【智拓精文】2018年最新中国上市公司年度财务分析评价报告
中国上市公司年度财务分析评价报告 作者：DL北部资产经营有限公司 WX YXT TYH YY 20XX年度上市公司总体财务分析评价 一、A股上市公司财务总体评述（A股上市公司，不包括截止XX月XX日未披露年报上市公司） 根据A股上市公司及证券交易所公开发布的数据，运用BBAXX系统和BBAXX方法筛选出与同期可比的公司样本数据，对其进行综合分析，我们看到20XX年上市公司总体财务状况有了明显的提高和改善。 20XX年，股权分置改革取得成功，上市公司股权激励机制的引入，使我国证券市场体制发生了深刻的变革，市场结构和体制进一步完善。上市公司经营管理，盈利能力有了明显的提高。IPO制度的恢复以及大型国有企业陆续上市，使我国上市公司的代表性明显提高。更能够体现出国民经济发展“晴雨表”的作用。 二、资产总量暴增，资产质量明显提高 单位：亿元 项 目 货币资金 存货 流动资产合计 固定资产 资产总计 流动负债 股东权益 20XX-XX-XX 20XX-XX-XX 同比增加额 26,928.67 9,005.28 143,809.20 32,199.27 235,522.12 175,848.09 34,888.69 5,462.44 7,238.18 36,709.30 28,818.93 119,258.08 39,036.79 22,365.30 21,466.23 1,767.10 107,099.90 3,380.34 116,264.04 136,811.30 12,523.38 同比增长（%） 392.98 24.41 291.75 11.73 97.49 350.47 55.99 *注：数据采用同期可比样本计算，由BBAXX系统提供 1
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20XX年度A股上市公司总资产增加了97.49%，增加额为116,264.04亿。其中，固定资产增加了3,380.34亿，占总资产增加额的2.9%,这一比率之所以过低，原因有： 1、20XX年下半年XX银行、XX银行、XXXX、中国XX超级大盘股上市，这些上市公司权重非常大，同时其流动资产基数也非常大，因此导致固定资产增加额相对与流动资产增加额显得非常小； 2、与国家减少固定资产投资的政策有一定的联系,说明20XX年人民银行的紧缩性货币政策取得了很好的效果，有效的抑制了固定资产投资增长的速度，对抑制通货膨涨、降低CPI指数起到了积极作用。 流动资产增加了107,099.90亿，占总资产增加额的92.12%，而在20XX年中期，流动资产合计还仅仅为20,553.53亿，说明流动资产在下半年陡然增加，之所以出现这样的情况同样是受下半年中国银行，工商银行，中国XX等金融股陆续上市的影响。 存货增加了1,767.10亿元，同比增长24.41%，20XX年这是数字为20.11%，存货增长速度略有提高。考虑到20XX年国内国际各种原材料价格均有不同程度的上涨，以及部分企业为了规避原材料价格持续上涨风险而提高原材料的库存，20XX年度库存同比增加22.99%属于合理范围。 单位：家 项目 20XX年度 20XX年度 同比增加 亏损公司 232 168 -64 净利润大于六千万元 427 547 120 净利润大于一亿元 292 387 95 *数据由BBAXX系统提供 从上表我们可以看出20XX年度A股上市公司中亏损公司的数量为168家，而在20XX年度亏损公司的数量则高达232家，同比减少了64家。同时据BBA系统显示，在20XX年亏损的上市公司中，有155家扭亏为盈。净利润大于六千万元的上市公司数量为547家，同比增加了120家。净利润大于一亿元的上市公司数量达到387家，同比增加了95家。这些数字说明20XX年A股上市公司的整体质量有了明显提高。 2
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三、收入明显增加，盈利能力大大提高
单位：亿元 20XX-XX-XX 20XX-XX-XX 分类科目 39,492.95 主营业务收入 58,812.44 32,060.31 主营业务成本 44,333.58 7,721.79 主营业务利润 13,478.28 3,824.53 1,713.30 营业费用 3,454.55 1,996.92 管理费用 755.19 523.53 财务费用 4,535.28 3,179.67 营业利润 754.61 79.50 投资收益 5,342.81 3,147.43 利润总额 3,627.28 1,906.57 净利润 同比增加% 48.92 38.28 74.55 123.23 72.99 44.25 42.63 849.15 69.75 90.25 同比增加值 19,319.49 12,273.27 5,756.50 2,111.23 1,457.63 231.66 1,355.60 675.10 2,195.38 1,720.72 *注：数据采用同期可比样本计算，由BBAXX系统提供 20XX年A股上市公司主营业务收入增长了48.92%，增加了11,754.37亿元，而主营业务成本同比增长38.28%，比主营业务收入增长率低10.64个百分点，因此主营业务利润增长率高达74.55%。说明20XX年上市公司努力扩大生产经营规模的同时，成本控制能力有了明显的提高。 20XX年A股上市公司三项费用增长过快，营业费用增长率高达123.23%，管理费用增长率高达72.99%，最低的财务费用也增长了44.25%。其中财务费用增长比较正常，20XX年上市公司把握契机，充分利用财务杠杆扩大生产经营引起财务费用增加。但是营业费用和管理费用增长率这样高，上市公司需要在这方面进一步加强。 20XX年A股上市公司创造了4,535.28亿的营业利润， 较20XX年增加1,355.60亿，同比增长达到42.63%。同时由于资本市场行情转好，投资回报率提高。上市公司对外投资收益暴增，增长率达到850.13%。受上述因素综合影响，全部A股上市公司净利润达到3,627.28亿，同比增加了1,720.72亿，增长率达到89.79%。 四、二八现象明显，两极分化将进一步拉大 根据以公布20XX年报的A股上市公司年报数据，由BBA系统统计得出，占全部上市公司3
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总数20%的上市公司，创造了3546.6亿的净利润，占20XX年实现盈利的A股上市公司净利润总额的88.84%。占全部A股上市公司净利润总额更是高达97.78%。 可以看出虽然20XX年上市公司整体质量和盈利能力有了明显的提高和改善，但两极分化情况突出，“XX”现象越来越明显的表现出来。可以预见，随着大型央企整体上市、资产注入步伐的加快，以及优质蓝筹公司的回归，A股上市公司“XX”现象将会继续，甚至 会出现“XX”现象。与成熟市场的情况非常相似。 这些优质上市公司也会越来越受到市场的关注，随着市场主体结构的变化，投资者的成熟，这20%的优质公司市场表现会越来越好。 盈利排名前五位的公司分别是中国石化、工商银行、中国银行、宝钢股分和中国XX，共实现主营业务收入19181.4亿元，净利润1638.9亿元，占A股上市公司净利润总额的45.18％。中国石化、工商银行、中国银行、宝钢股分和中国XX在中国A股市场的地位可见一斑。 净利润排名前50公司名单 单位：亿 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 名 称 600028 中国WE 601398 工商FE行 601988 中国FE行 600019 宝钢WW份 601628 中国XX 600036 招商EQ行 000898 QW股QE份 601318 中EQ安 600011 华E国际 600362 江F铜业 601006 大F铁路 600005 武D股份 600016 民X银行 601166 兴X银行 600050 中国XX 600900 XX电力 600000 XX银行 601111 中国XX 600018 XD集团 000039 DWQ集团 净利润 506.64 487.19 418.92 130.10 96.01 71.08 68.45 59.86 55.50 46.09 43.71 38.97 38.32 37.98 36.45 36.19 33.53 31.91 29.63 27.72 4
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21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 *数据由BBAXX系统提供。 五、主要财务指标对比分析 主要财务分析指标 分类科目 单位 20XX-12-31 20XX-12-31 0.82 0.94 流动比率 0.76 0.72 速动比率 % 83.95 79.14 资产负债率 6.53 利息支付倍数 倍数 7.75 % 14.81 18.75 股东权益比率 5.48 4.86 存货周转率 0.33 0.35 总资产周转率 2.06 1.83 股东权益周转率 % 10.40 8.52 净资产收益率 5
600026 EQW发展 601991 FE发电 000825 BB不锈 600030 BD证券 600808 GVR股份 000002 GRＡ 600642 GG股份 600188 XX煤业 000761 XX板材 600320 XX港机 600009 XX机场 600519 EW 600015 WEE 000709 EW股份 600585 XX水泥 600104 XX汽车 000001 SX发展A 000878 XX铜业 000858 五X 液 000060 中X南 600377 宁XX速 600027 华X国际 000932 华XX管线 600205 SX东铝 600497 驰XX锗 600795 国XX电力 000983 西X煤电 600350 山X高速 600001 邯X钢铁 600022 XX钢铁 27.61 27.07 24.24 23.71 22.77 21.55 18.11 17.49 16.51 16.02 15.13 15.04 14.57 14.29 14.28 14.25 13.03 12.05 11.70 11.35 11.28 11.22 10.68 10.40 10.36 10.01 9.74 8.98 8.95 8.72 同比增加值 -0.12 0.04 4.81 1.23 -3.94 0.62 -0.02 0.22 1.87
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