2020年中级会计职称考试《财务管理》考点精讲
【例题·单项选择题】某企业2019年的净利润为369.1万元，计入财务费用的利息费用为15.36万元，计入在建工程的资本化利息费用为5万元，所得税费用为78.8万元，则该企业2019年的利息保障倍数是（ ）。 A.24.03 B.22.75 C.30.16 D.29.16
『正确答案』B
『答案解析』利息保障倍数＝（369.10＋78.8＋15.36）÷（15.36＋5）＝22.75
【例题·多项选择题】下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的有（ ）。 A.权益乘数 B.资产负债率 C.利息保障倍数 D.流动比率
『正确答案』CD
『答案解析』权益乘数和资产负债率越高，说明长期偿债能力越差，选项AB排除；
利息保障倍数越大，说明长期偿债能力越强，选项C是答案；流动比率越大，说明短
期偿债能力越强，选项D是答案。
（三）影响偿债能力的其他因素
1.可动用的银行贷款指标或授信额度（如信贷额度、周转信贷协定）可以提高企业偿债能力。
2.资产质量：如账面价值与实际价值的差异；如存在很快变现的长期资产会增加短期偿债能力。
3.或有事项（如债务担保或未决诉讼）和承诺事项 4.经营租赁
【例题·多项选择题】（2015年）下列各项因素中，影响企业偿债能力的有（ ）。 A.经营租赁 B.或有事项 C.资产质量 D.授信额度
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『正确答案』ABCD
『答案解析』影响偿债能力的其他因素有：可动用的银行贷款指标或授信额度、资产
质量、或有事项和承诺事项、经营租赁。
知识点：营运能力分析 1.营运能力
（1）营运能力是指资产运用、循环的效率；
（2）通过投入（资产）与产出（营业收入、营业成本）之间的关系反映； （3）表现为各项资产的周转速度（周转次数、周转天数）指标； （4）可用于衡量各项资产赚取收入的能力，与盈利能力相关；
（5）应收账款周转率和存货周转率可以反映应收账款和存货的变现速度，与短期偿债能力相关。
2.应收账款周转率 最新课件搜索公众号「速通在线」 （1）公式
应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转次数 ＝计算期天数×应收账款平均余额÷营业收入 （2）计算和使用应收账款周转率指标时应注意的问题
①营业收入指扣除销售折扣和折让后的净额；理论上，应使用“赊销收入”作为周转额。
②应收账款包括应收票据及应收账款等全部赊销账款在内。
③应收账款应为未扣除坏账准备的金额，即：财务报表列示的应收账款净额＋计提的坏账准备。
坏账准备金额大是应收账款管理欠佳、周转速度缓慢的结果，使用计提坏账准备后的应收账款净额计算，会导致计提的坏账准备越多，应收账款周转率的分母越小，应收账款周转率越高，产生误导。
④在业绩评价时，应收账款余额最好使用多个时点的平均数，以减少季节性、偶然性和人为因素的影响。
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（3）应收账款周转率反映应收账款的周转速度及管理效率，可同时反映短期偿债能力和营运能力，周转次数多（或周转天数少），表明： ①企业收账迅速、信用销售管理严格； ②应收账款流动性强，增强企业短期偿债能力；
③减少收账费用、坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；
④比较应收账款的周转天数和企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。
【例题·多项选择题】（2013年）在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明（ ）。 A.收账速度快 B.信用管理政策宽松 C.应收账款流动性强 D.应收账款管理效率高
『正确答案』ACD
『答案解析』通常，应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。
在一定时期内应收账款周转次数多、周转天数少表明：企业收账迅速、信用销售管理
严格；应收账款流动性强，选项ACD是答案。
【例题·多项选择题】（2016年）下列各项中，影响应收账款周转率指标的有（ ）。 A.应收票据B.应收账款 C.预付账款D.销售折扣与折让
『正确答案』ABD
『答案解析』应收账款周转率＝营业收入 /应收账款平均余额，其中的营业收入是扣
除了销售折让和折扣后的净额，应收账款包括应收票据。
3.存货周转率 （1）公式
存货周转天数＝计算期天数÷存货周转次数 ＝计算期天数×存货平均余额÷营业成本
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（2）一般来说，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度越快，从而增强企业的短期偿债能力及盈利能力。 （3）应用中注意的问题
①存货周转率与企业经营特点有关，应注意行业的可比性；
②存货周转率只反映存货整体周转情况，不能说明企业经营各环节的存货的周转情况和管理水平；
③应结合应收账款周转情况和信用政策进行分析。
【例题·多项选择题】（2014年）一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有（ ）。
A.盈利能力下降 B.存货周转期延长 C.存货流动性增强 D.资产管理效率提高
『正确答案』CD
『答案解析』存货周转次数是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环 节管理效率的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动
性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及盈利能力。
4.流动资产周转率 （1）公式
流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转次数 ＝计算期天数×流动资产平均余额÷营业收入
（2）在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好；流动资产周转天数越少，表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用时间越短，可相对节约流动资产，增强盈利能力。
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5.固定资产周转率
固定资产周转率高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高。 6.总资产周转率
若资金占用额波动性较大，则应按照更详细的资料计算平均资产总额，即： 月平均总资产＝（月初总资产＋月末总资产）/2
季平均占用额＝（1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末）/3
年平均占用额＝（1/2年初＋第一季末＋第二季末＋第三季末＋1/2年末）/4
知识点：盈利能力分析
1.营业毛利率＝营业毛利/营业收入×100%＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100%
2.营业净利率＝净利润/营业收入
3.总资产净利率＝净利润/平均总资产×100% 4.净资产收益率＝净利润/平均所有者权益×100%
净资产收益率是盈利能力指标的核心，也是杜邦财务分析体系的核心。
【例题·单项选择题】某企业2019年的营业毛利率为25%，存货周转天数为60天（假设一年按360天计算），年初存货余额为200万元，年末存货余额为300万元，则该企业2019年的营业收入为（ ）万元。 A.2000 B.1500 C.1200 D.1800
『正确答案』A
『答案解析』 存货周转次数＝360/60＝6（次），营业成本＝（200＋300）/2×6＝1500
（万元），营业收入＝1500/（1－25%）＝2000（万元）。
【例题·单项选择题】（2013年）假定其他条件不变，下列各项经济业务中，会导致公司总资产净利率上升的是（ ）。 A.收回应收账款
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2020年中级会计职称考试《财务管理》考点精讲--第十章 财务分析与评价
