项目四 现金流量表分析
一、单项选择题
1．A 2．C 3．B 4．B 5．D 6．D 7．D 8．D
二、多项选择题
1．ABC 2．AD 3．AC 4．AD 5． ABCD 6．AC
三、判断题
1．错误。固定资产折旧的变动影响当期现金流量的变动。当本期固定资产折旧增加时，会发生费用抵税作用，当期现金流量会增加；反之，则降低。
2．错误。经营活动产生的现金流量大于零不一定说明企业盈利。经营活动产生的现金流量大于零，只是说明现金流入量减去付现成本后大于零。
3．错误。企业分配非现金股利（如股票股利）则不会引起现金流出量的增加。 4．错误。利息支出将对筹资活动现金流量和经营活动现金流量产生影响。 5．错误。企业支付所得税将引起经营活动现金流量的增加。 6．错误。现金流量表的编制基础是收付实现制。
7．错误。企业发生的财务费用可以分别归属于经营活动、投资活动和筹资活动。 8．正确。 9．正确。
10．错误。如果是由于企业处于萌芽期导致的现金流量小于零，应该认为这是企业在发展过程中不可避免的正常状态。
四、计算题
1．销售商品、提供劳务收到的现金=1000+170－（150－100）－（50－10） =1080（万元） 2．支付的其他与经营活动有关的现金
=（1200－500－20－100－50－10）+500=1020（万元）
五、案例分析题
（1）对该公司的现金流量表进行水平分析
现金流量表水平分析表 单位：元 项目 2012年 2011年 增减额 增减率（%） 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 598706 17 06 3 31 0 06 57 7 19 - 57 -51 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 加：年初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额 12 79 33 — 413971 251567 1 6 -75 2772549 1 63 59 - -2520982 无意义 — 3 -2 0 9 0 — -1 -8207088 — 7 — 65 5252240 -8 — — 7 -8 0 53 — 03 05 01 -1 52 50 — 78 0 -4 - -02 -97 -99 88 5 — — -68 -2200526 61 06 67 — 68 34 - 92 14 06 03 - -31 92 61 由上表可知，该公司2012年净现金流量比2011年增加3 813 072 192元，增幅为%。
经营活动产生的现金流量净额比上年增加了10 974 575 008元，主要是经营活动现金流入增加了12 361 239 767元，而经营活动现金流出只有1 386 664 759元。经营活动现金流入的增加又主要是因为“销售商品、提供劳务收到的现金”增加了9 731 348 519元，以及“收到的其他与经营活动有关的现金” 增加了2 654 812 557元所致。而经营活动现金流出的增加主要是因为“支付的其
他与经营活动有关的现金”增加了1 720 501 863元。
投资活动产生的现金流量净额比上年减少了26 547 658元，主要因为投资活动现金流入太少所致，“取得投资收益收到的现金”仅为413 971元，这说明公司对外投资效果不佳。
筹资活动产生的现金流量净额比上年减少了13 353 589 502元，主要原因是“偿还债务支付的现金”比上年增加了3 715 353 788元。
（2）对该公司的现金流量表进行结构分析
现金流入结构分析表
项 目 经营活动现金流入 其中： 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 投资活动现金流入 其中：收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 筹资活动现金流入 其中：吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入合计 金额（元） 598706 17 9 — 413971 251567 0 03 0 53 — 835 — 100 比重（%） — 现金流入结构评价：该公司2012年现金流入总量为25 920 627 835元，其中经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入所占比重分别为%、%和%。可见，该公司的现金流入主要是经营活动现金流入，其次是筹资活动现金流入，而投资活动现金流入所占比重非常小。在经营活动现金流入中，“销售商品、提供劳务收到的现金”所占比重最大，这说明公司收入的收现能力在提高。投资活动现金流入所占比重仅为%，说明公司对外投资的效果乏善可陈。总的来说，公司的现金流入结构合理，更多地通过经营活动来获取现金，其筹资活动现金流入的比重较大一方面说明公司的融资能力较强，一方面也说明公司还债压力较大，财务风险较高。
现金流出结构分析表
项 目 经营活动现金流出 其中：购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 投资活动现金流出 06 3 12 79 7 金额（元） 比重（%） 其中：购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 筹资活动现金流出 其中：偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 现金流出合计 7 — — 05 — 348 — — 100 现金流出结构评价：该公司的现金流出中，经营活动现金流出所占比重还是最大的，达到%，说明公司对经营活动投入的资金还是占得较多的。投资活动现金流出所占比重很小，说明公司对外投资比重减少。而筹资活动现金流出所占比重达到了%，说明公司更多地进行融资，但2012年筹资活动的现金流出量大于流入量，说明公司在融资的同时进行了一定的收回投资活动。
（3）总体评价
综上所述，该公司经营活动现金流量还是比较充裕的，且2012年来占有重要的地位，有一定程度的现金流动实力；投资活动所固有的风险也不容忽视；筹资活动产生的现金流入预示着筹资能力较强，但2012年逐渐转向至经营活动。今后公司现金流量管理仍需保持并增强经营活动的获利能力，另外也要警惕由于投资活动不当造成的财务状况恶化。
项目五 企业偿债能力分析
一、单项选择题
1．D 2．B 3．D 4．D 5．D 6．A 7．C 8．C 9．C 10．C 11．B 12．D 13．C 14．A 15．D
二、多项选择题
1．ABC 2．ABC 3．CD 4．ACD 5．BD 6．BD 7．ABCD 8．BD 9．AB 10．ABC 11．ABC 12．ABC
三、判断题
1．错误。长期待摊费用、已作抵押的资产等难以作为偿债的保证。
2．错误。从长远看，已获利息倍数要大于1，企业才有偿还利息费用的能力。但在短期内，在已获利息倍数低于1的情况下企业仍有可能支付利息。这是因为有些费用如折旧、摊销等不需要当期支付现金。 3．错误。 资产负债率=负债总额/资产总额×100%
产权比率=负债总额/股东权益总额×100% 它们的乘积不等于1。
4．正确。
5．错误。对债权人而言，企业的资产负债率越低越好。 6．错误。对任何企业而言，速动比率不一定都大于1为好。 7．正确。
8．错误。对于应收账款和存货变现存在问题的企业，分析现金比率尤为重要 9．正确。
10．错误。盈利能力强的企业，其长期偿债能力也强。
四、计算题
1．流动比率=500/250=2
速动比率=[500－（10+100）]/250= 2．（1）流动负债=300/3=100万元 （2）由于=（300－存货）/100
所以：存货=300－100×=180（万元）
（3）因为：=经营活动产生的现金流量净额/（100+200） 所以：经营活动产生的现金流量净额=450万元
五、案例分析题
（1）计算偿债能力指标 指标 ZSJ地产 流动比率 速动比率 2011年 行业平均值 ZSJ地产 2012年 行业平均值
财务报表分析第五版习题答案
