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企业员工入股持股IPO前处理
《公司法》第七十九条规定，“设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所”。2000年中国证监会法律部24号文规定“中国证监会暂不受理工会作为股东或发起人的公司公开发行股股票的申请”。2002年法协115号文规定，“对拟上市公司而言受理其发行申请时，应要求发行人的股东不属于职工持股会及工会持股”。《首次公开发行股票并上市管理办法》第十三条规定，“发行人的股权清晰、控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷”。
根据这些规定，拟上市公司中如存在职工持股会和工会持股，股份代持以及发行前实际股东人数超200人的情况，都将构成公司发行上市的实质性障碍，如何妥善、彻底地解决这些问题，是拟上市公司和我们投行人员在项目操作过程中的重要课题。
本文通过对2007年4月至2008年7月证监会网站预披露的公司招股说明书申报稿进行搜索，整理出存在此类问题公司的解决方案，并加以总结，供各位同事在实际工作中参考和借鉴。
一、存在的主要持股形式 经整理，2007年4月至今，上报材料的公司中有23家存在职工持股、工会持股、持股会持股、以及通过委托持股或信托持股、实际股东人数超200人等情况的案例。
根据持股形式的不同，可以分为以下四类：
1、1994年7月《公司法》生效前成立的定向募集公司，内部职工直接持股；
2、工会、职工持股会直接或代为持股；
3、委托个人持股； 4、信托持股；
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二、不同持股形式的规范途径案例 1、定向募集公司案例
所谓的定向募集公司是在我国进行股份制试点初期，出现的一批不向社会公开发行股票，只对法人和内部职工募集股份的股份有限公司。这个时期改制设立的公司几乎都存在内部职工股。这类公司大多在94年《公司法》出台以后，依据当时的相关法律法规，通过托管的方式进行了规范。
规范途径 职工持股形式 序公司 号 94年4月，与北京证券登记公司签订了《内部93年，定向募集设立，内部股权登记管理协议》； 全聚德 职工股占公司股本总额的01年6月，又与北京证券登记公司签署了托管1 2.5% 协议，对公司的全部股份进行集中托管 97年4月将准备上柜交易的全部社会个人股和93年，定向募集设立，内部内部职工股在山东企业产权交易所进行了托管； 职工股80万股，同时超范围99年4月，将停止交易后的社会个人股和内部发行，社会个人股形成内部职工股在山东证券登记有限公司进行了托管； 职工股685.11万股 02年6月，再次办理托管至今； 取得省体改委及省政府确认批文 95年委托山东证券登记有限责任公司对内部职工股进行托管； 94年，定向募集形成25%的03年内部职工股在内部职工之间进行转让，并内部职工股，466名职工 经山东省体改办批复同意； 04年，全部职工股转让给恒邦集团 94年至99年，于烟台市股权证托管中心托管，托管比率达98.9%； 99年至07年1月，转至山东证券登记有限公司93年，定向募集改造设立，托管，托管比率为100%； 内部职工股占比64.29% 截止07年6月，公司股票已经山东省产权登记有限责任公司集中托管完毕，确认股东身份的内部职工股股东持有的股数占内部职工股总数的99.75% 2 济宁如意 3 恒邦冶炼 4 烟台氨纶 91年，募集方式设立，内部02年11月，将全部股份托管于世纪证券，托管职工实际认购93.808万股； 率为95.83%； 江西特02年，为规范股权结构，公司部分内部职工股由于职工股在设立时并未募5 种电机 将其持有的职工股以1元/股转让给南昌高新科足，在此后的经营过程中，技创业投资有限公司； 公司持续接受职工认购股份06年8月18日-19日，公司在报刊刊登了《关本金，同时也办理相关职工精品文档
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的退股手续； 于职工股托管确认的公告》要求02年11月托管截止00年6月，职工个人股时尚未确认股权的职工股股东进行确认。至此内1170.9678万股，占股本总部职工股股东确认的股份占内部职工股总数的数的38.05% 99.56%； 07年1月，公司所有内部职工股股东均签署了股份锁定承诺，同时对其持股数全部进行了确认。 94年，定向募集设立，形成内部职工股，占股份总额的将公司设立时形成的职工股198.3万以1元/股16.6%。但内部职工并未实际转给玻纤厂；省政府出文确认 出资，所有出资由玻纤厂垫付 6 九鼎新材 94年-01年，公司内部职工股于清远市证券登记92年建北大厦定向募集设公司办理集中托管，托管率99.84%； 立，内部职工股500万股； 05年4月，公司内部职工股托管比例达99.85%，粤传媒93年，建北大厦与建北集团对于未办理托管手续的内部职工股，该中心继续7 （个人重组，以定向募集方式增资跟踪办理及统一代管其历年的分红派息； 代持） 扩股，内部职工股为4588截止06年11月，将内部职工股共计2468460万； 股的托管资料移交到国信证券，余下的388100内部职工股委托自然人持有 股仍自清远市股权托管中心进行托管至今； 南京红宝丽 （内部8 职工股+职工持股会持股） 94年8月，内部职工股托管于南京证券登记公94年6月， 南京红宝丽股司； 份有限公司设立，内部职工至2001年9月，公司股本认足以后，再次办理股占比20%； 托管至今，托管率100%； 96年9月，建立职工持股会，01年10月，持股会将其持有的部分股份转让给承接高淳县财政局所持有的自然人柏青；04年5月，将剩余的股份以1.53261.58万股份 元/股转让给陶梅娟 上述8家公司中，九鼎新材由于内部职工未实际出资，因此将职工股全部转让给实际出资股东；山东恒邦在04年将内部职工股全部转让给恒邦集团，其余公司的内部职工股都是采取托管方式，直到公司上市。
此类公司，如在上报前拟上市公司内部职工股一直处于托管状态，股份转让相关情况也予以了充分披露，且获得有权部门的确认批文，认为不存在潜在股权纠纷和法律纠纷的，内部职工股就不构成发行上市的实质性障碍。 2、工会、职工持股会直接或代为持股案例
此类公司发生在1994年《公司法》生效以后，由于有限责任公司股东人数的限制，同时职工又有持股的意愿，所以通过工会和职工持股会的方式对公司进行间接持股。 序公司 号 职工持股形式 规范途径 1 塔牌集团 02年，部分职工以安置费折为塔牌集团股权04年8月和12月，集团工会并委托塔牌集团工会代为持有； 通过减资和股权转让方式，实04年塔牌企业集团职工技术协会于04年12现退出； 月，受让公司30%的股权，该股权受让价款05年，技术协会将该股权变更精品文档
(整理)员工入股-企业员工入股持股IPO前处理.
