2024年中国IT行业趋势
及投资策略报告
2024.07
目录C
O NTENTS
行业基本面恢复迅速，关注基础设施及应用两端的机会
IT 基础设施建设提速，云计算将成为重要发力点 中美科技领域博弈加剧，信创产业确定性增强 应用端“多点开花”，医疗
IT 、金融 IT 和智能汽车景气度高
投资建议及风险提示
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基本面：疫情影响可控，软、硬件均在快速恢复
? 行业季节性较强，疫情比较严重的1季度收入和业绩占比较小，影响相对较弱。随着国内疫情的快速控制，产品销售、服务交付进度明显加
快，大部分地区的招投标工作也都开始恢复，收入和盈利都在回升。
? 我们预计，行业收入在上半年有望实现与上年持平或者微增，利润保持正增长。下半年，随着各地新基建的启动，数据中心、超算等IT基础
设施投入将加速，全年收入和利润将实现个位数增长，软件要好于硬件制造。
软件行业收入及利润总额增速
行情回顾：指数表现较好，涨幅居28个一类行业第5位
? 截至到2024年6月30日，申万计算机指数上涨了21.7%，跑赢沪深300指数20.1个百分点。上半年以来，行业受到疫情影响相对较小，线上经济、新基建、医疗和金融信息化等热点众多，行业指数相对保持较高涨幅。
? 分板块看，云计算、金融科技、网络安全、医疗科技等都有不错表现，广联达、用友网络、恒生电子、卫宁健康等龙头标的上半年的涨幅都在80%以上。
估值水平：估值处于历史高位，但主赛道仍有机会
? 当前，计算机行业估值处在高位，仅次于休闲服务，排在28个一类行业的第二位。截至到2024年6月30日，计算机行业PE为69.1倍。从
子行业看，计算机设备PE达到56.8倍，软件开发和IT服务分别为81.48倍和60.04倍。
? 下半年，在新基建启动的背景下，科技行业依然是市场热点，设备、软件开发和IT服务需求将快速恢复，相对业绩表现应好于多数行业，
再加上市场流动性相对充裕，主赛道仍存在机会。
2024年中国IT行业趋势及投资策略报告
