证券投资期末复习资料
一、名称解释 （10题*3分=30分）
1、投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、并购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的
非银行金融机构，是证券市场上的主要金融中介。（74页）
2、缺口：是指没有交易记录的价格分布范围。它是由供需双方中的某一方占据主动，跳空开高盘或开低盘的结
果。（272页）
3、基本因素分析：就是通过对影响证券市场供需关系的基本因素进行分析，从而确定证券的内战价值，为证券
投资制定投资依据的分析方法。（249页）
4、利率期限结构：把不同期限债券的利率（收益率）与到期期限之间的关系称为利率期限结构。 5、自助委托：是委托人通过证券营业部设置的专用委托电脑终端，凭证券交易磁卡和交易密码进入电脑交易系
统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，以完成证券交易的一种委托形式。
6、第三市场：是指不是某一个证券交易所会员的证券商在店头市场上从事已在证券交易所挂牌上市的证券交易
的证券场外市场。（159页）
7、金融期货：是指买卖双方在期货交易所内进行的标准化金融期货合约的交易。（114页）
8、记账式债券：是指发行者利用集中交易场所先进的电子交易系统所设置的证券账户，在系统内发行，以成交
后的交割单代替实物债券的一种债券。（94页）
9、参与优先股：是指股份公司发行时规定的，除领取优先股股息外，还可与普通股股东共同分享公司盈利的一
种优先股。（102页）
10、认股权证：是一种允许其持有者在规定期限内以事先确定的价格认购一定数量公司普通股的选择权。 11、凭证式债券：是指一种以收款凭证形式证明持有者债权的债券。（3页）
12、政策性银行：是指那些由政府出资设立、参股或担保的，不以营利为目的，而专为贯彻、配合政府的社会经
济政策坏人意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性金融活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。（66页）
13、K线：是用以分析市场供需强弱的图示法。它可以反映市场极强至极弱的各种供需状况，K线的形态也随供
需强弱而变化，出现各种形状不一的种类。（267页）
14、技术分析：是指运用各种技术手段，对证券市场上过去和现在的市场行为进行分析，从中寻找出规律，进而
预测证券市场和各种证券价格变动趋势的分析方法。（266页）
15、外国债券：是发行者在国外发行的以发行地所在国货币为面值的债券。（330页） 16、股票价格指数：（简称股价指数）是用来表示多种股票的平均价格水平或反映股市价格变动趋势的指标。 17、可转换债券：是指持有者有选择的在规定时间内，按规定的转换价格转换成公司普通股的债务性凭证。 18、证券发行上市保荐制度：是指由保荐机构（证券主承销商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文
件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，保荐机构承担上市后持续督导的责任，并且将责任落实到个人的一种证券发行上市制度。
19、交易所交易基金：是以某一指数为标的，可以在交易所挂牌交易的基金。（112页） 20、金融期权：是指在规定的时间，按协议价格及规定数量卖卖某个指定金融商品的权利。（124页）
二、简答题（6题*5分=30分）
1、 投资分析阶段的主要内容（P29）
答：在证券投资的分析阶段，投资者首先必须掌握必要的分析方法。证券投资的分析方法有传统的基本因素分析和技术分析，也有现代投资组合理论。其次投资者要做好分析资料的收集和整理。最后，进行投资分析工作，分析的内容主要有投资的时机和投资的对象。对投资而言，所要进行的是价值投资，不用选择投资时机，只要分析证券的投资价值。对投机者来说，投资时机选择和投资对象选择同样重要，不能偏废。
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2、 证券投资风险及其种类 （P16-20）
答：证券投资的风险是指遭受各种损失的可能性，即预期收益不能实现的可能以及本金的可能损失。
证券投资风险来源很多，一般可分为两大类：系统风险和非系统风险。系统风险是指对证券市场整体产生影响，从而造成投资收益损失的风险。系统风险可分成三种：市场风险、利率风险、购买力风险。非系统风险是指只影响证券市场的局部或个别证券的风险。非系统风险可分为三种：经营风险、财务风险、流动性风险。
3、 信用交易的特点（P196-197） 答：（1）投资者采用信用交易的目的是在资金或证券匮乏的情况下，及时实现大规模的证券买卖。（2）保证金信用交易是一种信用行为，投资者取得的贷款或融券必须在一定期限内偿还，一般不超过6个月。（3）保证金可用现金或优质证券来支付。（4）采用信用交易融资买进时，称为保证金买空交易；融资券卖出时，称为保证金卖空交易。前者是在投资者对行情趋势看好时采用的，后者则是在投资者对航行趋势看坏时采用的。
4、 如何运用趋势投资法（P33）
答：趋势投资法的应有三个要点。其一，把握趋势。通常选择级别较大的波动作为操作对象，操作较容易且风险也较低。其二，精选投资对象。入选的股票，其波动的趋势要有明显的规律，每一轮级别较大的波动具有相当大的幅度差，这种特征的股票操作上容易把握。其三，选择买、卖点。趋势投资法的买点和卖点一般不在价格低谷或峰顶，因为股价低点和高点都是事后才能确认的。
5、 影响股票价格的主要因素（P217-218）
答：影响股票价格的主要因素可分为直接因素和间接因素。（1）直接因素是企业本身的因素。主要内容包括公司的经营业绩；公司的股息政策；公司增资和减资；公司股票拆细；公司并购。（2）间接因素主要是指公司的外部因素。主要内容包括经济周期和经济政策。
6、 什么是套利？如何理解其特征（P10） 答：套利是指投资者利用同一商品或商品价格的波动上有关联的不同商品，在不同的市场及不同的交易条件下出现不合理的价差时，同时进行相同数量、不同交易方向的买卖，以期商品价格正常回归时获利的交易方法。 三个明显的特征：一是交易对象的同质性或具有价格上的关联性。只有同质商品，才能正确评价不合理的价差。二是买卖时间的同步性。一方面，只有在同一时点上，才能确定为不合理价差；另一方面，价差存在的时间短暂，当众多的套利行为发生后，不合理的价差迅速消除，因此，交易必须同步进行。三是交易数量相等、方向相反。套利交易通常是买入价格相对低的商品、卖出价格相对高的商品，两者数量保持相等，这样一来，不管将来价格如何变化，其交易风险已控制在一定范围内。
7、企业发行债券的目的（P138）
答：一般企业发行债券的目的比较复杂，涉及多个方面，主要有：（1）扩大资金来源的渠道，降低筹资风险。（2）保持对公司的控制。（3）增强企业的经济实力，发挥自有资金的财务杠杆作用。（4）转移通货膨胀风险，减少收支出。
8、 企业发行股票的目的（P139）
答：股票发行的目的可分为一般目的和特定目的两大类。第一，发行股票的一般目的是为了筹集资金。第二，股票发行的特定目的包括：（1）为扩大经营、增加投资而向某些特定投资者发行股票。（2）为老股东的利益而发行股票。（3）为调整公司财务结构、保持合理性的资产负载比例而发行股票。（4）为满足股份公司的股票上市标准而发行股票。（5）为其他目的而发行股票。
9、开放型基金和封闭型基金的区别（P110-111） 答：主要区别有：（1）基金发行份额不同。开放型基金的发行规模不固定，可增可减；封闭型基金的发行份额在基金存续期间是固定的。（2）基金期限不同。开放型基金不设存续期限，只要基金不清算就可以永远存在；封闭型基金设定存续期限，到期即刻清盘。（3）基金持有者的变现方式不同。开放型基金的变现价格不受市场供求关
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系的影响，投资者可以根据需要按价格增持或减持基金份额；封闭型基金在存续期间，投资者不能向公司提出赎回请求，只能在证券流通市场进行变现，其变现价格易受供求关系的影响。（4）基金投资比重不同。开放型基金必须准备一部分现金以应付投资者的随时赎回要求；封闭型基金则可以拿出全部资产用作证券投资。（5）基金的融资方式不同。开放型基金的规模不定，可以通过增发基金份额来扩大经营规模；封闭型基金不能通过增发基金股份来筹资，可以通过发行优先股、债券或借贷等手段来融资。
10、证券发行市场的功能（P132-133） 答：（1）创造投资工具功能。（2）筹资功能。（3）规避和分散风险功能。（4）优化资源配置功能。（5）提供政府实施宏观调控政策依托的功能。
11、契约型基金和公司型基金的区别（P109）
答：首先，两者的资格不同。公司型基金的主体为公司具有法人资格，契约型基金无法人资格。其次，两者的发行券种不同。公司型基金发行的是投资公司的股份，而契约型基金发行的是基金的收益凭证。再次，投资者的地位不同。公司型基金中，投资者是公司的股东，享有股东的一切权益，契约型基金中投资者以信托契约的受益人身份出现，有受益分配权无基金事务的参与权。最后，基金运作的依据不同。在信托资产的运作上，公司型基金依据公司章程的有关条款，而契约型基金则依据签订的信托合约。
12、证券流通市场的功能（P147） 答：（1）为证券的流通提供他条件。（2）为合理的证券价格的形成创造条件。（3）为资金合理流动起导向作用。（4）为制定经济政策提供依据。（5）为证券成为银行贷款质押品创造条件。
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作图分析题（1题，10份）
1、试作图分析量、价关系（P285）
①价平量增 ②价涨量增 ③价涨量平 ④价涨量缩 ⑤价平量缩 ⑥价跌量缩 ⑦价跌量平 ⑧价跌量增
2、试作图分析移动平均线的买卖指标功能（P283）
①处是两线交叉，称黄金交叉，是买入讯号。 ②处是一个较佳的买入位。 ⑤处即是卖出点。
③处发生股价止跌回升，是买入时机
⑥处是两线的交叉点，称死亡交叉，是卖出讯号。 ⑦处即为一个卖出讯号。
④处正是股价止跌反弹的位置 ⑧处为股价卖出的反弹夭折点。
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四、计算题（20分，共3题）
1、某股价指数采用计算期股票发行量加权平均的方法编制，基期指数1000点。14年10月20日收盘指数为3200点，该日样本股计算期市值为32万亿元，次日有D股将列入指数编制样本中，该股发行量1200亿股，10月20日收盘价为14.40元。 求：（1）计算10月20日收盘指数的基期市值。（2）计算10月21日调整后基期市值。 解：（1） 计算期市值32亿元
3200点 1000点 基期市值（需要求的）
，
答：10月20日收盘指数的基期市值为20万亿元。
（2） 有D股将列入样本中
发行量 收盘价
转化为 亿元 万亿元
3200点 （需要求的） 1000点
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