某企业主营业绩整理和综合指标分析
一、教学目的：通过本案例的教学，使学生
理解总量指标、结构相对指标、比例相对指标、比较相对指标、强度相对指标、动态相对指标的涵义；掌握总量指标、结构相对指标、比例相对指标、比较相对指标、强度相对指标、动态相对指标的计算方法；理解总量指标、结构相对指标、比例相对指标、比较相对指标、强度相对指标、动态相对指标的经济涵义；会根据实际资料计算相应的总量指标、结构相对指标、比例相对指标、比较相对指标、强度相对指标、动态相对指标；会根据实际计算相应的总量指标、结构相对指标、比例相对指标、比较相对指标、强度相对指标、动态相对指标做相应的分析。 二、教学难点
会根据实际资料计算相应的总量指标、结构相对指标、比例相对指标、比较相对指标、强度相对指标、动态相对指标；
会根据实际计算相应的总量指标、结构相对指标、比例相对指标、比较相对指标、强度相对指标、动态相对指标做相应的分析。 三、研究背景
企业的主营业务与核心竞争力的关系？企业的主营业务收入与企业的业绩之间的关系如何？如何衡量企业的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力？根据相应的指标分析评价企业的业绩！ 四、各种指标的计算和说明
（一）主营业务指标
1.主营业务总量指标
项目 2006 2007 增长额 （万元） 增长率 （%） 7
增长额 （万元） 增长率 （%） 增长额 增长率 （万元） （%）
27451.4 144038.8 粘胶短纤维 20,307.9 粘胶长纤维 主营业务收入 58.19 8.20 33,990.8 16.34% 4.22 17.18 12.20 浆粕 10,450.9 42,525.2 656,24.6 21.33% 帆布帘子布 毛利 394,53.2 15.94% 毛利率 - 数据来源于合并报表附注（二十七）营业收入和营业成本； 主营业务收入增长率=601,622,324.38 /2,475,138,290.64=24.31%； 主营业务成本增长率= 339,907,820.31 /2,080,606,641.66=16.34%；
山东海龙公司2007年度主营业务毛利率为21.33%%，2006年度主营业务毛利率为15.94%，可见该公司在主营业务收入增加的同时，主营业务毛利率也增加了，这说明主营业务收入的增长是有效的。 2.主营业务构成分析
项目 主营业务收入 粘胶短纤维 粘胶长纤维 浆粕 帆布帘子布 其他产品 主营业务成本 毛利 毛利率 2006 2007 增长额 601,622,324.38 增长率 24.31% 备注 2,475,138,290.64 3,076,760,615.02 1,440,388,379.53 1,810,261,366.47 203,079,208.32 104,509,099.38 425,251,991.68 301,909,611.73 230,440,689.69 184,614,780.01 568,835,559.78 282,608,219.07 339,907,820.31 16.34% 有效 2,080,606,641.66 2,420,514,461.97 656,246,153.05 21.33% 394,531,648.98 15.94% 7
数据来源于合并报表附注（二十七）营业收入和营业成本；
主营业务收入增长率=601,622,324.38 /2,475,138,290.64=24.31%； 主营业务成本增长率= 339,907,820.31 /2,080,606,641.66=16.34%； 山东海龙公司2007年度主营业务毛利率为21.33%%，2006年度主营业务毛利率为15.94%，可见该公司在主营业务收入增加的同时，主营业务毛利率也增加了，这说明主营业务收入的增长是有效的。
2006年构成58.84%，7.49，6.00，18.49，9.19；2007年构成58.19，8.20，4.22，17.18，12.20
（二）筹资规模总量指标
2006 项目 增长额（万） 增长率（%） 增长额(万) 增长率（%） 2007 主营业务收入 粘胶短纤维 粘胶长纤维 浆粕 帆布帘子布 其他产品 主营业务成本 毛利 毛利率 2,475,138,290.6 58.19 8.20 4.22 17.1812.0 33.7643 -6.393 3,076,760,615 1,810,261,366.5 230,440,689.7 184,614,780. 568,835,559.8 282,608,219.5 58.84 7.49 6.00 18.49 9.2 0 1,440,388,379.5 203,079,208.32 104,509,099.38 425,251,991.68 301,909,611.7 2,080,606,641.7 656,24.6,153.1 21.33% 2,420,514,461.0 394,53.2 15.94% （三）偿债能力分析
长期偿债能力分析一
项目 资产总额 负债总额 7
2006年 3,641,098,839.48 2,756,278,972.85 2007年 4,152,164,593.54 2,656,538,066.90 2006年与2007年相比 - -
资产负债率 股东权益总额 产权比率 非流动负债 长期资本负债率 75.70% 884,819,866.63 3.12 367,186,671.86 29.33% 63.98% 1,495,626,526.64 1.78 575,176,304.22 27.78% -11.72 - -1.34 - - 山东海龙公司2007年的资产负债率为63.98%，2006年的资产负债率为75.70%，07年的资产负债率较06年下降了11.72（保留2位小数），这说明企业的长期偿债能力在增强。但无论是07年还是06年的资产负债率均超过了50%，这说明该企业的在清算时对债权人利益的保护程度弱。
山东海龙公司2007年的产权比率为1.78 ，2006年的产权比率
为3.12 ，07年的产权比率较06年减少1.34，表明1元股东权益借入的债务数额减少了，可见该企业的长期偿债能力增强。
山东海龙公司2007年的长期资本负债率为29.33%，2006年的为27.78%，07年的长期资本负债率较上年减少了1.55%，说明非流动负债占长期资本的百分比在减少，该企业的长期偿债能力增强。 长期偿债能力分析二
年份 经营现金流量 债务总额 现金流量债务比 利息费用 现金流量利息保障倍数 净利润 利息费用 所得税费用 7
2006 48,527,694.17 2,756,278,972.85 1.76% 137,060,247.77 0.35 70,720,400.13 137,060,247.77 25,032,384.57 2007 334,413,012.00 2,656,538,066.90 12.59% 152,309,259.79 2.20 276,778,277.86 152,309,259.79 83,940,920.59 2006与2007相比 - - 10.83 - 1.85 - - -
息税前利润 利息保障倍数 232,813,032.47 1.70 513,028,458.24 3.37 - 1.67 分析与说明：现金流量债务比=经营活动现金流量/债务总额=48,527,694.17/2,756,278,972.85=1.76%，债务总额一般采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而不是平均金额。 山东海龙公司2007年的现金流量债务比为1.76%，2006年的为12.59%，07年的现金流量债务比较上年增加了10.83%，说明该企业用经营现金流量偿付全部债务的能力增强。
山东海龙公司2007年的现金流量利息保障倍数为2.20，2006年的为0.35，07年较06年增加了1.85，说明用来偿还1元债务利息的经营现金流量有所增加，该企业的长期偿债能力增强。 长期偿债能力分析三
总资产（期末数） 股东权益 销售净利率 总资产报酬率 权益乘数 权益净利率 4,152,164,593.54 1,495,626,526.64 8.87% 0.75 2.78 18.49% 3,641,098,839.48 884,819,866.63 2.82% 0.69 4.12 8.02% 备注：利用利润表中合并报表数据可得；结构相对指标主要反映部分与总体的比重。
东海龙公司2007年的利息保障倍数为3.37，2006年的为1.70，2007年的利息保障倍数较上年增加了1.67，说明用来偿还1元债务利息的息税前利润有所增加，该企业的长期偿债能力有所增强。
（四）核心指标分析
7
某企业主营业绩整理和综合指标分析.doc
