出版：人民大学出版社 《财务管理学》第五版 主编：荆新 王化成 刘俊彦
第一章 总论
1.1 财务管理的概念 （ 1）企业财务活动： 筹资、投资、经营、分配。 （ 2） 企业财务关系：
同所有者（国家、法人单位、个人、外商） ；
债权人 ( 债券持有人、贷款机构商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位
和个人)； 被投资单位；
债务人；内部各单位；职工之间；税务机关。 （ 3） 企业财务管理的特点：
财务管理是一项综合性，与企业各方面具有广泛联系的，能迅速反映企业生产经营状况的管理工作
1.2 财务管理的目标
（2） 以利润最大化为目标 1.以利润最大化为目标
优点：讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低成本。
缺点：没有考虑资金时间的价值， 没能有效地考虑风险问题， 没有考虑所获利润和投入资本额的关系，往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向。
2.以资本利润率最大化或每股利润最大化为目标
优点：可以在不同资本规模的企业或企业之间进行比较。
缺点：未考虑资金时间价值；未能有效地考虑风险问题；易带有短期行为倾向。
3.以企业价值最大化（或股东财富最大化）为目标
优点：考虑了取得报酬的时间因素， 并用资金时间价值的原理进行计量； 考虑了风险与报酬之间的联系；克服了短期行为。
缺点：股价受各种因素影响比较复杂，易造成利益冲突；企业价值（未来收益的折现值）计量
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《财务管理学》第五版 主编：荆新 王化成 刘俊彦
较困难（一般企业）。
企业价值＝债券市场价值 +股票市场价值（股份公司） 或＝未来每年收益折现值之和（一般企业）
1.4 财务管理的环境 一、经济环境
1. 经济周期（复苏、繁荣、衰退和萧条） ；2. 经济发展水平； 3. 经济政策二、法律环境
1. 企业组织法规； 2. 税务法规（企业所得税：税率、费用扣除、利息费用与股 利支付折旧；个人所得税：利息、股利和资本理得股利支付。
）；3. 财务法规。
三、金融环境
1. 金融机构：银行（中国人民银行、政策性银行、商业银行） ；非银行金融机
构（信托投资公司，租赁公司，保险公司，证券公司）
3. 利息率（利率 =基础利率 +风险溢酬利率 = （纯利率 +通货膨胀溢酬） +(( 违约
风险溢酬 +变现力溢酬 +到期风溢酬））
利息率：简称利率，是资金的增值额同投入资金价值的比率，是衡量资金增值
程度的数量指标。）
对财务管理的影响： 影响筹资成本；影响企业收益；影响股票价格与债券价格。
利率的种类：
基准利率（多种利率并存的条件下起决定作用的利率）和套现利率（在基准利
率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率） ； 固定利率与浮动利率；市场利率与法定利率
金融市场上利率的构成：受经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、
国际经济政治关系、国家利率管制程度的影响。 四．社会文化环境
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第二章 财务管理的价值观念
2.1 货币时间价值
（ 1）货币时间价值的概念 （ 2）货币流量时间线
（ 3）复利终值和现值
a. 复利终值
FVn=PV(1+i)^n=PVⅹFVIFi,n
b. 复利现值
PV=FVnⅹPVIFi,n
（4）年金终值和现值
a. 后付年金终值
FVAn=AⅹFVIFAi,n
b. 后付年金现值
PVAn=AⅹPVIFAi,n
c. 先付年金终值
XFVAn=AⅹFVIFAi,n ⅹ（ 1+i ）
d. 先付年金现值
XPVAn=AⅹPVIFAi,n ⅹ（ 1+i ）
e. 延期年金现值计算
V0=AⅹPVIFAi,n ⅹPVIFAi,m
f. 永续年金现值计算
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