投资乘数理论简介

投资乘数理论简介

投资乘数理论，普遍理解为：在有效需求不足，社会有一定数量的存货可以被利用的情况下，投入一笔投资可以带来数倍于这笔投资的国民收入的增加，因而投资乘数理论是关于投资变化和国民收入变化关系的理论。

凯恩斯投资乘数理论

凯思斯提出的消费倾向=消费量／收入量，这是平均消费倾向。其边际消费倾向=消费增量／收入增量=△C／△Y，它是按照越来越小的规律变化的。

凯恩斯的投资乘数理论是：在一定的边际消费倾向下，新增加的一定量的投资经过一定时间后，可导致收入与就业量数倍的增加，或导致数倍于投资量的GDP。这个理论可用下面的公式概括：

△GDP=△I·K (1)

K=1／(1-△C／△Y)=1／(1-消费增量／收入增量) (2) 式中△I为新增投资，K为投资乘数。

凯恩斯的投资乘数理论是在社会总收入与总消费的基础上，基于边际消费倾向而产生的宏观投资理论，它没有专门分析区域经济和产业经济中投资拉动问题。

(1)产销率

产品的产销率一般指售出的产品和产出的产品之间的数量之比，用S／P表示。当新增投资△I发生时，会产生新增产品△P和新增销售产品△S。由新增投资引起的产销率为△S／△P，用m表示，即：

m=△S／△P (3)

值得说明的是：这里所说的产销率包含了从生产到销售的全过程，即包含了生产过程中的损耗、成品率、销售率和回款率的影响。如果产品生产过程的损耗为2％，成品率为95％ ，销售率为96％ ，回款率为100％，则产销率为m=(100-2)％×95％×96％×100％ =89％。

由于生产过程的损耗是不可避免的，成品率也不可能保持100％，所以，产销率m永远小于1。即：m<1。m随着连续的产销过程遵从递减规律。

(2)新投资乘数

设投资产销率为80％，新增投资量为1000万元，有甲、乙、丙、丁等若干个相关工厂，由于生产与销售的连续进行，每个工厂以同等的产销率销售自己的产品，经过一段时间的连续产销过程之后，累计总额达到初始投资的5倍，即5000万元。用图1表示： 设初始投资为△I，相应的产品为X。，产销率为m=△S／△P，新增销售量△GSP，连续产销次数为n，则经过n次产销之后，新增累计销售量为：

△GSP=X0 + X0m + X0m2 + ... + X0mn = X0(1 + m + m2 + ... + mn)

设k为累计销售量与初始投资之比，称投资乘数即： k=△GSP／△I 或△GSP=△I·K (4) 由于：△I=X0，则：

K=△GSP／△I=X0(X0(1 + m + m2 + ... + mn)) / X K = 1 + m + m2 + ... + mn (5)

当m<1，n→∞时，取(5)式的极限，则K=limk=1／(1-m) 因此，极限情况下，

K=1／(1-m)=1／(1-△S／△P) (6)

式(6)获得了与凯恩斯投资乘数同样的形式，适用于宏观经济投资分析。式(5)适用于产业投资分析，n为产业链节数。 投资乘数论假定

一切经济理论都是建立在一定的假定之上的，因此理论的运用也必须限定在一定的范围之内。为分析建立在投资乘数理论之上的财政投资政策的有效性，我们有必要探讨投资乘数的理论假定。 1．一国经济是在未达到充分就业的条件下运行的。如果没有闲置劳动力，投资不能实际发挥作用，随着投资不断支出，货币收入成倍增加，会引起通货膨胀。 2．必须有一定的存货可以利用。在封闭经济条件下，如果某些产品存货不足，只能用劳动替代资本或抽调其它生产部门的存贷。但是，这两种方式都是有限的。用劳动替代资本仅限于生产设备不足的情况，只要最重要的物资供应不足，乘数的作用就会发生障碍。如果从消费品部门抽调存货，投资的增加则会引起消费的缩减，从而使就业的增加发生困难。在开放经济条件下，一国在增加投资后，如果发现物资供给不足，便可从国外进口，或减少出口。但如果没有足够的外汇储备，设有把握从国外取得足够的信贷，也无法影响世界市场价格，那么增加投资以后，既不能增加进口，叉不能靠