? 调查公司所处行业的技术水平及技术特点，分析行业的周期性、区域性或季节性特征。 ? 了解公司所属行业特有的经营模式，调查行业企业采用的主要商业模式、销售模式、盈利模
式。 行业产品链
? 分析该行业在产品价值链的作用，通过对该行业与其上下游行业的关联度、上下游行业的发
展前景、产品用途的广度、产品替代趋势等进行分析论证，分析上下游行业变动及变动趋势对公司所处行业的有利和不利影响。
? 根据财务资料，分析公司出口业务情况，如果出口比例较大，调查相关产品进口国的有关进
口政策、贸易磨擦对产品进口的影响、以及进口国同类产品的竞争格局等情况，分析出口市场变动对公司的影响。 3.2 采购情况 市场供求
? 通过与采购部门人员、主要供应商沟通，查阅相关研究报告和统计资料等方法，调查公司主
要原材料、重要辅助材料、所需能源动力的市场供求状况。 采购模式
? 调查公司的采购模式，查阅公司产品成本计算单，定量分析主要原材料、所需能源动力价格
变动、可替代性、供应渠道变化等因素对公司生产成本的影响，调查其采购是否受到资源或其他因素的限制。 主要供应商
? 取得公司主要供应商(至少前10名)的相关资料，计算最近三个会计年度公司向主要供应商的
采购金额、占公司同类原材料采购金额和总采购金额比例（属于同一实际控制人的供应商，应合并计算采购额），判断是否存在严重依赖个别供应商的情况，如果存在，是否对重要原材料的供应做出备选安排。
? 取得公司同前述供应商的长期供货合同，分析交易条款，判断公司原材料供应及价格的稳定
性。
采购与生产的衔接
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? 调查公司采购部门与生产计划部门的衔接情况、原材料的安全储备量情况，关注是否存在严
重的原材料缺货风险。
? 计算最近几期原材料类存货的周转天数，判断是否存在原材料积压风险，实地调查是否存在
残次、冷背、呆滞的原材料。 存货相关制度
? 通过查阅制度文件、现场实地考察等方法，调查公司的存货管理制度及其实施情况，包括但
不限于存货入库前是否经过验收、存货的保存是否安全以及是否建立存货短缺、毁损的处罚或追索等制度。 关联采购
? 与公司主要供应商沟通，调查公司高管人员、核心技术人员、主要关联方或持有公司5%以
上股份的股东在主要供应商中所占的权益情况，是否发生关联采购。
? 如果存在影响成本的重大关联采购，抽查不同时点的关联交易合同，分析不同时点的关联采
购价格与当时同类原材料市场公允价格是否存在异常，判断关联采购的定价是否合理，是否存在大股东与公司之间的利润输送或资金转移情况。 3.3 生产情况 生产流程
? 取得公司生产流程资料，结合生产核心技术或关键生产环节，分析评价公司生产工艺、技术
在行业中的领先程度。 生产能力
? 取得公司主要产品的设计生产能力和历年产量有关资料并进行比较，与生产部门人员沟通，
分析公司各生产环节是否存在瓶颈制约。 主要无形资产
? 取得公司专利、非专利技术、土地使用权、水面养殖权、探矿权、采矿权等主要无形资产的
明细资料，分析其剩余使用期限或保护期情况，关注其对公司生产经营的重大影响。 ? 取得公司许可或被许可使用资产的合同文件，关注许可使用的具体资产内容、许可方式、许
可年限、许可使用费，分析未来对公司生产经营可能造成的影响；调查上述许可合同中，公司所有或使用的资产存在纠纷或潜在纠纷的情况。
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? 取得公司拥有的特许经营权的法律文件，分析特许经营权的取得、期限、费用标准等，关注
对公司持续生产经营的影响。 成本优势分析
? 查阅公司历年产品（服务）成本计算单，计算主要产品（服务）的毛利率、贡献毛利占当期
主营业务利润的比重指标，与同类公司数据比较，分析公司较同行业公司在成本方面的竞争优势或劣势。
? 分析公司主要产品的盈利能力，分析单位成本中直接材料、直接人工、燃料及动力、制造费
用等成本要素的变动情况，计算公司产品的主要原材料、动力、燃料的比重，存在单一原材料所占比重较大的，分析其价格的变动趋势，并分析评价可能给公司销售和利润所带来的重要影响。 生产质量管理
? 与公司质量管理部门人员沟通、取得质量控制制度文件、现场实地考察，了解公司质量管理
的组织设置、质量控制制度及实施情况。
? 获取质量技术监督部门文件，调查公司产品（服务）是否符合行业标准，报告期是否因产品
质量问题受过质量技术监督部门的处罚。 生产安全管理
? 取得公司安全生产及以往安全事故处理等方面的资料，调查公司是否存在重大安全隐患、是
否采取保障安全生产的措施。
? 调查公司成立以来是否发生过重大的安全事故以及受到处罚的情况，分析评价安全事故对公
司生产经营、经营业绩可能产生的影响。 环保情况
? 调查公司的生产工艺是否符合环境保护相关法规，调查公司历年来在环境保护方面的投入及
未来可能的投入情况。
? 现场观察三废的排放情况，核查有无污染处理设施及其实际运行情况。 ? 调查公司是否因环保问题存在受到处罚的情况。 3.4 销售情况 销售模式及品牌情况
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? 了解公司的销售模式，分析其采用该种模式的原因和可能引致的风险。 ? 了解公司的市场认知度和信誉度，评价产品的品牌优势。
? 了解市场上是否存在假冒伪劣产品，如有，调查公司的打假力度和维权措施实施情况。 产品的市场地位
? 调查公司产品（服务）的市场定位、客户的市场需求状况，是否有稳定的客户基础等。 ? 搜集公司主要产品市场的地域分布和市场占有率资料，结合行业排名、竞争对手等情况，对
公司主要产品的行业地位进行分析。
? 搜集行业产品定价普遍策略和行业龙头企业的产品定价策略，了解公司主要产品的定价策
略，评价其产品定价策略合理性。 ? 调查报告期公司产品销售价格的变动情况。
? 获取或编制公司报告期按区域分布的销售记录，调查公司产品（服务）的销售区域，分析公
司销售区域局限化现象是否明显，产品的销售是否受到地方保护主义的影响。 主要客户
? 获取或编制公司报告期对主要客户(至少前10名)的销售额占年度销售总额的比例及回款情
况，是否过分依赖某一客户（属于同一实际控制人的销售客户，应合并计算销售额）。 ? 分析其主要客户的回款情况，是否存在以实物抵债的现象。
? 如果存在会计期末销售收入异常增长的情况，需追查相关收入确认凭证，判断是否属于虚开
发票、虚增收入的情形。 关联销售
? 调查主营业务收入、其他业务收入中是否存在重大的关联销售，关注高管人员和核心技术人
员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东在主要客户中所占的权益。
? 抽查不同时点的关联销售合同，分析不同时点销售价格的变动，并与同类产品当时市场公允
价格比较；调查上述关联销售合同中，产品最终实现销售的情况。如果存在异常，分析其对收入的影响，分析关联销售定价是否合理，是否存在大股东与公司之间的利润输送或资金转移现象。 3.5 技术及研发情况 研发模式和机制
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? 取得公司研发体制、研发机构设置、激励制度、研发人员资历等资料，调查公司的研发模式
和研发系统的设置和运行情况，分析是否存在良好的技术创新机制，是否能够满足公司未来发展的需要。 技术水平
? 调查公司拥有的专利、非专利技术、技术许可协议、技术合作协议等，分析公司主要产品的
核心技术，考察其技术水平、技术成熟程度、同行业技术发展水平及技术进步情况。 ? 对公司未来经营存在重大影响的关键技术，应当予以特别关注和专项调查。 研发潜力
? 取得公司主要研发成果、在研项目、研发目标等资料，调查公司历年研发费用占公司主营业
务收入的比重、自主知识产权的数量与质量、技术储备等情况，对公司的研发能力进行分析。
? 与其他单位合作研发的，取得合作协议等相关资料，分析合作研发的成果分配、保密措施等
问题。 4 财务情况
4.1 财务报告及相关财务资料 财务报告核查及总体评价
? 取得两年又一期的资产资产负债表、损益表及现金流量表。 ? 对财务报告及相关财务资料的内容进行审慎核查。 合并、分部、参股事项的核查
? 对于公司财务报表中包含的分部信息，应获取相关分部资料，进行必要的核查。 ? 对纳入合并范围的重要控股子公司的财务状况应同样履行充分的审慎核查程序。 ? 对公司披露的参股子公司，应获取最近一年及一期的财务报告及审计报告（如有）。 存在重要并购事项的特殊核查
? 如公司最近收购兼并其他企业资产或股权，且被收购企业资产总额或营业收入或净利润超过
收购前公司相应项目20%的，应获得被收购企业收购前一年的利润表，并核查其财务情况。
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德勤财务尽职调查指导手册
