大数据专题
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大数据的诞生和发展原动力，来自于企业改善自身经营水平、提升经营效
率的需要。长期以来，困扰企业最大的难题就是了解他的客户。索尼公司的创始人出井伸之解释索尼衰落的根本原因时，说了一段发人深省的话：“新一代基于互联网DNA企业的核心能力在于利用新模式和新技术更加贴近消费者、深刻理解需求、高效分析信息并做出预判，所有传统的产品公司都只能沦为这种新型用户平台级公司的附庸，其衰落不是管理能扭转的。互联网的魅力就是‘the power of low end’”。
这句话有两层含义。第一，传统企业衰落的根本原因在于难以贴近消费者，难以了解消费者的真正的需求。第二，互联网公司强项恰恰是天然的贴近消费者，了解消费者。
因为消费者在互联网上留下的“足迹”被这些公司运用大数据技术全部收集起来，及时高效的分析利用，形成预判和商务决策。从而在竞争中立于不败之地。传统企业必然嫁接互联网企业的DNA，否则必将沦为互联网企业的附庸。在这一轮传统企业拥抱大数据技术，重塑自身组织结构、业务流程的过程中，最先受益的就是可以为这些企业提供服务的信息化领域的公司。
我们从大数据时代跳动的脉搏中，强烈的感受到有三类公司必将受益于大数据技术的发展。第一，主动拥抱大数据技术，用互联网思维涤荡原有业务模式的软件供应商。第二，利用客户群优势，垂直整合产业链的公司。第三，善用数据资产或者具备数据管理、分析能力的公司。这三类公司分别对应大数据时代的三大技术趋势
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大数据时代发展趋势之一：——软件应用泛互联网化
“软件的价值是同它所协助管理的数据的规模和活性成正比”。
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大数据时代，掌握更多用户行为数据，并能加以充分挖掘利用的公司，将在竞争中赢得先机。桌面应用软件链接软件公司与互联网平台的核心纽带。如何充分发挥桌面应用软件的纽带作用，是大数据时代的核心趋势之一。
富界面是指桌面应用软件与浏览器的深度融合。软件外观与传统的应用软件雷同，但所有的数据都是来自于互联网。
在智能手机、平板、笔记本、台式机等不同的终端设备上，用户都可以获得相同的体验和协同的功能。
泛互联网化的本质在于自然而然的收集用户的行为数据。是利用大数据思想，嫁接互联网DNA的关键一步。
富界面——集成浏览器，支持移动终端、PC等设备
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图表14：典型门户产品战略
产品 Google 360
门户特征 搜索 安
人群特征
主动搜寻资料的用户 对电脑安全知之甚少的用户
强社会联系的用户
主要盈利来源 广告
广告 卖流量
第三方应用推广 增值服务 交叉推广 广告 广告 卖流量 增值服务
广告、中介、拍卖、活动
服务费，交叉推广 产品交叉推广
门户化——排他性，产品相互支援，提高客户粘性
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关联碎片化应用
邮件、日历、地图、企业搜索、客观关系管理，Google+
防火墙、网盾、网购保镖、激素浏览器、系统急救箱
音乐、游戏、支付、旅行等等方方面面的网上生活
微盘、微访问、游戏、微音乐、微电台
SNS，画作推广
财务管理、业务管理、客户管理 搜狗浏览器等
QQ 即时通讯
新浪微博 社交 弱社会联系的用户
雅昌艺术 旺 助手 搜狗输入法
垂直门户 垂直门户 通用
艺术品鉴赏、收藏 微型企业 所有人群
来源：互联网，国金证券研究所
门户化的核心要义在于排他性、相关性。第一排他性是指用户一旦适应一个门户，则难以割舍，从而提供用户粘性；第二相关性是指用户在门户化软件中，可以完成他大部分的任务，而无需离开门户。门户中相关软件互为支援，互提供流量，促使用户粘性越来越强。
桌面应用软件的这三个特征相互促进，缺一不可。没有互联网化，门户化将无从谈起，碎片化将无法实现；没有门户化，则无法将互联网DNA发扬光大，碎片化也就失去了依托；没有碎片化，则商业模式没有形成的突破，在走卖拷贝的老路。
泛互联网化趋势，将引发软件企业商业模式的变革。从单一的卖软件，向服务转型。
碎片化——按需付费，改变商业模式
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图表15：用友泛互联网化产品简介
战略定位定价策略主要功能通信功能目标客户推广渠道销售策略
旺铺助手
成为中小企业云计算的门户 月服务费10元。不同省份略有差异。运营商代收 漏话通、短信、 户关系管理 产品管理、订单管理 标配
小型批发企业、商铺、街头门户店、初创阶段的小企业 运营商
尽可能占据市场
迎客宝
盈利
年服务费2800元
销售过程跟踪、客户关系、产品管理、订单管理
在新版本中增加。不是主 的功能 电话销售为主的公司 直销、代理商 利润导向
来源：公司资料，国金证券研究所
App Store模式的启示
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应用软件泛互联网化乃大势所趋。其中以苹果公司开创的AppStore模式
最为典型。自AppStore推出以来，先后有设备制造商、操作系统开发商、电信运营商以及独立第三方应用程序商店加入战团。
如新浪微博，开始利用庞大的客户流量和客户粘性来推广游戏、名片等等小的软件和服务。如360安全卫士，在占领安全入口的同时，向AppStore扩张，推广销售自身产品与合作伙伴产品。长期来看，软件企业如果不主动应对AppStore带来的挑战，必将沦为其平台上的碎片之一。
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图表16：AppStore，苹果先行，追随者众
来源： DISTIMO，国金证券研究所
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根据最新的统计，到今年12月，苹果App Store应用商店内的应用下载量达到180亿次，谷歌Android Market的应用下载量也达到了100亿次。
图表17：2010年AppStore应用程序数量
图表18：2010年AppStore每月新增的应用数量
来源：DISTIMO,国金证券研究所
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AppStore商业模式有几大优点，第一，是便捷的应用程序发布渠道；第二，通过微支付，降低用户的总体拥有成本，第三，提高客户粘性，用户一旦离开Appstore，将无法使用原来喜欢的产品；第四，也是最重要的一点，AppStore更了解用户。
所以我们看到AppStore是天然符合我们提到的泛互联网化的趋势。长期来看，上市公司必须思考的一个命题是，是成为别人“应用商店”上的一个“碎片”，还是未雨绸缪，建立属于自己平台。
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传统模式下，上市公司面临的困难
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对于传统的销售软件拷贝为主业的公司而言，一般都会面临几个难点，第
一：如何应付不同用户的差异性需求？第二：如何低成本的为用户提供服务？第三：如何挖掘客户潜在需求，销售给其更多得相关产品？传统模式无助于这些核心问题的解决，反而会导致软件功能不可控，售后服务难以保障或者服务成本居高不下，难以获得用户新需求等等问题。
图表19：泛互联网化与传统模式的对比
软件功能销售策略
泛互联网化
碎片化,特定功能以独立软件或者插件的形式提供。 用户基本功能免费或者收费低廉,扩展功能随需购买,降低用户总体拥有成本 价格低廉，进费用 通过社交网络，用户间相互支持，自服务
了解用户，容易获得新需求
口碑传播，病毒营销 线上为主,近乎0成本
传统模式
大而全，大多数 能对特定用户没有用途
一次性销售。服务费一般按照10%软件价格收取
进成本科目。软件成为资产，但难以折旧、管理 上门或远程服务
缺乏获取需求的有效渠道 手段单一，成本高 线下为主
客户会计方法 服务方式新需求 销售策略推广渠道
来源：国金证券研究所综合分析
图表20：转型要点
领域 商业模式组织架构软件架构网站 版本发布
要点
由卖产品向卖服务方向转变；由一次性支付向微支付转变 由以产品为中心，向用户为中心转型
门户化+插件化；要求软件架构向开发平台转型
建立特定人群的SNS网站，支持用户 服务，并搜集用户行为信息
快速的产品发布，迭代的开发方式
来源：国金证券研究所综合分析
投资要点
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重点关注具备富界面、门户化、碎片化特征的应用。能综合运用这三个特
点的公司，将具备难以估量的发展空间和投资价值。
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图表21：泛互联网化投资标的简介
投资标的
用友软件 广联达
大数据关系 趋势1,2 趋势1,2
泛互联网化潜质
拥有广泛客户群，拥有旺铺助手、会乐家园等泛互联网化产品。用友软件拥有人才、客户优势。引领国内软件厂商技术方面的变革
拥有广泛客户群，拥有新干线等泛互联网化产品，广联达的产品具备碎片化的可能，利用造价软件、计量软件形成建筑行业实际上的门户地位，碎片化其相关产品，将提升公司销售能力甚至改变业务模式
具备泛互联网化产品特质。大智慧拥有1000万免费用户 目前公司并没有充分发现和利用这1000万用户的价值。如果公司能够改变产品战略，发展空间难以估量
具备泛互联网化产品特质。东方财富通终端具备富界面特征，而且已经和股吧等SNS性质的网站融合。如果公司进一步明确业务模式将会赢得巨大的发展机会
大智慧 趋势1
东方财富 趋势1
来源：公司资料，国金证券研究所综合分析
大数据时代发展趋势之二：——行业应用垂直整合
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大数据时代开源技术的发展已经可以和商用软件分庭抗礼，传统的操作系
统、中间件、数据库等平台级软件的同质化趋势已经渐趋明显。最终用户的关注焦点集中如何解决企业的业务问题，而不是购买谁的数据库或者操作系统。因此，越靠近最终用户的企业，将在产业链中拥有越大的发言权。上演“挟天子令诸侯”的好戏，而这个“天子”就是广泛的最终用户。产业服务巨头IBM、Oracle股价上涨和微软股价十年横盘的鲜明对比是鲜明的例证。巴菲特购买IBM股票，更是绝佳的注脚。更懂中国，更懂行业，更多用户的企业，是我们一贯坚持的选择价值型投资标的的标准之一
在这一节中，我们首先看到开源软件的兴起和繁荣客观上加速了软件同质化的过程。像Facebook，Google这样的世界级的企业，其信息系统架构就是以开源软件为基础构建。客户在技术上可选择余地越来越大，因此其关注点，逐步转向对自身业务的关注，而非操作系统、数据库等这些基础性的软件。接下来，我们通过对IT巨头的战略动向分析，指出行业垂直整合趋势日益明显。
这节内容的亮点在于我们归纳了具备行业垂直整合能力的几项指标。并以此指标来评判上市公司的投资价值。具体而言，包括客户类指标、产品类指标、运营类指标。
开源技术的历史几乎和计算机的历史一样长。最早发端于代码共享，源于工程师之间的交流分享的需要。开源操作系统Linux的诞生，将开源软件推向了一个高峰，诞生了一批依赖开源软件生存的企业，如Redhat。他们主要靠收取软件的维护费谋利。Hadoop是开源软件的又一个高峰，成功解决了大数据时代数据分布式存储、并发式访问的问题。
大名鼎鼎的世界级平台的网站，像facebook，Google等，都是架构在开源软件为核心的信息平台上。我们有理由相信，未来开源软件在企业级市场将会占据越来越多得市场份额。
国内软件企业通过对开源软件的吸收利用，进一步整合到应用软件中，提供给用户的一体化的解决方案。
我们简单通过一些图表简单回顾开源软件的发展现状。
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开源技术的兴盛和冲击
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20120104 - 大数据时代的三大发展趋势及投资方向 - 赵国栋 - 图文
