销售收入息税前利润率 400100/1500000=26.67% 123200/1200000=10.27% 因素分析:总资产周转率变动的影响=(0.47-0.43)×10.27%=0.42% 销售收入息税前利润率的影响=(26.67%-10.27%)×0.47=7.71%
(3)评价:
首先,公司盈利能力无论从资本经营、资产经营和商品经营角度看都比上年有所提高,并且提高幅度较大;
其次,资本经营盈利能力的提高主要受资产经营盈利能力,即总资产报酬率提高的影响,同时,资本结构优化也是影响净资产收益率提高的因素;
第三,全部资产报酬率比上年提高了8.1%,主要是由于销售息税前利润率提高的影响,它使总资产报酬率提高了7.71%;而总资产周转率的提高也使总资产报酬率提高了0.42%。可见,商品经营盈利能力提高对资产经营盈利能力提高起到决定作用。
3. 总资产营运能力分析
(1)总资产收入率的分析 有关指标计算如下:
总资产收入率:上年: 80862?95132?100%?85% 本年: 90456?102791?100%?88% 总资产产值率:上年: 76840?95132?100%?80.77% 本年: 82987?102791?100%?80.73% 产品销售率:上年: 80862?76840?100%?105.23% 本年: 90456?82987?100%?109% 分析对象: 88%?85%?3%
(80.73%?80.77%)?105.23%??0.04% ①由于总资产产值率下降的影响:
(109%?105.23%)?3.04% ②由于产品销售率提高的影响: 80.73%?(109%?105.23%)?3.04% 两因素影响额合计: 80.73%?(和分析对象的误差系小数点取舍所致) (2)总资产周转率的分析 有关指标计算如下:
(次)总资产周转率: 上年: 80862?95132?0.85
本年: 90456?102791=0.88(次) 流动资产周转率:上年: 80862?42810=1.889(次) 本年: 90456?43172=2.095(次) 流动资产的比重:上年: 42810?95132?100%=45% 本年: 43172?102791?100%=42% 分析对象: 0.88-0.85=0.03(次)
(2.095?1.889)?45%?0.093(次)① 由于流动资产周转加速的影响: (42%?45%)??0.063(次)② 由于流动资产比重下降的影响: 2.095? (次)两因素影响额合计: 0.093?0.063?0.03
4.流动资产周转速度分析
(1)流动资产周转率的分析 有关指标计算见下表: 项目 流动资产周转率 流动资产垫支周转率 成本收入率 上年 本年 8086242810525604281080862?1.889 90456 4317254274 ?2.095 ?1.228 52560 (次) 分析对象: 2.095?1.889?0.206
?1.5384317290456?1.257 54274?1.667 (次) 上年指标: 1.228?1.538?1.889 (次) 替代流动资产垫支周转率: 1.257?1.538?1.933
(次) 本年指标: 1.257?1.667?2.095
(次)① 由于流动资产垫支周转率加速使流动资产周转率加快: 1.933?1.889?0.044 (次)② 由于成本收入率提高使流动资产周转率加快: 2.095?1.933?0.162 (次)两因素影响额合计:0.044?0.162?0.206
(2)流动资产垫支周转率的分析 有关指标计算见下表: 项目 流动资产垫支周转率 存货周转率 存货构成率 上年 本年 5256042810525601926519265?1.228 542744317254274207232072343172?1.257 ?2.728 ?2.619 42810(次)分析对象:1.257?1.228?0.029
?0.45 ?0.48 (2.619?2.728)?0.45??0.049(次)① 由于存货周转率下降的影响: (0.48?0.45)?0.078(次)② 由于存货构成率提高的影响:2.619? (次)两因素影响额合计:0.078?0.049?0.029
5、 (1)流动比率=1.571 (2)速动比率=0.857
(3)现金比率=0.143 (4)应收账款周转次数=4(次) (5)存货周转天数=89.11(天) (6)资产负债率=54.5% (7)净资产负债率=1.2 (8)利息赚取倍数=5.178
财务分析第三部分试题及答案
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