一、 主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、 主营业务利润 加：其他业务利润 减：存货跌价损失 营业费用 管理费用 财务费用 三、 营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 四、 利润总额 减：所得税 五、净利润 1 200 000 1 050 000 8 000 142 000 2 000 1 000 2 000 12 000 4 000 125 000 8 000 200 18 000 115 200 38 016 77 184 1 500 000 1 100 000 15 000 385 000 5 000 2 000 3 000 15 000 1 000 371 000 30 000 100 6 000 395 100 130 383 264 717 资料2： 财务费用表 单位：千元 项 目 利息支出 减：利息收入 汇兑损失 减：汇兑收益 其他 财务费用 2002年 5 000 2 893 3 108 1 320 105 4 000 2001年 8 000 10 039 3 809 956 186 1 000 资料3： 有关资产、负债及所有者权益资料 项目 平均总资产 平均净资产 2002年 3 205 000 1 885 000 2001年 2 815 000 1 063 000 要求：（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标； （2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因； （3）评价企业盈利能力状况。
3. 总资产营运能力分析
资料 单位：万元 项目 总产值 产品销售收入 总资产 流动资产 上年 76840 80862 95132 42810 本年 82987 90456 102791 43172 （当需要平均余额时，假定当期余额即为平均余额） 要求：（1）分析总资产收入率变动的原因。
（2）分析总资产周转率变动的原因。
4. 流动资产周转速度分析
资料 单位：万元 项目 产品销售收入 上年 80862 本年 90456 产品销售成本 流动资产 存货 52560 42810 19265 54274 43172 20723 （当需要平均余额时，假定当期余额即为平均余额） 要求：（1）分析流动资产周转率变动的原因。
（2）分析流动资产垫支周转率变动的原因。
5.分析资料：ABC公司2008年财务报表有关数据如下：
（1）利润有关数据（单位：元）：销售收入净额90 000元；现销收入10 000元；利息费用4 500元； 产品销售成本41 130元；利润总额18 800元；净利润6 204元。
（2） 资产负债表 单位：元 资 产 流动资产： 货币资金 应收款项净额 存货 流动资产合计 固定资产净值 资产总计 年初数 12 500 21 250 1 612.5 35 362.5 41 000 66 362.5 82 500 18 750 18 750 41 250 41 250 年末数 3 750 负债和所有者权益 流动负债 短期借款 应付账款 流动负债合计 长期负债 所有者权益 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 负债与所有者权益 年初数 9 162.5 5 000 14 162.5 15 000 11 250 13 500 6 450 6 000 37 200 66 362.5 年末数 15 725 10 525 26 250 18 750 11 250 13 625 6 475 6 150 37 500 82 500 要求：根据上述资料，计算ABC公司2008年下列指标：（1）流动比率；（2）速动比率；（3）现金比率；（4）应收账款周转次数；（5）存货周转天数；（6）资产负债率；（7）净资产负债率；（8）利息赚取倍数
第三部分 财务效率分析（8-11章）答案
一、单项选择题
1.B 2.D 3.C 4.B 5.D 6.D 7.C 8.A 9.D 10.B 11.C 12.D 13.A 14.B 15.C 16.D 17.D 18.C 19.D 20.A 21.C 22.D
二、多项选择题
1.ABCE 2.CD 3.DE 4.AE 5.ABCDE 6.BC 7.ABCDE 8.BD 9.ABCDE 10.BCD 11.ABCDE 12.ACE 13.ABE 14.ABC 15.CD 16.ACE 17.ABC 18.AB 19.CDE 20.BD 21.AD 22.ABC
三、判断题
1.错误。资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。 2.错误。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。
3.错误。从经济学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资产的内涵是基本相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源特征。
4.错误。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。 5.正确。
6.错误。如果企业不存在优先股，那么二者是相同的。
7.错误。资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。 8.正确。
9.错误。成本利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。
10.错误。不一定。在反映盈利能力的指标的分母一定情况下，企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。 11. 错误。如果企业销售不缴纳营业税或消费税，这个结论是正确的。 12. 正确。
13. 错误。如果总资产占用量增长幅度大于总产值增长幅度，总资产产值率会下降。 14. 错误。总资产收入率反映资产利用效益，总资产周转率反映资产利用效率。 15. 正确。
16. 错误。周转次数越多，则周转天数越少。 17. 错误。应使用销售成本计算周转率。 18. 正确。
19. 错误。还取决于产值收入率的高低。
20.错误。 对债权人而言，企业的资产负债率越低越好。
21.错误。 对任何企业而言，速动比率标准不一定都大于1为好。
22.错误。流动比率越高，表明企业资产流动性越好，收益性越差。 23.错误。获利能力强的企业，其长期偿债能力也强。
24.正确。因为这三个比率都是反映长期债务及费用保证程度的比率。
25.错误。前提是：当投资效益大于负债成本时，资产负债率越高,财务杠杆利益就越大；同时，财务风险也越大。 26.正确。
27.正确。因为现金的流动性、偿付性最强。
28.正确。因为会计政策的变更，往往会影响资产等项目计量、估计的真实性，进而引起偿债能力指标的失真。
五、计算题
1.收入利润率分析 项 目 2008年 2007年 差异 营业收入利润率（%） 营业收入毛利率（%） 总收入利润率（%） 销售净利润率（%） 销售息税前利润率（%） 2.资本经营盈利能力分析
（即计算净资产收益率并进行因素分析） 项目 总资产报酬率（%） 负债利息率（%） 负债/净资产 净利润（千元） 净资产收益率（%） 2007年 10.03 13.56 0.1258 550 6.42 2008年 12.33 5.01 0.3293 1 182 10.32 2.81 33.42 4.97 4.32 8.06 2.88 33.85 4.83 4.17 6.39 -0.07 -0.43 0.14 0.15 1.67 （注：平均负债等于平均总资产减去平均净资产） 分析对象：10.32%－6.42%=3.90% 采用连环替代法计算如下：
2007年：[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=6.42% 第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.1258]×（1－33%）=8.16% 第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.1258]×（1－33%）=8.88% 第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－33%）=9.88% 2008年：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.3293]×（1－30%）=10.32% 总资产报酬率变动的影响为：8.16%－6.42%=1.74% 负债利息率变动的影响为：8.88%－8.16%=0.72% 资本结构变动的影响为：9.88%－8.88%=1% 税率变动的影响为：10.32%－9.88%=0.44%
3. 总资产营运能力指标的计算
28645总资产产值率??100%?77.98%（36592?36876）?2（1） 31420总资产收入率??100%?85.53%（36592?36876）?2（2） 31420总资产周转率??0.855（次）（36592?36876）?2（3）
4. 流动资产周转速度指标的计算
31420流动资产周转率??2.32（次）（13250?13846）?2（1） （13250?13846）?2?360流动资产周转期??155.23（天）31420
21994流动资产垫支周转率??1.62（次）（13250?13846）?2（2）
（13250+13846）?2?360流动资产垫支周转期=?221.76（天）21994
21994存货周转率??3.53（次）（6312?6148）?2（3）
（6312?6148）?2?360存货周转期??101.97（天）21994
31420应收账款周转率=?9.29（次）（3548+3216）?2（4）
（3548+3216）?2?360应收账款周转期=?38.75（天）31420
5．流动资产周转加快效果的计算
（3）流动资产节约额?7316?（（1）
17316?2360?60952438?16095?2438）??566.4万元
（4）销售收入增加额?2438?（（2）
6. 固定资产利用效果指标的计算
73162360）?1462.8万元
268954固定资产产值率??100%?297.48%（86450?94370）?2（1） 268954生产设备产值率??100%?747.44%（32332?39635）?2（2） 268954生产用固定资产产值率??100%?430.86%（58786?66059）?2（3） 275368固定资产收入率??100%?304.58%（86450?94370）?2（4）
7.存货周转率计算
流动负债
平均存货3?2.5?（万元）60 即： ∴平均存货?30
流动比率-速动比率=平均存货存货周转率?
8.填充资产负债表
8130?2.7
存货周转次数?（1）
315000存货?4.5
期初存货?期末存货?则：
3150004.5?70000
(2）应收账款净额=432000-294000-70000-25000=43000
流动比率=（3）
流动资产流动负债1.5?432000?294000流动负债?1.5
流动负债=则：
138000?92000 则：应付账款?92000?25000?67000
（4）资产负债率?50% 则： 负债总额=216000 则：长期负债=216000-92000=124000 （5） 未分配利润=216000-300000=-84000 五、业务题
1.股份公司盈利能力分析 (1)
每股收益?
250000?250001000000
普通股权益报酬率?=0.23
250000?2500018000004.5
=12.5%
0.23 =19.56 =78.26%
(2)根据所给资料，2007年度的普通股权益报酬率为（200 000－25 000）/1 600 000=10.94%，2008年度普通股权益报酬率比2007年度增加了1.56%，对于其变动原因，用差额分析法分析如下：
净利润变动对普通股权益报酬率的影响
股利发放率?180000?10000000.23价格与收益比率??250000?25000???200000?25000??100%?3.1200000普通股权益平均额变动对普通股权益报酬率的影响
两因素共同作用的结果使普通股权益报酬率升高了1.56%。
2.（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标如下表：
单位：千元 项目 平均总资产 利润总额 利息支出 息税前利润 净利润 总资产报酬率 净资产收益率 （2）分析总资产报酬率变动的原因。 分析对象：12.48%－4.38%=8.1%
补充计算： 项目 总资产周转率 2002年 1500000/3205000=0.47 2001年 1200000/2815000=0.43 2001年 2 815 000 115 200 8 000 123 200 77 184 4.38% 7.26% 2002年 3 205 000 395 100 5 000 400 100 264 717 12.48% 14.04% ?225000225000?????100%??1.56000001600000??
财务分析第三部分试题及答案
