第五节 流动负债管理
本节框架
知识点——短期借款
【短期借款的信用条件】
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【例 7-14】某公司与商业银行借款周转信贷额度为 5000万，年度内实际使用了 2800万，承诺费用率 0.5%。
公司应支付承诺费 =（ 5000-2800）× 0.5%=11（万元）。
借款抵押：放贷时往往需要提供抵押品担保。根据抵押品变现能力及银行对风险的态度，按抵押品面值的 30%-90%发放贷款。
偿还条件：
到期一次偿还（本金）——实际利率低，财务风险大。贷款期内等额偿还（本金）——实际利率高，财务风险小。其他条件：提供财务报表、保持适当的财务水平等。【短期借款的成本】
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【加息法公式推导】
某企业从银行取得借款 A万元，分 n期等额偿还本息（期初还款）。
实际年可支配的金额 =[（ A-A/n） +（ A-2A/n） +（ A-3A/n） +（ A-nA/n） ]÷ n中括号内为等差数列求和，公差 d=-A/n等差数列之和 S=A×（ n-1） /2
实际年可支配的金额 =等差数列之和 S/n=A/2-A/2nn →∞ 实际年可支配的金额 =A/2。
【例 7-17】 某公司借入（名义）年利率为 12%的贷款为 20000元，分 12期等额偿还，该借款的实际年利率为：
实际年利率 =12%× 2=24%。习题
【单选题】某公司向银行借款 100万元，年利率为 8%，银行要求保留 12%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为（ ）。（ 2015年）
A.6.67%B.7.14%C.9.09%D.11.04%【答案】 C
【解析】借款的实际利率 =8%/（ 1-12%） =9.09%。所以，选项 C正确。
【单选题】某企业获 100万元的周转信贷额度，约定年利率为 10%，承诺费率为 0.5%，年度内企业实际动用贷款 60万元，使用了 12个月，则该笔业务在当年实际的借款成本为（ ）万元。（ 2017年）
A.10B.10.2C.6.2
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D.6【答案】 C
【解析】利息 =60× 10%=6（万元），承诺费 =（ 100-60）× 0.5%=0.2（万元），则实际的借款成本 =6+0.2=6.2（万元），本题选项 C正确。
【单选题】企业与银行签订了为期一年的周转信贷协定，周转信贷额为 1000万元，年承诺费率为 0.5%，借款企业年度内使用了 600万元（使用期为半年），借款年利率为 6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（ ）万元。
A.20B.21.5C.38D.39.5【答案】 B
【解析】利息 =600× 6%× 1/2=18（万元），承诺费 =未使用的承诺费 =（ 1000-300）× 0.5%=3.5（万元），则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计 21.5万元。
【单选题】甲公司向银行借款 900万元，年利率为 8%，期限 1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的 15%保持补偿性余额（银行按 2%付息）。该借款的有效年利率为（ ）。（ 2014年注会）
A.7.70%B.9.06%C.9.41%D.10.10%【答案】 B
【解析】利息 =900× 8%-900× 15%× 2%=72-2.7=69.3（万元），实际借款额 =900×（ 1-15%） =765（万元），所以有效年利率 =69.3/765=9.06%。
【单选题】向银行申请短期贷款，贷款利率 10%，贴现法付息，银行规定补偿性余额为 15%，则借款的有效年利率为（ ）。
A.11.76%B.13.33%C.11.11%D.12.13%【答案】 B
【解析】借款的有效年利率 =10%/（ 1-15%-10%） =13.33%。
【判断题】企业向银行借款时，如果银行要求一定比例的补偿性余额，则提高了借款的实际利率水平。（ ）（ 2019年）【答案】√
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【解析】对借款企业来说，补偿性余额提高了借款的实际利率，加重了企业负担。
【判断题】在银行授予企业的信贷额度内，企业可以按需借款，银行应当承担满足企业在贷款限额内的全部需求的法律义务。（ ）【答案】×
【解析】信贷额度亦即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，信贷额度的有限期限通常为 1年。一般情况下，在信贷额度内，企业可以随时按需要支用借款。但是，银行并不承担必须支付全部信贷数额的义务。
知识点——短期融资券
【定义】企业在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
【短期融资券筹资特点】
习题
【单选题】下列关于短期融资券的表述中，错误的是（ ）。（ 2013年）A. 短期融资券不向社会公众发行
B. 必须具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券C. 相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高D. 相对于银行借款筹资而言，短期融资券的一次性筹资数额较大
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2020中级会计 财管 第49讲_流动负债管理
