（3） 集团本部长期投资收益率有待进一步提高
集团本部的长期股权投资主要集中在具有垄断性质的公用事业和城市基础设施建设管理行业。城市基础设施建设管理类的下属企业占了集团下属企业资产的44%，公用事业类占了36%，两者之和为集团下属企业资产的80%。城市基础设施建设管理类下属企业2004年的亏损为290万元，累计亏损达到1.23亿元，盈利能力基本为零；公用行业的下属企业2004年的亏损为4853万元，累计亏损高达3.05亿元，净资产收益率为－1.43%。集团本部的财务报表显示，2003年的净利润为1.57万元，投资收益为110万元；2004年较2003年有一定的增长，净利润为48.24万元，投资收益为622.99万元。相对于集团公司126.73亿的总资产和81.56亿的净资产，有待进一步提高。
（4）下属企业的资产主要集中于壳公司和非公司制企业，整合压力大 从下属企业的主体形式来看，下属企业的资产有50%以上集中在壳公司，经营性资产的比例较低。****公用控股（集团）有限公司、****市城市建设（控股）有限公司、****城建隧道有限责任公司等四家企业经营活动已经停止或没有实质性经营活动的公司的资产占集团下属企业资产的51%。****市公共交通总公司、****市自来水总公司、****市轮渡公司等10家非公司制企业的资产占集团资产比例的27.72%，集团改制任务艰巨。 （二）负债
1、基本情况 （1）集团公司负债
表2－3 集团本部及“小城投1”负债情况 单位：万元
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“小城投”即“****市城市建设投资（控股）集团公司”，城建集团的重要融
资平台，其银行贷款的本金偿还和利息支付由城建集团承担。
集团本部 序号 项 目 2003年 2004年 1 流动负债 226146.72 268640.91 1.1 短期借款 213800 209800 1.2 应付票据 10000 37943.85 应付福利1.3 费 7.95 14.93 1.4 应交税金 1.45 2.87 其他应交1.5 款 0 0.06 其他应付1.6 款 2337.33 20879.20 2 长期负债 340235.38 546924.64 2.1 长期借款 314539 458489.00 专项应付2.2 款 25696.38 88435.64 3 负债总额 566382.10 815565.55 （2）集团下属企业负债
表2－4 下属企业负债 单位：万元
负债 序号 企业名称 （2004年12月31日） 1 ****市公共交通总公司 48888.93 2 ****市自来水总公司 90288.33 3 ****市轮渡公司 1997.23 4 ****市液化石油气公司 5545.89 5 ****市煤气总公司 58449.30 6 ****公用水务有限公司 0.13 7 ****公用场站建设发展有限公司 4063.36 8 ****中北（集团）股份公司 106229.6 9 ****华润燃气有限公司 1814 10 ****市市政工程总公司 13441.79 11 ****公用控股（集团）有限公司 45973 12 ****市城市建设（控股）有限公司 223539.88 13 ****城建隧道有限责任公司 69983.63 14 ****城建隧桥经营管理有限公司 3815.07 15 ****城建项目管理有限公司 337.58 16 ****同力道桥工程有限公司 20804.54 17 ****市建设发展总公司 37652.88 ****市城市建设开发（集团）有限公87911 18 司 ****实佳基础设施建设开发有限公19275 19 司 20 ****明日大酒店 472.02 21 ****夫子庙贵宾楼美食中心 375.73 22 ****钟山风景区建设发展有限公司 54162.66 23 ****秦淮河建设开发有限公司 146938.42 24 ****天妃宫发展有限公司 51.06 25 ****市园林实业总公司 15854.94 26 ****市水泥制管厂 7714.22 27 ****公用事业IC 卡有限公司 14179.64 28 ****一德高科技实业有限公司 7975.11 2、负债的特点： 城建集团的负债表现出以下几个特点： （1）集团本部债务总额高，增长速度快
在市财政投入难以满足城建资金需求的情况下，举债建设成为****城市建设的重要途径。截至2003年底，城建集团和“小城投”为公益性项目承担的贷款余额为79.51亿元，2004年底则高达92.96亿元，呈不断增长的趋势，债务总量已大大超过了城建集团本身的还债能力。
（2）集团本部债务刚性强、偿债压力大
城建集团的负债绝大部分为银行贷款，并且从结构上看，短期借款所占比例较大。2004年底，流动负债约占全部负债的33%，每年偿还短期借款及到期长期借款的压力有增无减。
（3）下属企业债务比较集中
下属企业债务主要集中在四家壳公司、三家保供企业和三家房地产企业，共占下属企业债务总和约75％。 （三）利润
1、基本情况
（1）集团公司本部的利润情况如下：
表2－5
项 目 2003年 2004年
市城市建设投资公司投融资战略咨询报告
