中国钢铁行业分析报告 - 图文

CR4 CR8 17.01 28.10 19.30 30.60 23.94 38.38 24.43 38.48 由于我国钢铁企业产业集中度与国际水平相差较大，不足以对全国钢铁行业的重大事项形成引导和决策控制。尽管近几年钢铁企业兼并重组取得了一些进展，但由于体制﹑机制﹑利益等因素，实质性重组进展缓慢。 (4)钢铁工业环境保护水平

钢铁行业是能源消耗大户，约占全国总能耗的15%左右；是物耗大户，生产1吨钢材，约需消耗23吨自然资源；是污染物排放大户，废水排放占工业废水总排放量的8.53%，粉尘排放总量占我国工业粉尘排放总量的15.18%，CO2排放量占全国9.2%，固体废弃物排放占全国工业总排放量的17%，SO2排放占全国总排放量的3.7%。从这个意义上来说，钢铁行业节能减排任务的完成情况对我国节能减排整体任务的完成有重要的作用。

表3-8：2008-2009年中国重点企业主要环保指标比较

河北钢铁集团 2008年6月30日，由唐钢集团和邯钢集团联合组建而成的河北钢铁集团有限公司正式挂牌成立。2008年，集团钢产量3300万吨，规模居全国第二位。 2008年6月，宝钢集团和广东省国资委、广州市国资委共同出资组建广东钢宝钢集团 铁集团有限公司，建设湛江钢铁基地项目。2009年3月1日，宝钢集团宣布重组宁波钢铁公司，成为其第一大股东。 2008年9月3日，武钢集团与柳钢集团（广西柳州钢铁集团公司）共同出资武钢集团 成立的广西钢铁集团有限公司在广西南宁揭牌。 2008年3月26日，山东钢铁集团正式挂牌，由济南钢铁、莱芜钢铁、山东山东钢铁集省冶金工业总公司所属企业（单位）等国有产权划转设立。目前与日照钢铁团 的重组也进展顺利。 3.下流产业:终端客户

钢铁行业的下游行业主要是建筑、机械、汽车、船舶、铁路、家电等。从目前中国钢铁产品消费的行业结构看：建筑业是大头，占49.5％；机械制造业占18％左右；汽车占5.6%左右；交通运输占5.4％左右。

钢铁行业的下游行业主要是消费钢铁企业生产的各种钢铁产品，属于钢铁行业的消费端，所以下游行业对钢铁行业的影响主要是产品需求的影响，直接影响到产品销售的变化。目前，钢铁行业的发

展主要取决于下游市场的需求状况，下游行业的发展情况，直接影响到钢铁企业的生产效益，以致整个行业的效益问题。 （1）房地产行业发展情况

图3-6：2005-2009年商品房月度销售情况

2009年1-10月，全国商品房销售面积66369万平方米，同比增长48.4%。其中，商品住宅销售面积增长50.1%。商品房销售额31529亿元，同比增长79.2%。其中，商品住宅销售额增长84.3%。 由于国内宏观经济政策和针对房地产的行业扶持政策在国内经济未明确牢固复苏前不会立即有大的转向，这将对房地产形成有效支持。与此同时，由于前期住宅投资和新开工面积不足将使得市场在供不应求，成交量将继续保持增长，而房价将会保持相对稳定。 （2）机械行业发展情况

图3-7：2005-2009年8月机械行业销售收入情况

2009年1-8月，我国机械行业规模以上企业累计实现产品销售收入81330.28亿元，比去年同期增长了8.14%，增速比2008年1-11月回落了16.02个百分点。随着钢价温和上涨，而政府对投资则依然保持鼓励而不是调控的政策，机械行业整体趋势向好。 （3）汽车行业发展情况

近年来，我国汽车行业规模保持了快速稳定的增长。汽车行业的企业数量、从业人员和资产规模近几年都保持了较为稳定的扩张，汽车行业逐渐发展成为国民经济中一个重要支柱性产业。2008年，行业的发展速度受到经济环境的影响，但资产规模增速仍达到12.66%。

2009年来，国家出台了一系列产业振兴政策，给汽车业的复苏注入强心剂，汽车业的振兴政策给汽车行业的复苏带来了强大动力。汽车行业在国家多项刺激政策的作用下，行业的发展形势较好，产销情况良好，行业规模也保持了稳健的增长，规模增速超过2008年的表现，行业的经济效益逐渐好转。

图3-8：2005-2009年汽车行业汽车销量情况

综上所述，在国家大规模的经济刺激计划作用下，固定资产投资快速增长，基础建设大规模开展，从而有效拉动以建筑钢材为主的钢材产品需求增长。另外，汽车、家电等行业的复苏增长，也对钢材产品的需求起到了极大的促进作用，从而最终有利于钢铁行业的发展。

四、2007-2009年钢铁行业发展特点

通过以上对钢铁行业的财务及非财务指标的分析，我们可以得出近三年钢铁行业发展的几个特点，具体如下：

（一）行业地位依然稳定

2008年，次贷危机引发的全球性金融危机对国内外的经济增长造成不利影响，增速普遍下降。在经济环境变化较大的影响下，我国钢铁行业遭遇了较大的困难和挑战，供需矛盾突出、价格出现剧烈波动，钢铁行业的生产经营不理想。2009年，钢铁行业的工业总产值同比下降了14.13%，因而使其占GDP比重下滑至13.51%，但行业在国民经济中的地位还是比较稳定的。

（二）发展环境持续改善

2007年，国内生产总值257,305.60亿元，按可比价格计算，同比增长13.00%。2008年，国内生产总值314,045亿元，按可比价格计算，同比增长9.60%。2009年，国内生产总值340,506.9亿元，按可比价格计算，同比增长9.10%。分产业看，2007年至2009年，第一产业增加值分别为28,627亿元、33,702亿元、35,226亿元，增长3.70%、5.50%、4.20%；第二产业增加值分别 124,799亿元、149,003亿元、157,638.8亿元，增长14.70%、9.30%、9.90%；第三产业增加值分别为103,879.6亿元、131,340亿元、147,642亿元，增长13.80%、9.50%、9.30%。从以上数据可以看出，中国已经渐渐走出了金融危机的阴影，国民经济开始复苏，各行业的发展环境不断改善。

（三）规模扩张速度放缓

从近几年钢铁行业的发展情况看，钢铁行业的扩张速度较快，行业规模不断扩大。分析具体的数据，规模以上企业数量保持了稳步增长的趋势；从业人员近两年小幅下降，行业的生产效率提高；资产和负债在2009年的增速有下滑，这主要受到经济环境的负面影响；同时，由于钢材价格的大幅波动，造成钢铁行业的利润总额也急剧下降。

图4-1 2005-2009年钢铁行业资产及负债变化趋势

（四）产量和表观消费量快速增长

从钢铁行业的产量看，近三年，我国钢铁行业的生产逐渐升温，超出市场预期。2008年，生铁、粗钢和钢材累计产量分别是47067.41万吨、50048.80万吨和58177.30万吨，增速分别是-0.20%、1.10%和3.60%。2009年，生铁、粗钢和钢材累计产量分别是5.44亿吨、5.68亿吨和6.92亿吨，同比增长15.9%，13.5%和18.5%。与2008年的生产相比，2009年的铁、钢、材生产仍有快速增长，可见国家大规模的经济刺激计划对钢铁行业的积极效果明显。

2009年，钢铁行业的表观消费量（含重复材）是68547.41万吨，同比增长25.34%，比2008年

增长率提高了21.65个百分点。2009年来，由于钢材的出口大幅下降，而产量快速增长，从而使钢材的表观消费量快速增长。2009年，出口对钢材的消化能力减弱，钢材消费以国内市场为主。

表4-1 2007-2009年钢材表观消费量

单位：万吨

2007 2008 2009 产量 56460.8 58177.30 69244.41 进口量 1687 1539 1763 出口量 6265 5918 2460 净进口量 -4578 -4379 -697 表观消费量 51882.8 53798.3 68547.41 数据来源：中国钢铁工业协会

（五）产销率小幅下降

从钢铁行业的成品钢材产销率看，近几年起伏较大，2005年产销率是近几年的高点，2007、2008年的产销率处于较高水平。2009年，由于钢材市场的供需矛盾突出，钢铁企业的产量快速增长，导致钢材产品的产销率下降，比2008年下滑了0.4个点。但同时，在国家的大规模经济刺激计划拉动下，钢材需求增加，从而使成品钢材的产销率保持在99%的高水平。

图4-2 2004-2009年钢铁行业成品钢材产销率变化趋势

（六）出口数量大幅减少

由上文的数据可以看出，2009年，我国钢材产品的进口数量是1763万吨，同比增长14.3%，但同时由于进口价格的下跌，导致进口金额出现较大幅度下降，下降幅度是17.97%。2009年来，由于国际钢材价格大幅下降，国内外产品价格出现倒挂的情况，从而使部分产品出现进口回流，这也是进口数量出现同比增长的主要原因。钢铁产品进口数量的增加，对国内钢铁市场造成了冲击，加剧了国内钢材的供需矛盾。

2009年，我国钢材产品的出口数量是2460万吨，同比下降58.5%；出口金额由于出口钢材数量的大幅下降而下降58.35%。出口下降的主要原因是：国际市场明显萎缩，外币贬值和人民币升值，国际市场钢材价格大跌，国际贸易保护主义加剧，我国高端产品的品种质量与国际水平尚有差距，以及我国钢材出口政策未能及时调整等。

（七）行业财务状况变现差

2009年，钢铁行业的整体运行受到经济环境的负面影响，行业的生产经营面临较大的困难和挑战，行业效益下滑，发展速度减缓。从具体指标来看，2009年，钢铁行业的盈利能力下降；营运能力相对稳定；偿债能力下滑；发展能力指标下降；钢铁行业的财务状况表现较差。

五、行业发展预测

（一）宏观环境发展预期

此前各国大力度的刺激经济政策，推动全球经济呈现出超预期的恢复速度。各国必将为这一成果的延续和发展进一步付出努力，从而全球经济继续向好发展的信心基础是存在的。但是，此轮经济较快复苏基础尚不稳固，波动风险犹存。全球经济形势的发展将对钢铁业的复苏产生深远影响。 1．国际经济继续向好发展，但风险犹存

今年以来，世界经济的恢复是超预期的，为此，世界银行和国际货币基金组织（IMF）均上调了其对世界经济发展的预期。世界银行4月份预测发展中国家经济今年将增长约6%，2011年将增长5.9%，较此前1月份的预测分别提高了0.8个百分点和 0.1 个百分点；该行预计高收入国家 2010 年及 2011 年增幅分别为 2.2%和2.4%，较1月份的预期分别提高了0.4个百分点和0.1百分点。

此外，4月21日 IMF 发表最新《世界经济展望》报告称，预计世界经济今年将增长4.2%，明年将增长4.3%。对于今年的经济增幅，此次预测比该组织今年1月份的预测数据高出0.3个百分点。IMF认为世界经济将进一步复苏，但不同地区和同一地区内不同经济体的复苏速度将有所不同。其预测发达经济体经济今年将增长2.3%，明年增长2.4%；欧元区经济今明两年分别增长1.0%和1.5%；日本经济今明两年分别增长1.9%和2.0%。亚洲新兴经济体将继续保持经济增长，今明两年增速分别为6.3%和6.5%。其中，中国经济增速今明两年分别为10.0%和9.9%，印度今明两年经济增速分别为8.8%和8.4%。中东和北非地区经济今明两年分别增长4.5%和4.8%，独联体经济今明两年分别增长4.0%和3.6%，巴西今明两年经济分别增长5.5%和4.1%。

当前世界经济运行态势相对良好，市场对全球经济继续向好发展的信心进一步增强。就钢铁工业而言，世界钢铁协会4月20日发布行业短期预测报告，认为当前钢铁工业正处于稳定恢复阶段，其恢复速度不仅较此前的预期更早，而且更强。其预计全球钢铁表观消费量在2009年缩减6.7%的基础上，2010 年将增长10.7%至12.41亿吨，将突破经济危机爆发前 2007年创下的历史最高水平，这一数据较其在2009年秋季所作的预测有所提高；美、欧等工业化国家的钢铁需求也将上升，但预计将低于2007年水平。2011年全球钢铁需求量将增长5.3%，达13.06亿吨的历史新高。世界钢铁协会认