上海梅林财务报表分析

上海梅林正广和股份有限公司2013年年度报表分析

一、公司经营背景分析

上海梅林正广和股份有限公司（英文：Shanghai Maling Aquarius Co.,Ltd.）是于1997年6月成立的上市公司，现注册资本3.564亿元人民币，公司股票简称“上海梅林”，股票代码“600073”。公司经营范围为：资产经营，电子商务，信息采集、信息加工、信息发布、经济信息服务，食品，马口铁，食品用原辅料，印铁，化工原料（除危险品），食品机械及零件，国内贸易（除专项规定），自营和代理各类商品和技术的进出口。

(一)公司历史

公司于1997年5月21日经上海市人民政府以沪府（1997）31号文批准设立，由上海梅林正广和（集团）有限公司作为独家发起人改组而成。2005年6月27日由上海市工商行政管理局换发企业法人营业执照，现法定代表人为周海鸣。现公司注册资本为32,400万元，业经大华会计师事务所有限公司验证并出具华业字（98）第323号验资报告。公司于2005年11月实施了股权分置改革，公司非流通股股东上海梅林正广和（集团）有限公司为获得所持有的公司非流通股上市流通权，向方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每10股支付3.3股股票对价，实际共计支付39,600,000股。截止2006年6月30日，股本总额为324,000,000.00元。

（二）经营范围

资产经营，电子商务，信息采集、信息加工、信息发布、经济信息服务，销售：预包装食品（含熟食卤味、含冷冻（藏）食品），马口铁，印铁，化工原料（除危险品），食品机械及零件，国内贸易（除专项规定），自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。

（三）发展现状

公司现有分公司1家，全资子公司1家，控股子公司7家，参股公司9家。主要控股企业有在上海的上海梅林食品有限公司、上海梅林泰康食品有限公司和上海梅林罐头食品厂有限公司。上海梅林正广和（绵阳）有限公司、衢州梅林正广和食品有限公司、上海梅林（荣成）食品有限公司、重庆今普食品有限公司以及湖北梅林正广和实业有限公司实施战略转移，分别在四川绵阳、浙江衢州、山东荣成、重庆市、湖北孝感设立的食品原料和生产加工基地；公司又跨出国门，进军欧盟市场，组建了上海梅林（捷克）有限公司，在捷克设立了罐头生产加工基地。

主要产品：梅林、正广和罐头、饮料、休闲食品

（四）审计报告意见

根据立信会计师事务所对上海梅林出具的无保留审计意见的报告，我们认为上海梅林的财务报表的会计质量得到了保证，报表客观、公允地反映了公司的财务状况、经营成果、现金流量等信息。 二、关于公司报告期内经营情况的分析

1.2013年是公司实施新三年战略规划的起始之年，围绕公司新三年战略规划目标，按照\协同整合打基础，创新转型谋发展\的工作主基调，调结构，稳增长，加快转变经济发展方式，重视经济增长质量和效益，确保经济持续健康稳健发展。 报告期内，公司实现营业收入103.76亿元，比上年度78.52亿元增长32.15%；归属于上市公司股东的净利润15,532万元，比上年度14,011万元增长10.85%；归属于上市公司股东扣非后的净利润12,919万元，比上年度8,752万元增长47.61%；经济运行质量明显得到持续提高。 2.报告期内公司经营工作回顾

（1）制定公司2013-2015新三年战略规划 公司制定了新三年战略规划，继续弘扬百年

民族品牌精神，传承\民以食为天，食以安为先\的企业使命，以市场为导向，聚焦食品制造与食品分销双主业，坚持实体经济发展与资本经营双轮驱动，振兴和提升民族品牌核心竞争力，立足上海、领先长三角、服务全国、走向世界，力争在规划期末跻身全国肉类企业十强行列，把梅林股份打造成为国内外知名的具有核心竞争力的综合食品制造与服务提供商。 （2）坚持聚焦公司综合食品制造和分销双主业发展 公司紧扣三年战略目标，聚焦综合食品制造和分销双主业。以肉业为主的综合食品制造业营业收入达到80.44亿元，同比增长45.05%，占公司营业收入的77.53%。 公司坚持以转型发展为抓手，在做强做大食品主业的前提下，更加聚焦最具有发展前景、市场空间最为广阔的肉及肉制品产业，并使肉及肉制品占公司营业收入的比重逐步提高。2013年肉及肉制品营业收入达到63.08亿元，占公司营业收入的60.79%。

（3）推出公司股权激励计划

公司第六届董事会临时会议审议通过了《上海梅林正广和股份有限公司A股限制性股票激励计划（2013年度）》（草案）。 通过对公司股权激励对象绩效指标的评价与考核，实现股权激励与激励对象工作业绩、能力相挂钩，进一步完善高级管理人员与核心岗位员工等激励对象的考核体系。

（4）整合科技创新网络，加大科技创新力度

报告期内，公司在总部和重点企业成立了10个科技创新小组，形成科技创新网络。加快了适销对路的新产品开发，上市新品共计32项，储备的新产品共计114项，获得各项专利17项。

（5）严抓食品安全，全年实现零事故 食品质量安全工作做到领导重视，全员参与，按程序办事，按制度管人，按绩效考核；执行食品安全应急预案，快速反应，主动规避行业中发生的食品安全问题给企业带来的风险及影响；积极开展 \食品安全警示月\活动；加强日常食品质量监管，监测重点为药物残留和污染物限量等；做好重大动物疫病防控工作。

3.公司需要重视和改进的方面

（1）2013年各子公司的经济运营总体发展趋势较好，主要骨干企业保持产销两旺的增长势头，个别企业已经逐步减亏或扭亏为盈，但是仍有少数企业主营业务收入和利润不甚理想。

（2）为了适应企业快速发展的需要，还要大力实施人才战略。

（一）主营业务分析

1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：万元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 营业成本 销售费用 管理费用 财务费用 7,852,277,084.37 6,339,220,179.95 6,721,722,189.39 5,403,507,751.82 695,901,098.22 262,802,577.61 49,632,817.13 577,119,973.09 258,421,458.34 78,960,760.07 144,868,274.10 1,500,125,937.32 76,460,600.00 23.87 24.40 20.58 1.70 -37.14 -72.96 -96.80 37.44 经营活动产生的现金流量净额 39,167,674.05 投资活动产生的现金流量净额 -193,971,873.54 筹资活动产生的现金流量净额 47,995,851.78 研发支出 2.收入 105,085,380.36 -1,248,756,863.85 2013年度是公司资产重组后新三年战略规划的起始年。公司依托强大的综合食品竞争优势，通过内外资源的优化配置，构建了从资源控制、食品加工和通路建设全产业链架构，

在罐头食品、肉制品、糖果系列产品及饮用水产品的新产品及市场拓展上取得了一定的成绩。 肉制品方面，依靠\爱森\品牌的社会影响力，通过综合利用爱森品牌猪肉、副产品及采购社会名优农副产品为原料，开发\中央厨房调理系列食品\，丰富了公司产品线，提高了产品附加值，从而扩大了\爱森\品牌影响力，提升\爱森\品牌市场占有率，为爱森公司提供了更广阔的发展舞台。公司还进一步加强了与电商之间的合作，整合了传统媒体与新媒体的传播优势与效果，从而提升了\大白兔\的品牌核心价值。

3. 成本分析表

单位：万元 币种:人民币 分行业 本期金额 本期占总成上年同期金上年同期占本期金额较本比例(%) 食品（含肉制品） 畜禽屠宰 贸易业务 其他 4.费用

单位：万元 币种:人民币 项目 营业费用 折旧摊销 运输费 修理费 管理费用 工资薪酬 18,458.81 12,849.51 43.65% 人员增加和自然增长引起工资增加 开发新产品引起研发费增加 水电煤汽费 财务费用 利息支出 283.64 145.89 94.42% 单价上涨因素引起费用增加 贷款增加引起利息增加 5.现金流

单位：万元 币种:人民币 项目 本期金额 上期金额 变动比例 变动原因 销售商品、提供1,205,254.52 劳务收到的现金 912,840.63 32.03% 营业收入的增加 1,512.48 13,871.89 806.22 725.78 9,065.30 507.15 108.39% 53.02% 58.97% 固定资产增加导致折旧增加 营业收入增加引起运输费增加 营业收入增加引起运修理增加 本期金额 上期金额 变动比例 变动原因 200,996.37 455,564.73 192,759.56 38,228.00 22.65 51.33 21.72 4.31 额 174,443.11 263,650.79 186,851.89 40,918.54 总成本比例(%) 26.20 39.60 28.06 6.15 上年同期变动比例(%) 15.22 72.79 3.16 -6.58 产品研发费 492.16 236.48 108.12% 8,962.67 7,027.87 27.53% 收回投资收到的现金 取得投资收益所收到的现金 取得借款收到的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 7,400.00 3,487.94 205,143.11 19,441.16 23,595.03 4,014.59 187,847.73 16,195.83 -68.64% -13.12% 9.21% 20.04% 减少股权处置 减少股权处置的收益 银行借款的增加 利息支出和分利 (二) 行业、产品或地区经营情况分析

单位:万元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（％） 食品（含肉286,838.66 200,996.37 29.93 营业收入比上年增减(%) 13.90 76.12 3.45 -3.47 营业成本比上年增减(%) 15.22 72.79 3.16 -6.58 毛利率比上年增减（%） 减少0.81个百分点 增加1.75个百分点 贸易业务 199,291.84 192,759.56 3.28 其他 43,558.00 38,228.00 12.24 增加0.27个百分点 增加2.91个百分点

(三) 资产、负债情况分析

单位：万元 币种:人民币 项目名称 本期期末数 本期期末数上期期末数 上期期末数本期期末金占总资产的比例（%） 预付帐款 18,134.98 3.26 1.82 27.99 12,929.19 15,898.96 146,188.36 占总资产的比例（%） 2.46 3.02 27.81 62.31 额较上期期末变动比例（%） 40.26 -36.28 6.44 其他应收款 10,130.74 短期借款 155,597.79 应交税费 制品） 畜禽屠宰 500,109.96 455,564.73 8.91 -19,714.12 -12,146.01 预付帐款：本期原材料采购增加 其他应收款：本期期初收回以前年度出售股权的转让款 短期借款：本期银行贷款的增加

应交税费：本期原材料采购增加，可抵扣的进项税额增加 (四) 核心竞争力分析

1.拥有光明食品集团强大的食品行业综合实力作为依托； 2.拥有一大批知名度很高的品牌； 3.拥有丰富的市场和渠道经验； 4.拥有非常成熟的食品生产工艺和技术；

5.拥有全产业链的综合经营优势，尤其是可控的资源基地和市场通路。

三、发展战略和经营计划进展说明

公司三年（2013-2015）发展战略明确了作为光明食品集团综合食品制造业务的主要承担者，以及作为提升食品主业对光明食品集团核心业务贡献度的主要企业，公司将聚焦综合食品制造的核心主业，依靠知名品牌集聚，以及在技术、市场、人才、管理等方面的综合优势，坚持创新发展为企业的第一要务，实现综合食品制造业务的持续发展。

总体目标：要将梅林股份打造成为核心业务突出，竞争能力与盈利能力较强，市场占有率较高，发展潜力较大，拥有行业领先的核心产品和核心技术的综合食品制造和服务提供商的目标。要争取在公司内部形成具有一定市场规模和核心竞争力的品牌产品或业务，确保2014年的营业收入达到120亿元左右。目前，经营计划进展符合公司发展战略的要求。

四、关于公司未来发展的分析

（一）行业竞争格局

当前食品企业的竞争，已经由单要素竞争模式向全产业链竞争模式转变。全产业链竞争的模式，要求企业全面掌控从田间到餐桌所需要经过的食品原料和饲料生产、养殖与肉类加工、食品加工、分销物流、品牌推广和食品销售等所有环节。在有效打通产业链链条之间的隔阂，实现企业内部的信息流、物流的畅通后，通过对全产业链的系统管理和关键环节的有效控制，就可以发挥出企业内部的纵向和横向协同效应，在各个业务链条之间实现相互支持、均衡发展。

（二）行业发展趋势

1.行业布局较为分散，收购兼并将是大势所趋

目前，公司的核心主业是肉和肉制品行业。该行业历史悠久，同时行业经营的区域性特点 使得目前该行业内企业呈高度分散格局。到2013 年末，我国要淘汰落后生猪屠宰企业产能30%，行业集中度将逐步提高，未来市场发展趋势将形成\大鱼吃小鱼\的格局，规范化的大型肉类加工企业具有更大的发展空间。 2.猪肉消费将向冷鲜肉方向发展

发达国家目前消费的生鲜肉中90％是冷鲜肉。伴随着中国消费者对猪肉产品的卫生、健康、安全以及动物福利越来越关注，以及冷链贮销方式的普及，我国未来的猪肉消费也将以冷鲜分割肉为主。

3.可能面对的风险

（1）食品安全风险 近两年，食品安全问题频出，加上消费者对自身保护意识的增强，食品质量安全问题成为影响企业声誉、经营和企业生存的重要因素。公司是综合食品制造和分销服务提供商，更需要加强食品质量安全方面的工作来保障消费者的利益。

（2）生猪价格波动风险 公司主营业务之一是生猪的屠宰和肉制品加工，主要原料为猪肉，因此生猪价格波动将直接影响公司原料采购价格，进而影响公司成本。

（3）行业竞争加剧的风险 为保障肉食品的安全，生猪屠宰行业实行特许经营制度，由政府许可后定点屠宰，定点屠宰制对屠宰企业要求越来越高。随着屠宰和肉类加工企业的产业集中度不断提高，使企业之间的竞争加剧，对企业的资金、技术等实力提出了更高的要求。

五、公司需要重视和改进的方面

（一）2013年各子公司的经济运营总体发展趋势较好，主要骨干企业保持产销两旺的增长势头，个别企业已经逐步减亏或扭亏为盈，但是仍有少数企业主营业务收入和利润不甚理想。

（二）为了适应企业快速发展的需要，还要大力实施人才战略。