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序号 5 项目 具体内容 增信措施 一般采用信用方式发行。 可用于发行人本部及下属公司补充流动资金，偿还金融机构借款，不得发短用长，不建议偿还长期借款。 一般到期一次性兑付本金及利息。 持续经营满3个完整的会计年度。 6 资金用途 7 8 付息方式 适用对象 （三）中期票据 序号 项目 具体内容 1 产品定义 是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 一般超过1年，常见的期限品种有3年、5年、7年、10年、15年等。 融资成本较低。票面价格随行就市，参考发行日当天交易商协会同评级、同期限定价估值。 注册金额加待偿还余额不得超过企业净资产的40%。 一般采用信用方式发行，也可根据企业具体情况采取担保等增信措施。 2 产品期限 3 融资成本 4 注册金额 5 增信措施 精心整理
序号 项目 具体内容 可用于发行人本部及下属公司补充流动资金，偿还金融机构6 资金用途 借款以及投资建设项目等交易商协会许可的用途；但不得用于项目资本金。 7 8 付息方式 适用对象 按年付息。 一般需持续经营满3个完整会计年度。 二、非公开定向债务融资工具 序号 项目 具体内容 是指具有法人资格的非金融企业向银行间市场特定机构投资1 产品定义 人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让。 2 产品期限 期限灵活，无明确限制。 融资成本略高于公开发行品种。票面价格随行就市，参考发行日当天交易商协会同评级、同期限定价估值。 不占用净资产额度。 一般采用信用方式发行，也可根据企业具体情况采取担保等增信措施。 3 融资成本 4 注册金额 5 增信措施 精心整理
序号 项目 具体内容 6 资金用途 可用于发行人本部及下属公司补充流动资金，偿还金融机构借款以及投资建设项目等交易商协会许可的用途。 一般采取按年付息方式。 ? 信息披露要求低，申报效率高； ? 只需向定向投资人披露信息，无需公开披露信息。 持续经营满1个完整会计年度； 7 付息方式 信息披露要求 适用对象 8 9 三、创新产品 （一）长期限含权中期票据 序号 项目 具体内容 实际为无固定到期日的含权债务融资工具，简称永续债。永续债（Perpetual Bond, PB）是指不规定到期期限，发行人只需支付利息，没有还本义务（实际操作中会附加赎回及利1 产品定义 率调整条款），债权人（投资人）不能要求清偿但可按期取得相对高额利息回报的债券。企业可以通过灵活设计发行条款，选择发行具有权益属性或者债务属性的长期限含权中期票据。 精心整理
序号 项目 具体内容 长期限含权中期票据是永续债的一种，是中期票据项下的无固定到期日的含权债券产品，其核心特点一是无固定期限，二是含投资人回购权、发行人赎回权或其他含权条款。 无固定到期日，一般在3年或5年期限之后附带赎回选择权。 ? 同等条件下，融资成本高于普通中期票据。票面价格随3 融资成本 行就市，参考发行日当天交易商协会同评级、同期限定价估值。 一般采用信用方式发行，也可根据发行人具体情况采取增信措施。 ? 可用于发行人本部及下属公司补充流动资金，偿还金融机构借款以及投资建设项目等交易商协会许可的用途。 5 资金用途 ? 在满足合法合规、风险可控等条件下，允许可计入权益的永续票据募集资金用于项目资本金。 一般采取按年付息方式。允许企业设定递延支付利息的条件、方式和信息披露安排，递延支付利息不构成债券违约。 ? 可采取公开方式发行，也可采取非公开方式发行； 7 发行方式 ? 涉及政府性债务的城建类企业、主营业务属于产能过剩2 产品期限 4 增信措施 6 付息方式 精心整理
序号 项目 具体内容 行业且占比较高的企业、近三年未公开发行债务融资工具的企业，采取公募方式发行。 ? 资本支出较大、负债率较高、但外部评级较高、整体资8 适用对象 质良好，特别是电力、交通运输、市政建设等； ? 发行期限以3+N 为最低年限设置要求。 ? 募集资金用于项目资本金的，应采取专户资金监管模式，上报时附相应的资金监管协议原件（加盖公章），项目批复文件复印件（加盖公章）应作为要件在注册时提10 特殊要求 交。 ? 会计师事务所关于会计处理的说明性文件（针对条款不明确时或募集资金用于项目资本金等情况） ? 首单计入债权的产品：某城市建设投资开发总公司20亿元永续债，某城投集团注册20亿元永续债额度，由中国建设银行独家主承，首发20亿元，于2014年10月5日成功发行，票面利率5.8%，期限为5+n年。 ? 计入权益的产品：某化工集团30亿元永续债，某化工集团注册30亿元永续债额度，由中国建设银行牵头主承、某银行联席，首发30亿元，与2014年11月20日发行成功，票面利率5.58%，期限为3+n年，发完之后资产11 产品案例
非金融企业债务融资工具产品简介
