莂税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 利润总额 减:所得税费用 净利润 膈560 1000 2000 240 2200 550 1650 蚈 膅 膁 芈 聿 袇 膄 芈 芆 莅 羃 莈 (2)公司没有优先股且没有外部股权融资计划,股东权益变动均来自留存收益。公司采用固定股利支付率政策,股利支付率为60%。
肇(3)销售部门预测2017年公司营业收入增长率为10%。 蚂(4)甲公司的企业所得税税率为25%。 螂要求: 肈(1)假设2017年甲公司除长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系,所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平,用销售百分比法初步测算公司2017年融资总需求和外部融资需求。 蒄(2)假设2017年甲公司除货币资金、长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系,除财务费用和所得税费用外所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平,2017年新增财务费用按新增长期借款期初借入计算,所得税费用按当年利润总额计算。为满足资金需求,甲公司根据要求(1)的初步测算结果,以百万元为单位向银行申请贷款,贷款利率8%,贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金。预测公司2017年末资产负债表和2017年度利润表(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)。 螅单位:万元 蚇 袂 资产负债表项目 货币资金 葿2017年末 芆 应收账款 蒃 羂 存货 衿 固定资产 蚄 资产总计 节 应付账款 羂 其他流动负债 羆 长期借款 莆 股东权益
肁 负债及股东权益总计 利润表项目 营业收入 莇 肂2017年度 袄 减:营业成本 肄 膁 税金及附加 螈 销售费用 薆 管理费用 袃 财务费用 芁 利润总额 腿 减:所得税费用 肄 净利润 3.甲公司是一家制造业企业,产品市场需求处于上升阶段,为增加产能,公司拟于2018年初添置一台设备。有两种方案可供选择: 莁方案一:自行购置。预计设备购置成本1600万元,按税法规定,该设备按直线法计提折旧,折旧年限5年,净残值率6%,预计该设备使用4年,每年年末支付维护费用16万元,4年后变现价值400万元。 莆方案二:租赁。甲公司租用设备进行生产,租赁期4年,设备的维护费用由提供租赁服务的公司承担,租赁期内不得撤租,租赁期满时设备所有权不转让,租赁费总计1480万元,分4年偿付,每年年初支付370万元。甲公司的企业所得税税率为25%,税前有担保的借款利率为8%。 螆要求: 莁(1)计算方案一的初始投资额、每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、4年后设备变现税后净额,并计算考虑货币时间价值的平均年成本。
蒁(2)判断租赁性质,计算方案二的考虑货币时间价值的平均年成本。
螇(3)比较方案一和方案二的平均年成本,判断甲公司应选择方案一还是方案二。
膃4.甲公司是一家上市公司,主营保健品生产和销售。2017年7月1日,为对公司业绩进行评价,需估算其资本成本。相关资料如下:
莄(1)甲公司目前长期资本中有长期债券1万份,普通股600万股,没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于2016年7月1日,期限5年,票面价值1000元,票面利率8%,每年6月30日和12月31日付息。公司目前长期债券每份市价935.33元,普通股每股市价10元。
薁(2)目前无风险利率为6%,股票市场平均收益率为11%,甲公司普通股贝塔系数为1.4。
膇(3)甲公司的企业所得税税率为25%。
袅要求:
薂
膂(1)计算甲公司长期债券税前资本成本。
(2)用资本资产定价模型计算甲公司普通股资本成本。
(3)以公司目前的实际市场价值为权重,计算甲公司加权平均资本成本。
(4)在计算公司加权平均资本成本时,有哪几种权重计算方法?简要说明各种权重计算方法并比较优缺点。
薁
薈
莃
5.甲企业使用同种原料生产联产品A和B,采用平行结转分步法计算产品成本。产品生产分为两个步骤,第一步骤对原料进行预处理后,直接转移到第二步骤进行深加工,生产出A、B两种产品,原料只在第一步骤生产开工时一次性投放,两个步骤的直接人工和制造费用随加工进度陆续发生,第一步骤和第二步骤均采用约当产量法在产成品和在产品之间分配成本,月末留存在本步骤的实物在产品的完工程度分别为60%和50%。联产品成本按照可变现净值法进行分配,其中:A产品可直接出售,售价为8.58元/千克;B产品需继续加工,加工成本为0.336元/千克,售价为7.2元/千克。A、B两种产品的产量比例为6:5。
蚁2017年9月相关成本核算资料如下: 罿(1)本月产量资料(单位:千克) 肅月初留存在本步 螇本月本步骤 袀月末留存在本步 螁本月投产 肆合计 羄骤的实物在产品 螃完成的产品 蒇骤的实物在产品 芅第一步骤 薂8000 羀92000 袈100000 羇90000 芁10000 肀第二步骤 艿7000 蒅90000 莄97000 膀88000 膂9000 袂(2)月初在产品成本(单位:元) 袈直接材料 羆直接人工 薂制造费用 莀合计 薇第一步骤 肆50000 羃8250 肂5000 蚀63250 肆第二步骤 莄— 蒀3350 荿3600 膅6950 螅(3)本月发生成本(单位:元) 膂直接材料 膈直接人工 芅制造费用 袂合计 蚀第一步骤 羇313800 莅69000 芃41350 莂424150 羀第二步骤 蒅79900 蚄88900 衿168800 蝿要求:
薅(1)编制各步骤产品成本计算单以及产品成本汇总计算单(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)。
肅第一步骤成本计算单
薁2017年9月单位:元 薇直接材料 蚅直接人工 蒅制造费用 罿合计 羁 薀 月初在产品成本 本月生产成本 合计 分配率 蚅 蚂 螁 荿产成品成本中本步骤份额 螅步骤份额 肃月末在产品 蒃第二步骤成本计算单
羄 肈2017年9月单位:元 袄直接材料 蒄直接人工 月初在产品成本 本月生产成本 合计 分配率 袁 制造费用 袇合计 袅 薃 袀 肄产成品成本中本步骤份额 羂月末在产品 肁产品成本汇总计算单 虿2017年9月单位:元 膄直接材料 莃直接人工 螃制造费用 蒈合计 蒈第一步骤 螄第二步骤 芀合计 蒁(2)计算A、B产品的单位成本。
薈四、综合题(本题共15分。涉及计算的,要求列出计算步骤,否则不得分,除非题目特别说明不需要列出计算过程。)
膄甲公司是一家智能机器人制造企业,目前生产A、B、C三种型号机器人,最近几年该行业市场需求变化较大,公司正进行生产经营的调整和决策。相关资料如下:
(1)预计2018年A型机器人销量为1500台,单位售价为24万元,单位变动成本为14万元;B型机器人销量为1000台,单位售价为18万元,单位变动成本为10万元;C型机器人销量为2500台,单位售价为16万元,单位变动成本为10万元;固定成本总额为10200万元。
艿(2)A、B、C三种型号机器人都需要通过同一台关键设备加工,该设备是公司的关键限制资源,该设备总的加工能力为5000小时,A、B、c三种型号机器人利用该设备进行加工的时间分别为1小时、2小时和1小时。
蚈要求:
薅(1)为有效利用关键设备,该公司2018年A、B、C三种型号机器人各应生产多少台?营业利润总计多少万元?
莀(2)基于要求(1)的结果,计算公司2018年的加权平均边际贡献率、加权平均盈亏平衡销售额及A型机器人的盈亏平衡销售额、盈亏平衡销售量、盈亏临界点作业率。
羈(3)假设公司根据市场需求变化,调整产品结构,计划2019年只生产A型机器人,预计2019年A型机器人销量达到5000台,单位变动成本保持不变,固定成本增加到11200万元,若想达到要求(1)的营业利润,2019年公司A型机器人可接受的最低销售单价是多少?
螈(4)基于要求(3)的单位售价、单位变动成本、固定成本和销量,分别计算在这些参数增长10%时营业利润对各参数的敏感系数,然后按营业利润对这些参数的敏感程度进行排序,并指出对营业利润而言哪些参数是敏感因素。
螂2017年注册会计师全国统一考试专业阶段 膂财务成本管理真题 螇参考答案及解析
袇一、单项选择题
膃1.D。【解析】资本市场线的切点是市场均衡点,它代表唯一最有效的风险资产组合,它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合,我们将其定义为“市场组合”。
薀2.D。【解析】固定制造费用能量差异是指固定制造费用预算与固定制造费用标准成本的差额,用公式表示为:固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本。因此,实际产量大于预算产量时,成本差异表现为固定制造费用能量差异。
螀3.B。【解析】激进型营运资本投资策略,表现为较低的流动资产/收入比率,所以持有成本最低,短缺成本最高,相比而言,适中型营运资本投资策略,持有成本较高,短缺成本较低。
袇4.D。【解析】以可控边际贡献作为业绩评价依据可能是最好的,它反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力。部门经理可控制收入以及变动成本和部分固定成本,因而可以对可控边际贡献承担责任。
薄5.C。【解析】选项A,股票分割会降低股票每股面值,股票股利不会改变股票每股面值;选项B、D,股票分割和股票股利都不会改变股东权益总额,但是股票股利会改变股东权益结构,股票分割不会改变股东权益结构。
节6.D。【解析】利润留存=1000×7/10=700(万元),应发放现金股利=1200-700=500(万元)。
蕿7.D。【解析】在考虑所得税的条件下,有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低。所以,财务杠杆越大,企业加权平均资本成本越低。
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2018注册会计师考试《财务成本管理》真题和答案及解析
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