所以：(12％-i)/(12％-10％)=(4.1114-4.2857)/(4.1114-4.3553) 解得：i=10.57％ 【试题点评】本题考核“计算资本成本的方法”的知识点。该知识点与财考网中级财务管理同步练习第3章单项选择题第5题、第8题、第11题、第20题、第23题和计算分析题第3题、第5题、综合题第2题都考查到。另外，在网校老师考前串讲班中重点提及。 2.B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60％，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。 为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10％，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。 要求： (1)计算信用条件改变后B公司收益的增加额。 (2)计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。 (3)为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。 【参考答案】： (1)收益增加=(1100-1000)×(1-60％)=40(万元) (2)应收账款成本增加额=(1100/360×90-1000/360×60)×60％×10％=6.5(万元) (3)税前损益增加额=40-6.5-(25-20)-(15-12)=25.5(万元) 结论：由于税前损益增加额大于0，所以，应该改变信用条件。 【试题点评】本题考核“信用政策选择”的知识点。该知识点在财考网中级财务管理冲刺试卷单项选择题第11题，模拟试卷一计算分析题第2题，同步练习第5章单项选择题第7题、第8题，计算分析题第2题。另外，在财考网老师考前串讲班中重点提及。 3.D公司为一家上市公司，已公布的公司2010年财务报告显示，该公司2010年净资产收益率为4.8％，较2009年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注，为此，某财务分析师详细搜集了D公司2009和2010年的有关财务指标，如表1所示： 表1 项目 销售净利率 总资产周转率（次数） 权益乘数 2009年 12 0.6 1.8 2010年 8％ 0.3 2 要求： (1)计算D公司2009年净资产收益率。 (2)计算D公司2010年2009年净资产收益率的差异。 (3)利用因素分析法依次测算销售利率、总资产周转率和权益乘数的变动时D公司2010年净资产收益率下降的影响。 【参考答案】： (1)2009年净资产收益率=12％×0.6×1.8=12.96％ (2)2010年净资产收益率与2009年净资产收益率的差额=4.8％-12.96％=-8.16％ (3)销售净利率变动的影响=(8％-12％)×0.6×1.8=-4.32％ 总资产周转率变动的影响=8％×(0.3-0.6)×1.8=-4.32％ 权益乘数变动的影响=8％×0.3×(2-1.8)=0.48％ 【试题点评】本题考核“因素分析法和杜邦分析体系”的知识点。该知识点在财考网练习中有考查到，另外，在财考网老师考前串讲班中重点提及。 4.为适应技术进步、产品更新换代较快的形势，C公司于2009年年初购置了一台生产设置，购置成本为4000万元，预计使用年限为8年，预计净残值为5％。经税务机关批准，该公司采用年数总和法计提折旧。C公司适宜和的所税税率为25％。2010年C公司当年亏损2600万元。 经张会计师预测，C公司2011年～2010年各年末扣除折旧的税前利润均为900万元。为此他建议，C公司应从2011年开始变更折旧办法，使用直线法(即年限平均法)替代年数总和法，以减少企业所得税负担，对企业更有利。 在年数总和法和直线法下，2011～2016年各年的折掉顾及税前利润的数据分别如表2和表3所示： 表2 年度 年折旧额 税前利润 2011 633.33 266.67 2012 527.78 372.22 2013 422.22 477.78 2014 316.67 583.33 2015 211.11 688.89 2016 105.56 794.44 表3 年度 年折旧额 税前利润 2011 369.44 530.56 2012 369.44 530.56 2013 369.44 530.56 2014 369.44 530.56 2015 369.44 530.56 2016 369.44 530.56 要求： (1)分别计算C公司按年数总和法和直线法计提折旧情况下，2011～2016年应缴纳的所得税总额。 (2)根据上述计算结果，判断C公司是否应接受张会计师的建议(不考虑资金时间价值)。 (3)为避免可能面临的税务风险，C公司变更折旧方法之前应履行什么手续 【参考答案】： (1)在年数总和法计提折旧的情况下，2011-2015年均不需要缴纳所得税，2016年缴纳所得税=794.44×25％ =198.61(万元)，2011-2016年应该缴纳的所得税总额为198.61(万元) 在直线法计提折旧的情况下，2011-2014年不需要缴纳所得税，2015年需要缴纳的所得税=(530.56×5-2600)×25％=13.2(万元)，2016年缴纳所得税=530.56×25％=132.64(万元)，2011-2016年缴纳的所得税总额为13.2+132.64=145.84(万元) (2)由于145.84小于198.61，所以，应该接受张会计师的建议。 (3)应该提前向税务机关申请，取得税务机关的批准之后再改变折旧方法。 【试题点评】本题考核“税前利润弥补亏损”“折旧方法变更对税务的影响”的知识点。该知识点财考网的各种练习中都有考查到，另外，在财考网老师考前串讲班中重点提及。 五、综合题(本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述) 1.E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期预算法编制2011年的企业预算，部分预算资料如下： 资料一：乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表4所示： 表4：2011年各季度末乙材料预计结存量 季度 1 2 1200 3 1200 4 1300 乙材料（千克） 1000 每季度乙材料的购货款于当季支付40％，剩余60％于下一个季度支付；2011年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2011年度乙材料的采购预算如表5所示： 表5：
中级财务管理试题及答案解析
