B 无差异曲线具有正的斜率
C 投资者更偏好于位于左上方的无差异曲线 D 不同的投资者具有不同斜率的无差异曲线
答案：ABCD 三、名词解释 1．证券投机者
答案：自认为可以预测证券价格的未来走势，为了在短期的价格变动中获取价差利益，甘愿承担风险，
不断买卖证券的机构或个人。
2．指令驱动
答案：在竞价市场中，证券交易价格由买卖双方的委托指令共同驱动形成，即投资者将
自己的交易意愿以委托指令的方式委托给证券经纪商，证券经纪商持委托指令 进入市场，以买卖双方的报价为基础进行撮合产生成交价。
3．持有期收益率
答案；买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益率。它包括持
有债券期间的利息收入和资本损益，即买入价和卖出价之间的差额。
4．非系统风险
答案：只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个
证券市场的价格不存在系统的、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。
四、简答题
1．什么是投资？如何正确理解投资的含义？
答案：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经
营某项事业的经济行为。投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性。
2．什么是开放型投资基金？什么是封闭型投资基金？封闭型投资基金与开放型投资基金有何不同？
答案：封闭型基金指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划
后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金；
开放型基金指基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金；封闭行基金与开放型基金在基金期限、规模的可变性、交易方式、交易价格的决定方式、基金的投资策略、要求的市场环境方面不同。
3．证券交易所有哪些特征？具备哪些功能？
答案：证券交易所的特征有：① 有固定的交易场所和严格的交易时间；② 参加交易者
为具备一定资格的会员证券公司；③ 交易对象限于合乎一定标准的上市证券；④ 交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；⑤ 对证券交易实行严格管理，市场秩序化。具备以下功能：提供证券交易的场所；形成较为合理的价格；引导资金合理流动、资源合理配置；预测反映经济动态等。
4．简述股票价格指数期货交易的意义和特点。
答案：股票指数期货是以股票价格指数为“商品”的期货合约，股票价格指数期货交易
是对以股票指数为基础金融工具的期货合约的买卖。股票指数期货的意义在于能使交易者回避股票交易中的风险。股票指数期货的主要特点是，合约代表一组假设的股票资产而不是买卖某种特定的股票；股票指数期货合约的价值是由股票指数乘以某一固定乘数决定的，即设定每1点股票指数的价值为若干货币单位，从而将指数换算成一定的价值量；股票指数期货采取现金交收方式。
5．什么是证券投资的风险？证券投资的风险有哪些类型？
答案：证券投资的风险是指实际收益对投资者预期收益的背离，或是证券投资收益的不
确定性。证券投资的风险分为系统风险和非系统风险两类。系统风险又包括市场风险、利率风险、购买力风险；非系统风险包括信用风险和经营风险。
《证券投资学》期末试题
