移动 C.市场是有效率的 D.历史会重演
*1、股份公司的最高权利机构是（ ） 2.波浪理论的实际发明者和奠基人（ ） A.董事会 B.股东大会 C.总经理 D.监事会 A.柯林斯B.江恩C.艾略特D.查尔斯?道 *2、股份公司的监事会人数不得少于（ ） 3.道氏理论认为，最重要的价格是（ ） A.3人 B.5人 C.7人 D.9人 A.开盘价格 B.收盘价格 3.最普通最重要的股票种类是 （ ） C.最高价格 D.最低价格 A.普通股B.优先股C.流通股票D.记名股票 4.K线最早起源于 （ ） *1.外国筹资者在美国发行的美元债券称为 A.中国 B.日本 C.英国 D.美国 A.武士债券 B.扬基债券 5.所有技术分析中最为神奇的理论是( ) C.美元债券 D.欧洲债券 A.道氏理论 B.形态理论 2.外国筹资者在日本发行的日元债券称为 C.切线理论 D.波浪理论 A.武士债券 B.武士债券 6.波浪理论所考虑的因素中最重要的是（ ） C.美元债券 D.欧洲债券 A.形态 B.比率 C.成交量 D.时间 *1.全球规模最大的证券交易所是 （ ） 7.波浪理论中，一定不是最短的浪是（ ）
A.上海证券交易所 B.纽约证券交易所 A.第1浪 B.第2浪 C.第3浪 D.第4浪 C.伦敦证券交易所 D.东京证券交易所 8.在波浪理论中，5浪结构中最长的浪通常2.国际上最著名的股票价格指数是（ ） 是 （ ） A.标准普尔指数 B.道琼斯指数 A.第1浪 B.第2浪 C.第3浪 D.第4浪 C.日经指数 D.恒生指数 9在波浪理论中，价格的高低发生根本性改1、建立单一指数模型的经济学家是（ ） 变的一次价格波动是 （ ） A.马柯威茨 B.罗斯 A.第1浪 B.第2浪 C.第3浪 D.第4浪 C.威廉·夏普 D.约翰·林特纳 10.MACD的核心是 （ ） 1.一般来说，其运动状态与经济周期之间没 A.DIF B.MACD C.BAR D.EXPMA 有特别大的关系，这类产业属于（ ） 二、多项选择题 A.增长型产业 B.周期型产业 *1、优先股的特点主要有（ ） C.防御型产业 D. 增长/周期型产业 A.股息分配优先权 B.剩余资产分配优先1.流动资产扣除存货后与流动负债的比率权 C.固定股息率 D.经营管理权受到限被称为 （ ） 制 E.风险最大 A.流动比率 B.速动比率 *1、债券的特征主要包括 （ ） C.股东权益比率 D.流动资产周转率 A.偿还性 B.流通性 C.稳定性 *6.每股价格与每股收益间的比率(市盈率) D.时间性 E.风险性 *2.全部流动资产对全部流动负债的比率被*2、政府债券的特征主要包括 （ ） 称为 A.流动比率 B.速动比率 A.安全性高 B.流动性强 C.收益 C.市盈率 D.股利支付率 稳定 D.免税待遇 E.风险较小 *7.负债总额与股东权益总额之间的比率被3.可转换债券的特点包括 （ ） 称为（ ） D.产权比率 A.债权性 B.股权性 C.收益稳定 *8提出套利定价模型的经济学家是(B罗D.免税待遇 E.期权性 斯) 1、影响股票投资价值的内部因素主要包括 *9由于资本市场的变动对单个金融资产价A.公司净资产 B.公司盈利水平 C.股份格所产生的影响被称为（B.市场风险） 分割 D.资产重组 E.增资和减资 *10.可以确定和比较各种证券投资风险程*1.系统风险主要包括 （ ） 度的指标是 （B.标准差） A.经济周期风险 B.购买力风险 C.利率1.技术分析的基础是 风险 D.价格风险 E.汇率风险 A.市场行为包含一切信息 B.价格沿趋势2.非系统风险主要包括 （ ）
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一、单项选择题
3.证券交易的类型主要有现货交易、信用交易A.财务风险 B.经营风险 C.操作性风险
和期货期权交易。
1.转换价值=普通股票市场价值×转换比率。 *5、产业分析的定性方法主要包括（ ）
2.认股权证的理论价值=股票市场价格－预购A.历史资料研究法B.比较研究法C.调查研
股票价格 究法 D.归纳与演绎法 E.数理统计法
3.市盈率=每股价格÷每股收益。 1.对于上市公司来说，最重要的财务指标包
括 （ ） *4.转换平价=可转换证券的市场价格÷转A.每股收益 B.市盈率 C.每股净资产 换比率。
1.总风险=非系统风险＋系统风险。 D.净资产收益率 E.股利支付率
1、描述市场行为的四个要素包括（ ） *1.资产负债表又称为静态报表，利润表也A.价格 B.成交量 C.时间 D.空间 E成交额 称为损益表（收益表）。
2.速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再2、著名的支撑压力线包括 （ ）
除以流动负债的比值。 A.趋势线 B.通道线 C.黄金分割线
3.资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% D.速度线 E.移动平均线
4.产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%。 3.画K线所需要的四个价格包括（ ）
*5.市净率＝每股市价÷每股净资产×100%。 A.开盘价 B.收盘价 C.最高价
1.技术分析的要素包括：价、量、时、空。 D.最低价 E.平均价
2.趋势有三种类型：主要趋势，次要趋势和短4.按道氏理论的分类，趋势分为 （ ）
暂趋势。 A.主要趋势 B.上升趋势 C.次要趋势
3.趋势的方向有三种：上升方向，下降方向和D.短暂趋势 E.下降趋势
水平方向。 5.MA的特点主要有 （ ）
4.支撑线又称为抵抗线，压力线又称为阻力A.助涨助跌性 B.稳定性 C.滞后性 线。 D.支撑压力性 E.追踪趋势
5.轨道线和 趋势线是相互合作的一对。 6.在应用KD指标时，主要从下列哪几个方
6从几何学的观点看，旗形应该叫 平行四边面进行考虑？ A.KD的取值大小
形 。 B.KD曲线的形态 C.K与D指标的交叉
7.在MACD中，DIF是 快速平滑移动平均线 与 D.KD指标的背离 E.KD指标的高低
三、填空题
1.股份有限公司的组织机构由三部分组成：股东大会、董事会和监事会。
慢速平滑移动平均线的差。
8.MA比较经典的使用法则是 葛兰威尔法则。 9.波浪分为两种，即 上升浪 和 调整浪 。 1.基差﹦现货价格－期货价格。
1.证券市场的监管原则主要有公开性原则、公平性原则与公正性原则。
*2.股份有限公司的设立，可以采取发起设
立或募集设立的方式。
3.募集设立可分为定向募集和社会募集两种形式。
4.我国《公司法》规定的公司合并方式有两种，即吸收合并和新设合并。
*1.按照设立基金的法律基础及组织形态的不同将投资基金分为公司型和契约型投资基金。 2.根据基金的受益凭证变现方式的不同，投资基金可以划分为开放型和封闭型两种。 1.证券交易市场分为场内交易市场和场外交易市场。
2.证券交易所的组织形式主要有公司型证券交易所与会员型证券交易所。
四、名词解释
*1.股份公司：股份公司是商品经济发展到一定阶段的产物，是在社会化大生产条件下，适应组织大规模商品生产和商品交换的要求而产生的一种企业组织形式。
2.股票：是股份公司为筹集长期资金而公开发行的一种有价证券，是股份公司发给股东证明其所入股份的凭证。
3.除息：是指从股票价格上扣除交易中股票参与股息分配的权利。
*4.除权：是指从股票价格中扣除交易中股2 / 6
票参与分配股票股息以及配售股票的权利。
1.债券：债券是政府、金融机构和工商企业等机构依照法定程序直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 2.欧洲债券：是指国外筹资者在欧洲金融市场上发行的，不以发行所在国货币而是以所在国以外的第三国货币记值并还本付息的债券。
可以抑制总需求从而减少国民收入，反之，则刺
激总需求增加国民收入。财政政策是国家整个经济政策的组成部分。
1.趋势：从一般意义上说，趋势就是市场的走向，它沿哪条途径运动。
2.移动平均线(MA)：是以道·琼斯的\平均成本概念\为理论基础，采用统计学中\移动平均\的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。 3.平滑异同移动平均线（MACD）：是从双移动平
均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。
*3.可转换公司债券：是指持有人在规定时间内按一定的转换比例和价格向发行公司换取该公司的其他证券的公司债券。
4.外国债券:是甲国以乙国货币为面值，在乙国发行的债券。
5.政府债券:也称公共债券，简称公债。它是指政府及政府有关机构为筹集资金而发行的以承担还本付息责任为前提的债务凭证。 6.国际债券:是一国政府、金融机构、工商公司或国际性组织为筹措长期资金而在国外金融市场上发行的、以外国货币为面值的债券。
1.期货交易：期货交易是在特定的场所进行的标准化合约买卖的交易。
2.期权：期权是期货合约买卖选择权的简称，是有关买或不买、卖与不卖特定期货合约的选择权利。
3.敲定价格：是在期权合约上载明的，在期权有效期内期权买主行使期权时，向期权卖主购买期货或出售期货的价格，又称履约价格。
*投资基金：是通过发行基金证券，募集社会公众投资者资金，再分散投资于各类有价证券等金融产品，获得的收益按基金证券份额平均分配给投资者的一种证券投资工具。
1.配股：是指公司增发新股时，按股东所持的股份数，以低于市场价格的特价，分配股份，由股东来认购。
1.证券交易所：是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的证券集中竞价交易的有形场所。
2.证券上市：是指发行人发行的 有价证券，依法定条件和程序，在证券交易所公开挂牌交易的法律行为。
五、简答题
1.简述股份公司的基本特征。
参考答案：（1）股份公司是企业法人；具有法人的属性（2）股份公司依法成立；（3）股份公司的资本全部划分为等额股份；并可依法自由转让。（4）所有权与经营权分离；股东虽有资本所有权但没有业务执行权，不参加经营，企业经营权由董事会和经理掌握（5）股份公司具有盈利性；即获取经济上的利益
*1.市赢率：又称价格收益比率，是每股价格与每股收益之间的比率。
2.久期：它是指如果市场利率变动了100个基点，债券价格变动的百分比。
1.风险：是指未来不确定性因素的变动导致投资者收益变动的可能性。
1.财政政策:指国家根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而规定的财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政策的变动来影响和调节总需求。增加政府支出，可以刺激总需求，从而增加国民收入，反之则压抑总需求，减少国民收入。税收对国民收入是一种收缩性力量，因此，增加政府税收，
*2.简述股票的基本特征。
参考答案：1）权利性2）责任性3）可流通性4）不可返还性5）盈利性6）风险性。
1.简述股票与债券的区别。
参考答案：（1）反映的关系不同（2）发行的目的不同（3）偿还的期限不同（4）收益形式不同（5）投资的风险不同（6）筹资手段不同。 2.简述政府债券的特征。
答案：1）安全性高2）流动性强3）免税待遇
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4）收益稳定
*3简述欧洲债券主要特征，欧洲债券概念 参考答案：（1）手续简单，发行成本低；（2）资金面广泛，市场潜力大；（3）安全性高，可以享受免税待遇；（4）种类齐全，流动性强。[欧洲债券是指甲国在乙国以丙国货币作为面值发行的债券]
4.国际债券的特点：(1)资金来源比较广泛；(2)期限长、数额大；(3)资金的安全性较高。 1.简述开放型基金与封闭型基金的区别。 答案：（1）发行份额不同（2）基金期限不同（3）持有者变现方式不同（4）基金投资方式不同（5）再筹资方式不同（再融资方式不同）。
析和预测股市行情的变化趋势；（4）评估投
资组合业绩。【股票价格指数，简称股价指数，是指金融服务机构编制的，通过对股票市场的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值，是对股市动态的综合反映】
2.简述公司上市的意义。
参考答案：（1）有利于治理公司结构，形成现代经营机制；（2）建立良好的资本扩充机制；（3）提高企业知名度，形成品牌效应；（4）形成良好的公众监督机制。
1.简述影响债券投资价值的内部因素。 参考答案：（1）期限；（2）票面利率；（3）提前赎回规定；（4）税收待遇；（5）流通性；（6）发债主体的信用。 （二）外部因素:（1）基础利率（2）市场利率（3）其他因素:通货膨胀水平以及外汇汇率风险等 2.简述影响股票投资价值的内部因素。 参考答案：（1）公司净资产；（2）公司盈利水平；（3）股份分割；（4）资产重组；（5）增资和减资；（6）公司的股利政策。
1.简述一个好的风险与收益模型的构成要素。
答案：（1）可以度量广义风险。（2）能够区分需要补偿的风险和不需补偿的风险。（3）风险度量标准化，以便于分析和比较。（4）将风险量度转换成期望收益。（5）行之有效。 1.简述证券投资组合管理的步骤。
答案：（1）确定组合管理目标；（2）制定组合管理政策；（3）构建证券组合；（4）修订证券组合资产结构；（5）证券组合资产的业绩评估。
*2.简述投资基金的特征。
参考答案：（1）小额投资，费用低廉；（2）分散投资，降低风险；（3）专家理财，专业管理；（4）流动性好，变现力强；（5）品种繁多，选择性强；（6）经营稳定，收益可观。
3.简述公司型基金与契约型基金的比较。
参考答案：（1）成立与运作的法律依据不同；（2）主体资格不同；（3）投资者的地位不同；（4）资本结构不同；（5）融资渠道不同。
4.简述开放型基金与封闭型基金的区别
（1）基金发行份额不同（2）基金期限不同（3）基金持有者变现方式不同（4）基金投资方式不同（5）再融资方式不同 1.简述股票发行的目的。
参考答案：（1）筹集资本，创建公司；（2）增资扩股，扩大经营；（3）提高自有资本金比率；（4）改造经营机制，建立股份制企业。 2.简述政府债券的发行目的。
参考答案：（1）平衡财政收支；（2）弥补社会福利支出的不足；（3）扩大政府公共投资；（4）解决临时资金需要；（5）调节经济。 3.简述企业债券的发行目的。
参考答案：（1）筹集资金，满足生产经营者的需要；（2）扩大资金来源的渠道，降低筹资风险；（3）维持企业的经营自主权，保持对公司的控制；（4）降低资金成本。
*1.简述产业业绩预测所考虑的因素。
答案：（1）历史资料（2）技术因素（3）竞争因素（4）社会倾向（5）政府的干预。 2.财政政策工具：（1）财政收入[主要是税收]
（2）财政支出（3）国债（4）政府投资 3.财政政策的手段：
国家预算、税收、国债、购买性支出、财政补贴、财政管理和财政转移支付等手段。 1.简述财务分析中应注意的问题。
参考答案：（1）财务报表数据的准确性、真实性与可靠性；（2）财务分析结果的预测性调整；（3）公司增资行为对财务结构的影响；（4）阅读会计报表附注。
2.简述公司基本素质分析的主要内容。 参考答案：（1）行业地位分析；（2）区位分析；
*1.简述股票价格指数的作用。 什么是股票
价格指数 （1）综合衡量和反映股票市场的变动情况（2）及时反映国民经济运行情况（3）分
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（3）产品分析；（4）公司经营能力分析；（5）成长性分析。
1.简述技术分析的假设条件。
参考答案：（1）市场是有效率的；（2）供求决定价格趋势；（3）历史会重演。 2. 简述道氏理论的基本要点。
参考答案：（1）.平均指数包容消化一切（除了上帝的行为）。（2）市场波动的三种趋势。（3）在牛市中，基本上升趋势通常划分为三个阶段，建仓，稳定的上涨，与疯长阶段。反之，在熊市中，基本下跌趋势也包括三个阶段，出货，恐慌阶段与持续下跌阶段。（）4.两种指数必须相互验证。（5）交易量跟随趋势。 3.简述V型反转的主要特点。
参考答案：（1）在下探到最低点的时候，成交量往往达到最大。（2）v型反转发生之前大都有一个急跌的过程，有的甚至是连续的暴跌。（3）非理性的暴跌后，立即形成暴涨，成交量无需放得很大。（4）行情恢复理性后，经过一段时间的换手，多头进一步向上推进，逐步扩大胜利成果，股价终于脱离其成本区，空头见大势已去，不得不认输逐渐退出。 4.简述波浪理论的主要内容。
答案：（1）一个完整的上升或下降周期由8浪组成，其中5浪是主浪，3浪是调整浪（2）8个波浪可以合并成一个高层次的浪，一个波浪也可以细分成时间更短、层次更低的若干小浪。这就是所谓的“浪中有浪”（3）波浪的细分和合并应遵循一定的规则（4）完整周期的波浪数目与弗波纳奇数列有密切关系（5）所有的浪由两部分组成——主浪和调整浪，即任何一浪，要么是主浪，要么是调整浪。 5. 简述移动平均线的主要特点。
参考答案：①追踪趋势②滞后性③稳定性④助涨助跌性⑤支撑线和压力线的特性。 1.简述期货交易商品的特点。
参考答案：（1）质量等级易于划分；（2）易于储存和便于运输；（3）价格变动频繁；（4）流通过程的分离。
2.简述期货交易方式的特点。
参考答案：（1）价格形成的方式；（2）交易对手的选择；（3）对交易者的技术要求；（4）交易规模较大且有众多交易者。 3.简述远期交易和期货交易的区别。
答案：（1）交易所涉及的合约不同；（2）交易过程中面临的风险不同；（3）保证金使用状况不同；（4）交易方式不同；（5）交割方式不同。
六、论述题
*1.试论述股票投资价值的影响因素。
参考答案：(一)外部因素：主要是宏观因素、行业因素和市场因素。【宏观经济走向和相关政策，产业的发展状况和趋势以及证券市场上投资者的心理预期等】(二)内部因素：公司净资产，公司赢利水平，公司的股利政策，股份分割，增资和减资及公司资产重组。
1.试论述资本资产定价模型与套利定价模型的比较。
参考答案：（1）APT认为，影响证券收益的因素是多方面的，如CDP增长率、通货膨胀率等，这与CAPM相比，更贴近实际。CAPM的假设条件较多，但影响因素少（2）CAPM模型的基础是由许多投资者不同的收益——风险权衡的共同作用所导致的市场均衡；而APT对市场的完善性要求不高，假设条件较少，它的关键假设是，在均衡市场上，两种性质相同的商品不能以不同的价格出现，否则将出现套利（3）对CAPM来说，它是通过许多投资者对自己头寸做相应比例的调整来实现市场的重新均衡的；对于APT来说，它是通过市场上每一位投资者尽可能大地构建套利头寸来迫使市场恢复均衡。因此，从理论上来说，若套利头寸足够大，只需少数投资者参与，就可以使市场恢复均衡（4）相对于CAPM来说，APT最大的好处就是假设条件放宽了，实用性增强了，运算量减少了。比较普遍的看法是，CAPM只是APT的一个特例。
1.试论述资本资产定价模型的假设条件。
参考答案：1、投资者希望财富越多愈好，效用是财富的函数，财富又是投资收益率的函数，因此可以认为效用为收益率的函数。 2、投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。
3、投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。 4、影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。
5、投资者都遵守主宰原则(Dominance rule)，即同一风险水平下，选择收益率较高的证券；
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同一收益率水平下，选择风险较低的证券。 CAPM的附加假设条件：
6、可以在无风险折现率R的水平下无限制地借入或贷出资金。
7、所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上的效率边界只有一条。 8、所有投资者具有相同的投资期限，而且只有一期。
9、所有的证券投资可以无限制的细分，在任何一个投资组合里可以含有非整数股份。 10、买卖证券时没有税负及交易成本。11、所有投资者可以及时免费获得充分的市场信息。 12、不存在通货膨胀，且折现率不变。 13、投资者具有相同预期，即他们对预期收益率、标准差和证券之间的协方差具有相同的预期值。
1.试论述扩张性财政政策对证券市场的影响。
参考答案：（1）减少税收，降低税率，扩大减免税范围；（2）扩大财政支出，加大财政赤字；（3）减少国债发行；（4）增加财政补贴。
技术分析方法的综合研判；（3）前人得到的结论要通过实践验证后才能放心使用。
一
从上海自贸区，到民营银行、手游(北纬通信)，再到互联网金融，主题投资风靡市场，一批“妖股”集中出营。分析认为，这些妖股暴涨暴跌，看似拥有很大赚钱机会，但往往难以把握，因此投资者不宜盲目跟风。
二、鄂尔多斯、神木房价暴跌，股市泡沫、如果总是不肯去刺穿泡沫，却以稳增长的名义推迟调结构，则今后金融危机的爆发能级会越来越高。所以，风险越早释放，会越有利于经济的复苏。 中国人的购房崇拜情节太严重了，富人们炒房地产的行为，致使房价不断提升，购房难问题越来越严重，房贷越来越多，然而这些行为都导致了房子供应量过剩的问题，人民想买房却心有余而力不足，“购房崇拜”式的暴利幻想，是时候抛弃它了。中国房产市场泡沫已经太大了，一旦房地产市场泡沫破裂，引起房价暴跌，这影响的不仅是人民和企业，还影响国民经济的增长。具体来说，我认为泡沫的破裂会致使人民生活水平下降，可能有人认为我们终于不用做房奴了，这是错误的，因为房地产泡沫破灭往往会带来经济萧条，股价暴跌，企业破产等严重后果，随即人民收入注定下降，个人资产也会降值，甚至可能导致失业。而且房地产一旦不行了，连带的很多产业也会大受影响，例如建筑商、银行和装修设计师等。人民怨气必定会上涨，严重地来说，社会动荡和政治危机都可能发生，到时候可能落得一个一发不可收拾的结局。
三、连续7个跌停引发了昌九生化的“爆仓门”危机，将每一个融资买入的投资者牵扯其中。 昌九生化最新收盘价13.89元，而前20个交易日股票交易均价却高达25.75元，二者巨大的差距成为了昌九生化重组无法逾越的障碍。于是，复牌成为了昌九生化推进重组的基本前提。相关人士透露，昌九生化媒体说明会后有望复牌，届时，监管部门将会做好风险警示工作。
相比于魏晨的财富归零，多数融资投资者面临着更加严重的危机，如果跌停继续，他们将会面临欠下营业部巨额债务的风险。
*2.试论述货币政策对证券市场的影响。
（1）货币政策的作用(稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支)
（2）货币政策工具(法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务、汇率政策、利率政策、中央银行贷款等)
（3）货币供应量变动对证券市场的影响(货币政策一调整，将会改变市场流动性，流动性的多少决定了资本量的多寡，资本量增加，将会促进投资，对股市产生利好，资本量减少，说明国家要收紧银根，减少流动性，对股市产生负面影响)
（4）利率变动对证券市场的影响(一般来说，利率下降时，股票的价格就上涨；利率上升时，股票的价格就会下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市场的关系，也成为股票投资者据以买进和卖出股票的重要依据)
（5）汇率变动对证券市场的影响(一般来说，如果一个国家的货币是实行升值的基本方针，股价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌,所以外汇的行情会带给股市很大影响) 1.试论述使用技术分析方法时应注意的问题。 参考答案：（1）技术分析预测成功的关键在于不能机械地使用技术分析方法；（2）注意多种
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