《国投》期末复习
1、名词解释（15'）
1、 私人投资：一般是指一国的个人或经济单位以赢利为目的而对他国的经济活动进行的投资。 2、 红筹股：红筹股是指注册地在中国境外，但主要业务、资产在中国内地的公司在香港发行上 市的股
票。
3、 国际独资经营企业 是指由某一外国投资者依据东道国的法律，在东道国境内设立的全 部资本为外国投
资者所有的企业。
4、 区位优势：是指跨国公司在投资区位上具有选择优势。 【包括：直接区位优势和间接区 位优势。:] 5、 非股权参与：是指跨国公司不以直接投资获取股权的方法，而以签订合同的方法，参与 东道国企业生
产经营活动的各种形式。它是以合同为基础的，也被称为合同参与或契约安 排。 6、 投资银行：是指证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、 基金管理等金融服务业务的金融机构。
7、 软环境：软环境是指各种非物质形态的社会人文方面的条件，如政策法规、教育水平、 办事效率等。 8、 法律公正性：法律公正性是指法律执行时能公正地、无歧视性地以同
主体。
一标准对待每 一个诉讼
9、 风险自留：是指投资者对一些无法避免和转移的风险采取现实的态度，在不影响投资根 本利益的前提
下自行承担下来的管理措施。
二、简答（20'）或论述（10'）
1、 内部化理论的基本内容。
英国的巴克利、卡森和加拿大的鲁格曼等人，共同创立和发展的理论。
内容：公司在其经营活动中，为了克服外部市场障碍或弥补市场机制的内在缺陷，保障 自己的经济利益，将交易改在公司所属各个企业之间进行，从而形成一个内部化市场。
当内部化过程超越了国界，跨国公司便产生了。因此，出于内部化的动机，促使企业对 外直接投资。 该理论将重点放在知识资产等中间产品市场上，而不是最终产品市场上。
2、 简述闵氏多因素评估法与关键因素评估法的区别与联系。
“闵氏多因素评估法 ”是对某国投资环境作一般性评估所采用的方法，它较少从具体投 资项目的投资动机出发来考察投资环境。
“关键因素评估法”与它不同。它从具体投资动机出发，从影响投资环境的一般因素中， 找出影响具体项目投资动机实现的关键因素，根据这些因素，对某国投资环境作出评价， 仍采用上述公式计算总平均分数并比较投资环境优劣。
关键因素评估法因具体项目的投资动机的不同而有所不同。
3、 国际投资不断发展的主要原因是什么？
（一）科技进步带来生产力的发展
首先，工业革命和信息革命促使世界生产力水平获得极大提高；
其次世界各国普遍认识到科学技术的重要性，都采取积极态度引进先进技术和调整更新 产业结构，为国际投资提供了政策上的动因；
再次，计算机技术、信息技术和交通通讯技术的突破和发展，为资产的跨国营运和远程 金融父易提供了咼效、迅捷的技术手段。 （二） 国际金融市场的大发展
具体表现在（1）市场规模迅速扩大（2）市场日益自由化，对金融市场管制放松（ 金融创新层出不穷（4）融资证券化趋势（5）国际证券投资主体的机构化倾向日益明显
3）
（三） 国际政策环境的自由化 （四） 跨国公司的全球一体化经营战略
4、跨国公司定义及其对世界经济的影响。
跨国公司：具有全球性的经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营 活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的企业。 对世界经济的影响： （一）要素转移效应 （三）竞争与垄断效应 （五） 主权与自主效应
（二）贸易和国际收支效应 （四）就业效应
5、简述国际合资经营企业与国际合作经营企业的主要异同点
国际合作经营企业 共 同 占 八、、 国际合资经营企业 都属于国际直接投资的范围，都是共冋投资投资，共冋管理、共享收益、 共担风险；它们都要考虑投资项目的利润水平、投资的安全保障以及东道国投资 环境等 合营 类型 法律 地位 契约式合营企业 可以是法人式企业，也可以是非法人式企业 可以用不冋方式出资，不一定以货币计算投资比 例，以股权式合营企业 法人式企业 双方必须有一定数量的现金 投资，并用同一种货币计算 投资比例 建立董事会 共同管理、董事会下的 总经理负责制 属于合资企业法人 按东道国合资经营企业 所得税规定交纳 按投资比例分配剩余财 产（资产净值） 出资 方式 合同为准 法人式企业设立董事会， 非法人式企业设立联合管组织 不形式 理委员会 管理 合作双方，共冋管理，分工负责或委托其中一 方或合作者以外的第三方管理 形式 财产 同所有权 税收 法人式企业的财产所有权归企业法人所有； 非法人式企业的财产所有权归合作各方自有 其外方（外国公司及其他经济组织）可按照 外国企业所得税法交纳 合营期满 资合营期满，剩余财产（资产净值）全部归东 道国合产 点分配 作者所有，不再进行清算。 通过固定资产折旧、产品分成办法收回。外 商收回投资 回的投资只限于投入的本金，不包括利息， 而且要求分得利收 方式 润的多少取决于企业经营所得利 润的大小，以有利于调动外商的经营积极性。 根据合同规定承担各自的责任、权利、义务。 可以投资收益 及采用利润分成、产品分成，或其他方式。有 的合同还明确风险承 担 规定，保证外方的收益达到一定的 金额，促使外商更愿意合作。 主要通过利润分成收回投资。 各方不论以什么方式出资必 须以货币计算股权比例，而 且按股权比例分享受益、分 担风险。 6、 说明跨国银行的组织形式。
组织形式包括：跨国银行母行与其海外分支机构的组织结构关系以及这些分支机构的具 体形式。 （一） 母行与其海外分支机构的组织结构关系
1. 分支行制（同一银行内部） 2.控股公司制（集团银行制） 3.国际财团银行制（不同银行之间）
（二） 海外分支机构的具体形式
1?代表处/办事处 不是“银行”，不直接经营银行业务。
2. 分行 跨国银行根据东道国法律规定设立并经营的境外机构，是母行的一个组成部分，
不具有独立的法人地位。
3. 附属行或联属行
7、 跨国投资银行发展的条件。 1. 微观动因
投资目标一一利润最大化；在不同国家投资，可以优化投资组合，分散投资风险。
2. 宏观条件
（1 ）从20世纪70年代起，各国政府相继在不同程度上放松金融管制，为跨国投资银 行全面开拓国际市场提供了可能。
（2） 世界经济一体化进程促进了跨国投资银行的发展。世界经济一体化促进了国际投 资、国际贸易的发展，从而促进了跨国投资银行的发展。
（国际投资、国际贸易必然需
要跨国投资银行在国际融资、财务分析、信息咨询等方面提供服务） （3） 国际证券业的发展也为跨国投资银行的扩张创造了契机。 （4） 全球购并浪潮为跨国投资银行的发展创造了大好机遇。
8、 对冲基金特征。 1.
受到较少的政府管制。 美国，不足100人的不必注册、披露信息。
> 35万美元.
2. 投资者多为高收入者，对风险具有较高的承受能力。
要求股东有100万美元以上的净资产、年收入
3. 大规模使用财务杠杆。
4. 收益分配机制更具有激励性，汇集了投资界许多尖端人才。 9、 国际投资环境评价时需要注意的问题。
第一，需要有各行各业专家的配合。
第二，一般与特殊、静态与动态、定性与定量方法（指标）相结合。 第三，根据变化的情况及时调整模型的相关因素。 第四，利用评估结论，优化投资环境。
10、 简要说明政治风险产生的影响
（一） 不利影响
通过征用或迫使撤回部分外国直接投资的方式影响资产的所有权；通过限制外国企业的 经营活动而最终减少外国企业的收益。 （二） 有利影响
对于老练的国际企业而言，政治风险，包括没收风险，不仅不是国际直接投资的障碍， 而且是将来获得利润的一个重要因素。时间的尺度是极其重要的，外国直接投资者如果
国际投资复习题
