会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷18及答案
与解析
一、计算分析题
本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。
0 甲公司2015年年初对A设备投资100000元，于2017年年初建成投产，营业期为3年，2017年、2018年、2019年年末预期现金净流量分别为30000元、50000元、60000元，银行存款利率为12％。
要求：
1 按年复利计息。计算投资额在2017年年初的终值；
2 按季复利计息，计算投资额在2017年年初的终值；
3 按年复利计息，计算投产后各年预期现金净流量在2017年年初的现值之和；
4 按季复利计息，计算投产后各年预期现金净流量在2017年年初的现值之和；
5 计算投资报酬率(按复利计算)。
5 某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案： 方案一：现在起15年内每年年末支付10万元； 方案二：现在起15年内每年年初支付9．5万元；
方案三：前5年不支付，第6年起到第15年每年年末支付18万元。 假设按银行贷款利率10％复利计息。
要求：
6 计算三个方案在第15年年末的终值，确定哪一种付款方案对购买者有利?
7 计算三个方案在第1年初的现值，确定哪一种付款方案对购买者有利?
8 假设每半年复利一次，计算方案一在第15年年末的终值为多少?
8 某企业打算投资购买股票，现有A、B两种股票可供选择。已知A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示：
要求：
9 计算两种股票的预期收益牢；
10 计算两种股票收益率的标准差；
11 计算两种股票收益率的标准离差率；(计算结果保留两位小数)
12 根据上述计算结果，企业应该选择哪一种股票?
13 假设资本资产定价模型成立，如果证券市场平均收益率为20％，无风险收益率为10％，计算所选择股票的β系数是多少?
13 假设A股票的预期收益率为8％。标准差为10％，B股票的预期收益率为14％。标准差为16％，若两支股票投资的价值比例为3：2。
要求：
14 计算该组合的预期收益率；
15 如果两种股票的相关系数是1，计算该组合预期收益率的标准差；
16 如果两种股票的相关系数是0．5，计算该组合的标准差以及两种股票的协方差；
17 如果两种股票的相关系数是0，计算该组合的标准差；
18 如果两种股票的相关系数是一1，计算该组合的标准差以及两种股票的协方差。
18 已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10％，方差是0．0144，投资比重为80％；B证券的预期收益率为18％，方差是0．04，投资比重为20％；A证券收益率与B证券收益率的协方差是0．0048。 要求：
19 计算下列指标：
①该证券投资组合的预期收益率； ②A证券的标准差； ③B证券的标准差；
④A证券与B证券的相关系数；
⑤该证券投资组合的标准差。
20 当A证券与B证券的相关系数为0．5时，投资组合的标准差为12．11％，结合(1)的计算结果回答以下问题：
①相关系数的大小对投资组合收益率有没有影响?
②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响?
20 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲种投资组合下的投资比重分别为50％、30％和20％；乙种投资组合的风险收益率为3．4％。同期市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为8％。 要求：
21 根据A、B、C股票的p系数，比较这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险的大小关系；
22 按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；
23 计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；
24 计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；
25 比较甲、乙两种投资组合系统风险的大小。
26 假设资本资产定价模型成立，表中的数字和字母A～K所表示的数字相互关联。
要求：计算表中字母A～K所表示的数字(应列出必要的计算过程或理由)。
26 某企业拟以100万元进行投资，现有A和B两个互斥的备选项目，假设各项目收益率的具体预计情况见下表：
要求：
27 分别计算A、B项目预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率；
28 该企业对每个投资项目要求的收益率都在18％以上，并要求项目的标准离差率不得超过1．5，那么应该选择哪一个项目?
29 假定资本资产定价模型成立，证券市场平均收益率为20％，无风险收益率为10％，市场组合的标准差为15％，分别计算两个项目的β系数以及它们与市场组合的相关系数。
会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷18答案与
解析
一、计算分析题
本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。
【知识模块】 财务管理基础
1 【正确答案】 F=100000×(1+12％)2=125440(元)
【知识模块】 财务管理基础
2 【正确答案】 方法一： F=100000×(1+12％÷4)2×1=126677．01(元) 方法二：年实际利率=(1+12％/4)1一1=12．55％ F=100000×(1+12．55％)2=126675．03(元)
【知识模块】 财务管理基础
－－－
3 【正确答案】 P=30000×(1+12％)1+50000×(1+12％)2+60000×(1十12％)
3
=109352．22(元)
【知识模块】 财务管理基础
4 【正确答案】 方法一：年实际利率=(1+12％/4)1一1=12．55％
P=30000/(1+12．55％)+50000/(1+12．55％)2+60000/(1+12．55％)3=108209．68(元) 方法二：P=30000×(1+3％)－1+50000×(1+3％)－8+60000×(1+3％)－12=108207．87(元)
【知识模块】 财务管理基础
5 【正确答案】 100000=30000×(P/F，i，3)+50000×(P/F，i，4)+60000×(P/F，i，5) 采用逐次测试法：
当i=8％时，右端=101400＞100000 当i=9％时，右端=97580＜100000 所以，8％＜i＜9％，用插值法：
=(i一8％)/(9％一8％)=(100000—101400)/(97580—101400)
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