《 外汇市场》练习题
1、英国经济学家预测，美国的物价水平明年将上涨8%，英国将上涨4%，两国的真实利率皆为2%。
（1）根据费雪效应，两国的名义利率将是多少？
i英=2%+4%+2%*4%=6.08%
i美=2%+8%+2%*8%=10.16%
（2）假定目前英镑对美元的汇率为＄1.23/￡，根据购买力平价说，一年后的即期汇率是多少？
St($/￡)/1.2300=(1+8%)/(1+4%)
St=1.2773
所以一年后的即期汇率是$1.2773/￡
（3）根据利率平价说，英镑对美元远期升水或贴水多少？
Ft(a/b)/1.2300=(1+10.16%)/(1+6.08%)
Ft=1.2773
远期英镑升值率=(1.2773-1.2300)/1.2300*100%=3.85%
2、日本和新加坡货币市场与外汇市场都是很有效率的。假设你得到如下信息： 日本 新加坡 即期汇率 预计年通货膨胀率 一年期国库券利率
J￥62.50/S＄ 1.00% 4.00% S＄0.0160/J￥ 3.00% ? （1）新加坡一年期国库券利率是多少？ (1+4%)/(1+i新)=(1+1%)/(1+3%)
i新=6.06%
（2）日元对新加坡元一年远期汇率是多少？
根据利率平价说(参照日币)Ft/62.5=(1+4%)/(1+6.06%)
Ft=61.29 所以日元对新加坡元一年远期汇率是J￥61.29/S＄
或（参照新币）Ft/0.0160=(1+6.06%)/(1+4%)
Ft=0.0163 所以日元对新加坡元一年远期汇率是S＄0.0163/J￥
3、某时加拿大外汇市场加元对美元的即期汇率和远期汇率报价如下： 即期汇率 1个月远期 3个月远期 6个月远期
1个月远期美元的完整汇率为：
C＄1.3060/ 1.3078 /＄ 16/22 39/52 134/120 分别计算1个月、3个月和6个月远期美元汇率。
即期汇率： 1.3060/78
+)1个月远期升水 16/22
1.3076/1.3100
3个月远期美元的完整汇率为：
即期汇率： 1.3060/78
+)3个月远期升水 39/52
1.3099/1.3130
6个月远期美元的完整汇率为：
即期汇率： 1.3060/ 78
+)6个月远期贴水 134/120
1.3194/1.3258
4、若某日你通过电话询价某美国银行，得到日元对美元的即期、1个月、3个月的外汇报价为：“112.52 to 55,150 to 144,180 to 205”。回答以下问题：
（1）这是直接标价汇率还是间接标价汇率？是欧洲术语还是美国术语？
答：间接标价；欧洲术语。
（2）远期日元升水还是贴水？分别计算日元1个月、3个月远期完整汇率；
一个月远期日元升水完整汇率：
江西财经大学跨国财务管理计算分析题及答案(刘瑛瑛)
