商业银行供应链金融模式创新研究
张 雯
【摘 要】摘要：目前国内的供应链金融业务主要是由商业银行主导的，申请融资的主体一般都是供应链上的中小企业，中小企业经营发展过程中存在的一些劣势和弊端，会直接影响商业银行对中小企业的授信决策和授信额度，导致中小企业融资困难。因此，传统的商业银行主导的供应链金融业务模式存在的问题日渐凸显，如何解决这一问题，是一个十分值得研究的问题。 【期刊名称】金融理论与实践 【年(卷),期】2018(000)009 【总页数】5
【关键词】中小企业融资；供应链金融；核心企业
近年来，我国供应链金融业务发展较为迅猛，目前我国供应链金融市场规模持续扩大，已超过10万亿元，且存量市场具有较大空间。
但在实践过程中，商业银行主导的供应链金融模式也出现了一些问题。第一，商业银行与供应链企业之间存在信息不对称；第二，银行对供应链上中小企业贸易背景的真实性无法做出专业判断，导致银行的坏账率上升；第三，商业银行对中小企业的贷款是基于其供应链上核心企业的资信情况来核定的，这不利于中小企业通过良好的交易数据来获取授信；第四，银行等金融机构、中小企业、核心企业、物流企业等主体间协调性较为缺乏，操作环节过多，风险较大，商业银行采用的风险补偿成本较高，无形中增加了中小企业的融资成本；第五，传统的以银行资金为主的供应链金融模式，不能很好地发挥核心企业对供应链上下游的协调能力，核心企业的主观能动性未能充分发挥，不利于资源的优化
配置。
因此，对传统的商业银行主导的供应链金融模式存在的弊端及其形成原因加以分析，尝试构建一种以供应链上核心企业资金为基础的供应链金融模式，以解决供应链上中小企业融资困难问题，促进其健康发展，能够促使商业银行转变思路，拓宽获客渠道，开辟新的市场，寻找新的利润和收入来源，是一个十分值得研究的问题。
一、供应链金融模式研究
Eisenstadt等人归纳了供应链金融的两种典型模式——存货质押和应收账款融资模式[1]；F.Maths和J.Cavinato（2010）指出，供应链金融可以根据主导方的不同，分为物流主导型、核心企业主导型和银行主 导 型 [2]；Wesley S.Randall和 M.Theodore Farris（2009）指出核心企业主导型的供应链金融发展并不成熟，因为不能很好地缓解中小企业融资困境，因此核心企业对供应链金融并未起到多少作用，这并不是供应链金融业务发展的本意[3]；杨绍辉（2005）[4]、闫俊宏（2007）、郭菊娥等（2014）指明了三种基本的供应链金融模式；程浩亮（2012）认为信息技术在大数据的背景下应当成为当前经济社会发展的重要力量[5]；吴启成（2012）提出，商业银行、物流公司或第三方公司，可以合作建立供应链结算和融资信息平台[6]；谢世清（2013）总结了国际上三种供应链金融模式[7]；袁昌劲（2014）、郭菊娥等（2014）把供应链金融分为电商平台形式和传统形式两种[8]；何娟、沈迎红（2012）根据电商平台提出云仓模式[9]；蒋青龙（2014）基于供应链融资案例，指出信息技术和价值管理在银行流程再造中起到关键作用[10]；云蕾（2013）认为电商供应链金融可以分为纯交易平台和非纯交易平台两种[11]；姜超峰（2015）认为供应链金
融能够结合金融与物流行业，并带来一系列产品创新[12]；宋华（2015）认为电商平台上强大的交易信息和数据能够大力支持供应链金融创新[13]。
经过近年的理论研究与实践，当前商业银行主导的供应链金融模式主要可以分为：应收账款融资、预付账款融资、存货质押融资以及随着互联网技术的快速发展而开始出现的线上供应链金融四种。
应收账款融资指的是，位于供应链上游有资金需求的供应商在核心企业承诺支付的前提条件下，将其与下游核心企业交易时因赊销行为而产生的应收账款票据质押给银行，以获得短期贷款的一种融资模式。
预付账款融资指的是，在核心企业承诺对质押货物进行回购的前提条件下，位于供应链下游的经销商以其未来提货权为条件，向银行申请贷款融资的一种供应链金融融资模式。
存货质押融资模式指的是，流动资金周转出现困难的上下游中小企业通过借助于核心企业提供的信用担保，将库存积压货物质押在银行指定的物流企业并且从银行获得贷款的一种模式。
伴随着网络技术的快速发展以及人们生活与消费方式的改变，导致电商企业的数量迅速增加，而电商企业资金需求量的增加使得传统的线下供应链金融开始向线上供应链金融转变，一些商业银行为了拓展线上业务范围以及抢占市场份额，开始纷纷涉足线上，积极主动地开展基于B2B平台的线上供应链金融业务。为此，本文将以下游经销商的电子订单融资为例对其进行模式分析，其基本流程如图1所示。
如图1所示：（1）位于核心企业下游的经销商由于流动资金周转出现困难，在线向银行提出贷款融资申请；（2）银行和B2B电子商务平台共同或者银行委托
商业银行供应链金融模式创新研究
