成交量的顶背弛,但这时候往往也就是股价将见顶的信号,应择机抛出。 四、在操作策略上,可等待出现连续放量突破时及时买入。这时虽然不是介入的最低点, 但往往是最安全点。 逆市选股法(二) 逆市温和放量 一、形态特征 此类逆市股的形态特征主要有: 1、逆市小幅拉升,呈现轨道型,且累计升幅不大,在10%左右； 2、成交量温和放大,但换手率不大,一般最高在5%左右； 3、此类逆市股往往是短线品种,在突破时一般放大成交量,连续拉长阳。 二、形成原因 1、主力逆市拉升收集筹码。在调整市中,由于市场恐慌因素往往造成散户非理智地抛售 股票,这种恐慌气氛为主力收集筹码提供了较好时机。而主力积极收集筹码势必会造成成交量的温和放大。当然,成交量总体水平也不能过于显眼,以免引起市场过早关注而暴露行踪。 2、主力缩量洗盘完毕,刚刚准备进入拉升,但因看盘失误或者其他不可测因素大盘走坏, 造成拉升计划短期受阻,在资金实力承受范围内,主力只能暂时护盘。另外,由于其放量启动趋 势基本确立,故此为维持市场人气,短期主力仍需要制造成交活跃以维持趋势。 此类逆市股一旦正式启动,一般以连续拉升为主。因为主力底部护盘得力,逆市放量表现 又说明其信心充足,故此筹码到位后一旦大
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盘出现企稳反弹迹象,其必将充分利用市场时机拉 升。在走势上往往表现为:启动(初级阶段段)多以中阳上升制造突破,且少回调、少反复；否 则,一旦出现滞涨则很可能是主力筹码运作出问题,投资者应遵循“该涨不涨------看跌“操 作策略。 三、操作策略 操作上,投资者可选择以下时机介入: 1、在结束缩量平台调整后,初步温和放量拉升即碰到大盘打压、但又能盘稳者,可介入。 此类个股往往也是大盘反弹中的龙头板块或个股所在。特别在短期大盘暴跌当日,选择经过平台缩量后再放量开始突破拉升的进攻型。 2、温和放量拉升者一旦出现中阳以上大成交量,并突破盘升轨道,可大胆介入,其强烈的 惯性作用往往会带来短线的丰厚利润。 逆市选股法(三) 上升三角形 一、基本情况 上升三角形是所有整理形态中最强势的中继技术形态。若在下跌市中出现此图形,强势图形与逆市法的结合往往是投资者的最佳选择。 从形态结构看,上升三角形的高位区基本在同一水平区域,股价反复地冲击这一压力区, 这表明市场积极攻击该区域以消化压力,主力收集筹码做多意愿极为强烈。另一方面,在形态 的多次回调中,最明显的特征是低位逐步上升,究其原因,源于投资者对其看好而在回调中积 极吸纳,同时也反映出主力惜售而不愿打压过深以免丢失筹码的心理。由此可见,上升三角形 具备进攻时积极、回守时惜售的市场特征,自然成为最强势的上升中途整理形态。 值得注意的是,若该形态是在大盘的下跌过程中逐步形成的,根据逆市选股本质在于发掘 主力动向的出发点,由于该股有主力在场而值得关注,并且由于主力做多意愿相当强烈,对投 资者而言是首选品种。有鉴于此,逆市上升三角形堪称为逆市选股法 二、特征分析 由于该形态反映了主力逆市收集的迫切心态,其在成交变化上的特征尤为关键: 1、形态形成一般以逆市温和放量上升为开端,这是主力初步入场阶段。由于需要激活股 性,往往造成成交量快速放大,一般也是该形态中最大成交量的阶段。 2、之后在多次上升冲击压力位及回调洗盘时,呈现出良好的价升量增、价跌量缩的价量 配合现象,反映筹码良性分配。 3、形态末段明显缩量,震幅减小。这是形态成交特征中最关键的特征。此时说明主力基 本控制盘口,筹码锁定良好。 4、突破拉升阶段强调持续放大交易量。由于上升三角形拉升往往是连续大幅飙升,投资 者甚至可以在突破放量信号出现后追高介入。 5、天量非天价。一般拉升期出现价量背驰才是顶部出现的信号。 三、注意事项 1、由于该形态本身的强势特征,加之缩量逆市对投资者而言是最安全形态,故该形态构筑过程 中放量与否不太重要,缩量有时反而说明控盘程度高。 2、此形态主力做多意愿强烈,对筹码锁定严格,构筑过程中价量配合必须良好。 3、形态构筑中不必每个阶段都逆市,关键在于整体形态能否在逆市中完全形成。有时在 下跌末段保持随市打压(但总体形态仍维持完好)的走势,说明主力踩准市场节奏运作筹码,后 市潜力更大。支撑与阻力： 1.支撑与阻力：筹码集中已形成支撑位、阻力位。原理是：价格回到交易集中的区间速度会减慢。 2“横有多长，竖有多高”的空间支撑、压力柱 3.“整数支撑与压力” “趋势支撑与压力” “30％”支撑与压力(空间压力与支撑) 麦克压力与支撑（指标压力与支撑） 箱体压力于支撑（空间压力支撑） 4.指标压力与支撑：WR,BOLL,
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换手率计算与的应用换手率计算方法
