专业资料
30011 690 82090 期初
44473 1384 120806 期末
固定资产合计 无形资产 合计
负债及股东权益 流动负债： 短期借款 应付账款 应付工资 应交税金 其他应付款 流动负债合计 长期负债 负债合计 股东权益： 股本
资本共积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 合计
14462 694 38716 变动额
48.19 100.58 47.16 变动率 (%) 170.41 103.18 6.28 803.92 165.95 158.65 -50 152.1
13766 2578 478 51 2878 19751 640 20391
37225 5238 508 461 7654 51086 320 51406
23459 2660 30 410 4776 31335 -320 31015 8268 -8268 1871 5830 7701 38716
16535 25752 6017 13395 61699 82090
24803 17484 7888 19225 69400 120806
50 -30.1 31.1 43.52 12.48 47.16
根据上表，可对该公司的财务状况作如下分析： （ 1）本期总资产增加了 38716 万元，增长幅度为 47.16%。说明公司经营规模在高速增长，处于扩张阶段。其中：
① 固定资产原值增加 27983 万元，增长幅度为 69.61%，超过了经营规模的增长幅度，表明公司经营规模的增长主要表现在生产能
力的增长方面，这对于公司今后的经营是十分有利的。
② 流动资产增长了 22320 万元，其中存货增加了 2955 万元，增长了 22.64%，在生产能力大幅度增长的同时，存货相应增长，才
能使生产能力真正发挥作用，由于存货增长幅度低于固定资产原值增长幅度，有利于提高资产的利用效率，但要注意避免固定资产的闲置或生产能力的利用不足。
③ 货币资金增加了 12315 万元，增长率为 141.89%，尽管货币资金增加有助于提高公司的偿债能力，但过多的货币资金存量会影
响资金的利用效率。 ④ 其他应收款增长速度过快，应引起注意。
⑤ 本期无形资产尽管本身增长幅度超过 100%，但由于其金额较小，在总资产中所占比重较低，所以对总资产的影响仅为 0.85%，不必作为重点分析。 （ 2）从负债与股东权益方面分析，可以看出： ① 负债增加了 31015 万元，增长率为 152.1%，主要是由于短期借款大幅度增加引起的，公司大量使用短期借款，对于降低资金成
本，提高经济效益是有好处的，但会加大公司的风险，这一点应注意。应交税金的增长幅度虽然超过 800%，由于其金额较小，所
占比重又低，对总额的影响只有 0.5%，可以忽略不计。
② 股本增加 8268 万元，同时资本公积减少 8268 万元，是因为本期实施资本公积转股的结果，既不影响负债及股东权益总额发生
变动，也不影响股东权益结构变动。股东权益变动是因为盈余公积和未分配利润变动引起的。 （ 3）从会计政策和会计政策变更方面分析可以看出，会计政策变更的影响有以下几方面：
① 本期坏账准备 2081 万元，如果应收账款会计政策不变，本期坏账准备余额应为：坏账准备 = 应收账款期末余额× 5‰
= 13596×5‰
=68 万元
由于会计政策变更，使本期坏账准备多提 2013 万元 (2081 – 68) ，其结果是使本期总资产减少
2013 万元，显然这不是生产经营的结果。
② 由于短期投资会计政策变更，本期提取投资跌价准备 27 万元，其结果是使本期总资产减少
2013 万元，同时使本期利润减少 27 万元，同时使本期利润减少
27 万
元。
③ 由于存货会计政策变更，本期提取存货跌价损失
229 万元，其结果是使本期总资产减少 229 万元，同时使本期利润减少 229 万
元。
如果剔除会计政策变更的影响，本期期末总资产应为
123075 万元（ 120806+2013+27+229），比上期增加 40985 万元，实际增长率应
2— 3 年的比重仅占 2.38%， 3 年以上的比
为 49.93%。 （ 4）结合该公司提供的应收账款账龄表和其他应收款账龄表可以发现，应收账款账龄在
重仅占 3.14%，两者合计，即 2 年以上的应收账款所占比重不过 5.52%。其他应收款账龄在 2—3 年的比重为 5.76%， 3 年以上的比重为 0.58%, 两者合计，即 3 年以上的其他应收款比重只有 6.34%。通过应收账款账龄表和其他应收款账龄表还可以发现，该公司应
收账款和其他应收款的回收是很顺利的，但公司却将按应收账款的 5‰ 提取坏账准备改为按应收账款和其他应收款的 10%提取坏账
准备，似乎有调节利润之嫌。
2. 资产负债表结构及变动情况分析
资产 期初 期末
期初
结构及变动情况（ %）
期末
差异
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流动资产： 货币资金
短期投资净额 应收款项净额 存货净额
其他流动资产 流动资产合计 长期投资 固定资产：
固定资产净值 在建工程
固定资产合计 无形资产 合计
负债及股东权益
8679
12873 13052 2828 37432 13957
20994 973 18730 15778 3277 59752 15197 42939 1534 44473 1384 120806 期末
10.57
15.68 15.9 3.45 45.6 17
17.38 0.81 15.5 13.06 2.71 49.46 12.58
6.81 0.81 -0.18 -2.84 -0.74 3.86 -4.42 11.14 -10.89 0.25 0.31 0
20033 9978 30011 690 82090 期初
24.4 12.16 36.56 0.84 100
35.54 1.27 36.81 1.15 100
结构及变动情况 (%) 期初
期末
差异 14.04 1.2 -0.16 0.32 2.83 18.23 -0.52 17.71
流动负债： 短期借款 应付账款 应付工资 应交税金 其他应付款 流动负债合计 长期负债 负债合计 股东权益： 股本
资本共积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 合计
13766 2578 478 51 2878 19751 640 20391
37225 5238 508 461 7654 51086 320 51406
16.77 3.14 0.58 0.06 3.51 24.06 0.78 24.84
30.81 4.34 0.42 0.38 6.34 42.29 0.26 42.55 20.53 14.47 6.53 15.92 57.45 100
16535 25752 6017 13395 61699 82090
24803 17484 7888 19225 69400 120806
20.14 31.37 7.33 16.32 75.16 100
0.39 -16.9 -0.8 -0.4 -17.71 0
根据上表可作如下分析评价：
（ 1）总资产虽然有较大幅度增长， 但是资产结构却变化不大， 比较稳定， 流动资产比重增加了 3.86%，长期资产比重下降了 3.86%。流动资产比重上升主要是因为货币资金增长速度过快引起的。长期资产比重虽然下降，但固定资产净值比重上升幅度较大，一方面
是在建工程完工转入，另一方面是购入新的固定资产，都使公司的生产能力得到提高。
（ 2）权益结构变动幅度较大，负债比率由期初的 24.84%提高到期末的 42.55%，提高了 17.71%，主要是短期借款大幅度增长引起的。在公司经营业绩较好的情况下，适度提高负债比率，对提高股东收益是有利的，但要注意控制财务风险。负债中，流动负债比
重极高，使公司的财务结构具有较大的弹性。
（ 3）由于流动负债比重增长速度过快，尽管流动资产比重也有所增长，但因其增长速度低于流动负债增长速度，短期偿债能力仍会下降。
3. 资产负债表变动原因分析 本期总资产增加 38716 万元，增长率为 47.16%。其中，由于负债增加使总资产增加 31015 万元，增长率为 37.78%，这是举债经营
7701 万元，增长率为 9.38%，这是企业经营的结果。事实上，企业经营的影响应为 的结果。由于留存收益增加使总资产增加 9970
万元（ 7701+2013+27+229），由于会计政策变更使其减少到7701 万元。本期股本增加 8268 万元，并不是投资人追加投资的结果， 而是资本公积送股形成的。 4. 资产与权益对称结构分析
流动负债 51086
长期负债 股东权益
流动资产 59752
320 69400
长期资产 61054
从上表可以看出，该公司流动资产的资金需求主要依靠流动负债来满足，不足部分则主要依靠股东权益来解决，属于稳健结构，公司的总风险并不高。
5
华能公司是一家上市公司，它主要生产小型及微型处理电脑，其市场目标主要定位于小规模公司和个人使用。该公司生产的产品质
量优良，价格合理，在市场上颇受欢迎，销路很好，因此该公司也迅速发展壮大起来。公司当前正在做 2002 年度的财务分析，下
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一周，财务总监董晶将向总经理汇报 2002 年度公司的财务状况和经营成果，汇报的重点是公司经营成果的完成情况，并要出具具体的分析数据。
2002 年度有关经营成果的资料进行整理分析， 张伟是该公司的助理会计师，主要负责利润的核算、分析工作，董晶要求张伟对公司
并对公司经营成果的完成情况写出分析结果，以供公司领导决策考虑。接到财务总监交给的任务后，张伟立刻收集有关经营成果的 资料，资料如下： 编制单位：华能公司
项目
一、产品销售收入 减：产品销售成本 产品销售税金及附加 二、产品销售利润 加：其他销售利润 减：存货跌价损失 销售费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 营业外收入 四、利润总额 减：所得税
2002 年度利润表 单位：千元 2002 年度 1 296 900 1 070 955
14 396 211 549 -5 318 2 095 2 723 124 502 -24 122 101 033 23 604
80 3 113 121 604 23 344 98 260
2001 年度 1 153 450 968 091
6 805 178 554 -2 192
1 961 108 309 105 541 -39 449 68 976
加：投资净收益 减：营业外支出
1 961 27 566 4 268 23 298
五、净利润 华能公司投资收益表
单位：千元
2002 年 26 274 -2 400
项目
长期股权投资收益 长期股权投资差额摊销 长期股权转让收益 短期投资跌价损失 投资收益合计
2001 年
21 176
-2 200 50 000
-270
23 604
单位：千元
2001 年
128 676
25 320 2 809 756 132
105 541
68 976
华能公司财务费用表 项目
利息支出 减：利息收入 汇兑损失 减：汇兑收益 其他 财务费用
2002 年 970 26 854 3 108 1 480 134
-24 122
华能公司管理费用明细表
单位：千元
2001 年
64 320
项目
工资及福利费 劳动保险费 业务招待费 工会经费 折旧费 技术开发费 其他
2002 年 64 540 4 340 8 988 1 150 1 540 38 600 5 344
124 502
4 308 4 211 1 048 1 540
27 856
5 026
108 309
管理费用
请运用案例中提供的信息，协助张伟做好以下几个分析工作：
运用水平分析法编制利润增减变动分析表。
对公司 2002 年利润比上期增减变动情况分析评价。 运用垂直分析法编制利润结构分析表。
对公司 2002 年利润结构变动情况进行分析评价。
单位：千元
2001 年度 增减额
1. 企业利润增减变动分析表如下：
利润水平分析表
项目
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2002 年度 增减率（ %）
专业资料
1 296 900 1 070 955
14 396 211 549 -5 318 2 095 2 723 124 502 -24 122 101 033 23 604
80 3 113 121 604 23 344 98 260
一、产品销售收入 减：产品销售成本 产品销售税金及附加 二、产品销售利润 加：其他销售利润 减：存货跌价损失 营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资净收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税
1 153 450 968 091
6 805 178 554 -2 192 1 961 108 309 105 541 -39 449 68 976 1 961 27 566 4 268 23 298
143 450 102 864
7 591 32 995 -3 126 2 095 762 16 193 -129 663 140 482 -45 372
80 1 152 94 038 19 076 74 962
12.44 9.78 111.55 18.48 -142.61 38.86 14.95 -122.86 356.11 -65.78 58.75 341.14 446.95 321.75
五、净利润
2．利润增减变动情况评价： （ 1）净利润分析。该公司 2002 年度实现净利润 9 826 万元，比上年增长了 7 496 万元，增长率为 322%，增长幅度是很高的。从
水平分析表来看，净利润增长的主要原因是利润总额比上年增长了 9 404 万元，由于所得税比上年增长 1 908 万元，二者相抵，净
利润增长 7 496 万元。
（ 2）利润总额分析。该公司 2002 年度实现利润总额 1.21 亿元，比上年增长了 9 404 万元，增长率为 341%，主要由企业营业利润
增加引起的，营业利润比上年增长 1.4 亿元，增长率为 356%，但因投资损失和营业外支出的不利影响，使利润总额减少 4 000 余
万元，增减因素相抵，利润总额增加了 9 404 万元。
（ 3）营业利润分析。该公司营业利润较上年增长 1.4 亿元，主要原因是主营业务利润增加和财务费用的大幅下降所致。主营业务
利润比上年增加 3 300 万元，财务费用下降约 1.3 亿元，但由于营业费用、管理费用和其他业务利润下降的影响，减利 2 000 余万
元，增减相抵，营业利润增加 1.4 亿元。
（ 4）主营业务利润分析。该公司主营业务利润较上年增长 3 300 万元，增长率为 18.48%。主营业务利润的增长变化可能受销售量、价格、质量、品种结构、成本等诸多因素影响，可通过对产品销售利润明细表进行因素分析得出结论。
从总体上看，公司利润比上年有较大增长，如净利润、利润总额和营业利润都有较大幅度的增加。增利的主要原因是：一是财务费
3 300 万元。主要减利的原因是：一是投资损失减利 4 500余 用的大幅度下降，增利约 1.3 亿元；二是主营业务利润的增加，增加
1 600 余万元。因此，除了对主营业务利润和管理费用进一步分析外，重点应对财务费用和投资收益 万元，管理费用的增长，减利
变动情况进行分析。 财务费用变动分析： 华能公司财务费用分析表
项目
利息支出 汇兑损失 其他 财务费用
单位：千元
2002 年 970 26 854 3 108 1 480 134
-24 122
2001 年
128 676
增减额
-127 706
1 534 299 724 2
-129 663
减：利息收入
25 320 2 809 756 132
105 541
减：汇兑收益
2002 年比上年下降约 1.3 亿元，其主要原因是利息支出减少、利息收入和汇兑收益的增加，三者合 从上表可看出，公司财务费用
计共减少支出 129 964 000 元，同时汇兑损失增加 299 000 元，所以财务费用下降约 1.3 亿元。 投资收益变动分析： 华能公司投资收益分析表 单位：千元
项目
长期股权投资收益 长期股权转让收益 短期投资跌价损失 投资收益合计
2002 年 26 274 -2 400
2001 年
21 176
5 098
-2 200 50 000
增减额 -200
-50 000
-270
-45 372
长期股权投资差额摊销
-270
23 604 68 976
从上表看出， 2002 年公司投资收益较上年有大幅下降，原因是本年没有长期股权转让收益，而上年 则有 5 000 000 元的收益，同时长期股权投资差额摊销和短期投资跌价损失使投资收益减少 900 000 元，但本年长期股权投资收益 较上年增加 5 098 000 元。 利润结构变动分析如下：
单位：千元
利润垂直分析表
项目
一、主营业务收入
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2002 年度
100.00
2001 年度
100.00
专业资料
82.58 1.11 16.31 -0.41 0.15 0.21 9.60 -1.86 7.80 1.82
0 0.24 9.38 1.8 7.58
0.17 2.39 0.37 2.02
减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 加：其他销售利润 减：存货跌价损失 营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资净收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税
五、净利润
利润结构变动情况评价如下：
83.93 0.59 15.48 -0.19 0.17 9.39 9.15 -3.42 5.98
从利润垂直表分析表可以看出， 2002 年度主营业务利润占主营业务收入的比重为 16.31%，比上年度的 15.48%上升了 0.83%，其原
7.8%，比上年度的 -3.42% 上 因是主营业务成本下降所致，即成本下降是主营业务利润提高的根本原因；本年度营业利润的构成为
升了 11.22%，上升的原因除了主营业务利润的构成上升影响外，主要在于财务费用比重的大幅下降；利润总额的构成本年度为
9.38%，比上年度的 2.39%上升 6.99%，上升的原因是营业利润构成比重的上升，但由于投资净收益构成比重下降，所以利润总额构
7.58%，比上年度的 2.02%上升 5.56%，净利润构成上升幅度小 成的上升幅度小于营业利润构成的上升幅度；净利润构成本年度为 于利润总额构成的上升幅度，主要是实际交纳所得税的比重下降所致。
6
某公司 2002 年和 2003 年度现金流量资料如下：
现金流量表
编制单位： AF 公司单位：万元
项目
一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金
2003 年 2002 年
1240 0 20 13 59 1332 985 0 60 76 53 14 109 1297 35
1039 0 12 8 70 1129 854 0 63 127 22 10 202 1278 -149
收到的增值税销项税额和返回的增值税款 收到的除增值税以外的其他税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计
购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁所支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 支付的增值税款 支付的所得税款
支付的除增值税、所得税以外的其他税费 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计
经营性活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金
分得股利、或利润所收到的现金 取得债券利息所收到的现金 现金流入小计
205 25 12 0 242 155 104 0 0 259 -17
260 20 10 0 290 175 200 0 0 375 -85
处置固定资产、 无形资产和其他长期资产而收到的现金净额
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 权益性投资所支付的现金 债券性投资所支付的现金
支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计
投资活动产生的现金流量净额 三、筹资产活动产生的现金流量： 吸收权益投资所收到的现金
150 177
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财务报表分析案例复习试题和答案
