D.反映每股收益随息前税前利润变动的剧烈程度
* 正确答案：A, B
* 试题解析：
总杠杆系数=DFL×DOL=(ΔEPS/EPS)/(ΔS/S)=(S-VC)/[S-VC-
F-I-PD/(1-T)]，反映了每股收益变动率相当于营业收入变动率的倍数，等于财务杠杆系数与经营杠杆系数的乘积。所以选项A、B正确，而选项C是指经营杠杆，选项D是指财务杠杆。
7.下列关于MM理论的说法中，正确的有( )。
A.在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于企业经营风险的大小
B.在不考虑企业所得税的情况下，有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加
C.在考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而增加
D.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高
* 正确答案：A, B
* 试题解析：
无企业所得税条件下的MM理论认为：企业的资本结构与企业价值无关，企业加权平均资本成本与其资本结构无关，有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加。选项A、B正确;有企业所得税条件下的MM理论认为：企业加权平
均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而降低，所以选项C错误;有负债企业的权益资本成本比无税时的要小，所以选项D错误。
8.下列关于财务杠杆的表述中，正确的有( )。
A.财务杠杆越高，税盾的价值越高
B.如果企业的融资结构中包括负债和普通股，则在其他条件不变
的情况下，提高公司所得税税率，财务杠杆系数不变
C.企业对财务杠杆的控制力要弱于对经营杠杆的控制力
D.资本结构发生变动通常会改变企业的财务杠杆系数
* 正确答案：B, D
* 试题解析：
财务杠杆如果过高会增加财务风险，导致负债资本成本也会提高，因此利息抵税的现值不一定会高，所以选项A不正确;由于没有优先股，财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)，从公式可以看出，所得税税率对财务杠杆没有影响，选项B正确;企业对财务杠杆的控制力要强于对经营杠杆的控制力，选项C错误。
9.从下列哪些因素考虑股东往往希望公司提高股利支付率( )。
A.规避风险
B.稳定的股利收入
C.防止公司控制权旁落
D.避税
* 正确答案：A, B
* 试题解析：
股东为防止控制权稀释，为了避税往往希望公司降低股利支付率。
10.股票股利和股票分割均会使( )。
A.股价下降
B.股东权益总额减少
C.普通股股数增加
D.每股收益下降
* 正确答案：A, C, D
* 试题解析：
本题考核的是股票股利和股票分割的比较。股票股利和股票分割均不改变所有者权益总额。
11.发放股票股利与发放现金股利相比，具有以下优点( )。
A.减少股东税负
B.改善公司资本结构
C.提高每股收益
D.避免公司现金流出
* 正确答案：A, D
* 试题解析：
发放股票股利可以增加原有股东持有的普通股股数，通常出售股票所需交纳的资本利得税税率比收到现金股利所需交纳的所得税税率低，因此，选项A是答案;由于发放股票股利不会影响股东权益总额，所以，选项B不是答案;由于发放股票股利会导致普通股股数增
2017注册会计师《财务成本》试题及答案(3)含答案
