第六章 营运资金管理
1.昌运物流公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关资料如表所示： 单位：万元 项目 现金持有量 机会成本率 管理费用 短缺成本 A 70 20% 0.1 30 B 100 20% 0.1 25 C 150 20% 0.1 15 D 200 20% 0.1 0 根据上表，通过计算求出该物流公司的最佳现金持有量。（成本分析模型） A项目：总成本=70×20%+0.1+30=44.1（万元）B项目：总成本=100×20%+0.1+25=45.1（万元） C项目：总成本=150×20%+0.1+15=45.1（万元）D项目：总成本=200×20%+0.1=40.1（万元） 综上，总成本最小的D项目所对应的现金持有量200万元为最佳现金持有量。
2.某物流公司预计全年需要现金400000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券利率为20%。试求该企业的最佳现金余额和总成本。（存货模型）
1）最佳现金余额N?（2）现金持有成本=
2Tb?i2?400000?100?20000(元)
20%N20000?i??20%?2000(元) 22（3）总成本=现金持有成本+现金转换成本=2000+2000=4000（元）
3.某物流公司拟采用一信用条件方案，其赊销条件为（3/10,N/60）,营业额为120万元，坏账损失率为5%，收账费用为2万元。该公司的变动成本率为20%，资本成本率为10%，估计有60%的客户会利用3%的现金折扣。 试计算利用信用政策后的收益。
应收账款周转期=10?60%?60?40%?30（天）
应收账款周转率=360?应收账款周转期?360?30?1（次）2
应收账款平均余额=赊销收入净额?应收账款周转率?1200000?12?100000（元）
维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额?变动成本率?100000?20%?20000（元） 应收账款的机会成本?维持赊销业务所需要的资金?资本成本率?20000?10%?2000（元） 坏账损失?赊销收入净额?坏账损失率?1200000?5%?60000（元）
信用成本?机会成本?坏账损失?收账费用?2000?60000?20000?82000（元） 现金折扣?赊销收入净额?现金折扣率?50%?1200000?3%?60%?21600（元） 年赊销净额?1200000-21600?1178400（元） 变动成本?1178400?20%?235680（元）
扣除信用成本后的收益?1178400-235680-82000?860720（元）
4.某物流公司受甲公司委托为其管理存货，已知甲公司每天正常耗用A零件1000件，订货的提前期为30天，预计最大耗用量为每天1100件，预计最长提前期为45天。 要求：计算其保险储备和订货点。
1 ?mr?nt??1??1100?45?1000?30??9750（件）2211（2）订货点R??mr?nt????1100?45?1000?30??39750 （件）22（1）保险储备=
5.某物流公司受A公司委托管理存货。已知A公司全年需要甲零件2万件，每订购一次的订货成本为100元，每年年储存成本为4元。试计算最优经济订货批量、订货批数和全年总成本。
（1）最优经济订货批量Q=
2AF?C2?20000?100?1000(件)
4（2）订货批数=
AC20000?4A20000??20(批)或???20(批) 2F2?100Q1000（3）总成本=2AFC?2?20000?100?4?4000(元)
某物流公司的一个项目于2000年动工，2002年投产，从投产起，每年末可得到收益20000元，按年利率6%复利计息计算，求该公司投产10年的收益的终值是多少？（FVIF6%，10=1.791；FVIFA6%，
10=13.181；PVIFA6%，10=7.36）
41、恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面年利率为10%，每年年末付息一次，若发行时市场利率为10%，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。
42、A物流公司拟发行面值1000元、期限为5年、票面利率为7%的债券4000张，每年结息一次。发行费用为发行价格的5%，公司所得税率为35%。试分别计算发行价格为1000元，1200元时，该债券的资本成本。
43、昌运物流公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关资料如表所示： 单位：万元
项目 现金持有量 机会成本率 管理费用 短缺成本
A 70 20% 0.1 30 B 100 20% 0.1 25 C 150 20% 0.1 15 D 200 20% 0.1 0 2011年1月高等教育自学考试全国统一命题考试
物流企业财务管理 试卷
(课程代码 05374)
一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分．共15分)
在每小题列出的四个备选项中只有—个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1．物流企业与债权人之间的财务关系是 【 】 A．所有权与经营权关系 B．投资与受资关系
C．债务与债权关系 D．企业内部各单位之间的经济利益关系 2．吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的 【 】 A．国家资本金 B．法人资本金 C．个人资本金 D．外商资本金
3．下列筹资方式中，资本成本最高的是 【 】 A．发行普通股 B．发行优先股 C．长期借款 D．发行债券
4．某物流公司取得3年期长期借款300万元，年利率为10％，每年付息一次，到期一
次还本，筹资费用率为0．5％，企业所得税率为33％。则该项长期借款的资本成本为 【 】 A．10％ B．7.4％ C．7％ D．6.7％
5．营业杠杆风险是指 【 】 A．利润下降的风险 B．成本上升的风险
C．营业额变动导致息税前利润同比变动的风险 D．营业额变动导致息税前利润更大变动的风险
6．要使资本结构达到最佳，应使下列何种资本成本达到最低? 【 】 A．综合资本成本 B．边际资本成本 C．债务资本成本 D．自有资本成本 7．下列可引起非系统性风险的是 【 】
A．宏观经济状况的变化 B．被投资公司在市场竞争中的失败 C．国家税法的变化 D．国家货币政策的变化
8．下列关于冒险的营运资金持有政策的说法正确的是 【 】 A．该政策的特点是收益和风险相对平衡
B．在外部环境相对稳定、物流企业能非常准确地预测未来的情况下，可采用该政策 C．要求物流企业保持较高水平的流动资产 D．流入的现金能满足支付的需要
9．按经济用途分类，存货可以分为 【 】 A．自有存货和代理存货 B．商品存货和材料存货 C．销售用存货和生产用存货 D．库存存货和在途存货 10．下列不属于利润分配的项目是 【 】 A．盈余公积 B．公益金 C．所得税 D．股利
11．企业提取的公积金不能用于 【 】 A．弥补企业的亏损 B．支付股利 C．增加注册资本 D．集体福利支出
12．绩效评价主体中，对公司的日常经营活动负责的是 【 】 A．股东大会 B．监事会 C．经理层 D．董事会
13．平衡计分卡指标体系中，资产负债率属于财务指标中的 【 A．盈利指标 B．资产营运 C．偿债能力 D．增长能力
14．关于清算组的工作内容，下列说法中不正确的是 【 】 A．发布清算公告 B．清理财产
C．代表破产企业提供财产担保 D．代表企业参与民事诉讼活动
】
物流企业财务管理计算题
