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保险集团资本管理初探
作者：管德清
来源：《经营者》2024年第09期
摘 要 原中国保险监督管理委员会发布的《保险公司偿付能力监管规则第17号：保险集团》《保险公司偿付能力监管规则第11号：偿付能力风险管理要求与评估》以及《保险公司资本补充管理办法》（征求意见稿）（2015年12月28日版）等相关监管规定要求，保险集团应当建立健全资本管理体系，科学评估各类风险及其资本要求，建立多元化的资本补充机制，确保各成员公司资本能够抵御其所面临的风险，并满足业务发展需要。 关键词 保险集团 资本管理 资本规划 优化资本配置
保险集团资本管理是指保险集团根据整体风险偏好和经营战略，通过制定资本规划、资本补充、股东分红、资本预警、资本应急及资本考核等管理制度，形成资本评估、补充及约束机制，保障资本充足，优化资本配置，提升资本效率，推动实现保险集团战略发展目标的过程。 保险集团应统筹资本管理体系建设，通过制定集团资本规划及定期评估其执行情况，组织协调开展资本管理工作。资本管理体系由资本规划、资本补充、股东分红、资本预警、资本应急及资本考核机制等共同构成。 一、资本规划
资本规划是指在风险偏好和其他约束条件下，基于业务及发展规划，制定资本战略目标，测算未来资本需求，建立资本约束和评估机制，优化资本配置，推动实现资本管理目标的行为。
保险集团应统筹资本规划工作，遵循战略性、合规性、约束性、科学性、效益性等原则，开展资本规划工作。采取科学的方法与模型工具，综合考虑保险业务发展、投资管理及风险管理等目标，在遵循监管规定的前提下，评估测算资本需求。
保险集团应建立资本配置体系，统筹考虑业务发展需要和风险收益水平，通过向各子公司分配资本等方式，形成对各子公司经营发展的资本支持。 二、资本补充
资本补充是指通过盈利积累、股东投入、发行资本工具等方式增加实际资本，改善偿付能力，保证资本充足，推动实现自身经营战略目标的行为。
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保险集团应通过优化业务结构、资产结构，提升内生资本能力，并运用适当的外部资本工具补充资本，保持资本充足;监控并定期评估金融市场变化，分析可用资本工具，建立多元化的资本补充机制，优化资本结构，保证资本质量，保障资本效率;引入外部资本时应符合本公司战略发展规划，保证自身股权控制和结构稳定，确保本公司经营策略的持续性和稳定性。 保险集团资本结构应符合中国银保监会关于偿二代下实际资本分级管理要求。 三、股东分红
股东分红是指基于相关政策法规，规范向股东分红工作，推动建立科学、持续、稳定的分红机制，保证股东合理回报的过程。
保险集团应结合实际情况，制定分红管理制度，遵循持续、稳定、科学、透明的利润分配政策，利润分配应兼顾公司的可持续发展以及对股东的合理投资回报;按照资本规划相关内容，综合考虑盈利、现金流、偿付能力情况和经营发展需要，形成年度分红方案，详细说明利润分配的依据;当年未分配利润，应在年度分红方案中说明使用计划或者原则。 保险集团及各子公司向股东分红后，偿付能力等重要指标不得低于预警阈值。 四、资本预警与应急
资本预警是指结合风险偏好及风险容忍度设置警戒标准，通过持续监测偿付能力指标，判定相关风险级别，以警示相关主体及时分析风险原因并研究防范措施的行为。
资本应急是指当偿付能力指标低于警戒标准时，相关主体根据相关风险级别采取措施，使用应急资本工具补充资本，提升偿付能力充足率的行为。
保险集团应形成资本预警及应急制度，构建防范和应对偿付能力风险工作体系，包括建立偿付能力定期测算机制，监测偿付能力达标情况;建立偿付能力压力测试机制，定期预测未来一段时间内基本情景和压力情景下的偿付能力狀况，动态监测偿付能力变化趋势;建立偿付能力风险事件报告机制，在发生偿付能力风险事件时及时报告。
保险集团应根据偿付能力风险容忍度设置限额阈值，明确在满足监管要求的前提下对相关风险的承受范围。根据限额阈值设置情况，结合偿付能力风险偏好设置预警阈值，明确资本预警的触发标准。通过明确不同程度的核心、综合偿付能力充足率要求，分层级开展资本预警及应急管理。
保险集团及各子公司应在出现偿付能力不足或者重大偿付能力风险事件时根据监管要求在规定时间内向中国银保监会报告。
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五、资本考核
资本考核是指定期评估和考核保险集团资本管理情况，督促相关主体强化资本管理，保证资本充足，防范风险，同时提高资本使用效率的行为。
保险集团应基于明确化、公开化等原则统筹建立和完善集团资本考核机制，合理设定各项考核指标，定期考核保险集团及各子公司的资本使用效率、资本补充、股东分红以及资本预警和应急制度的机制建设情况。资本考核指标达成情况应纳入年度整体绩效考核，作为保险集团审议资本需求配置资本的重要依据。
加强保险集团资本管理，可以充分发挥集团资本效能，强化资本约束，不断增强集团的风险管理能力。各保险集团及保险公司应根据自身实际情况，开展资本管理工作，满足业务发展需要，推动公司战略目标达成。
（作者单位为富德保险控股股份有限公司）
[作者简介：管德清（1978—），男，黑龙江勃利人，会计（中级职称），主要研究方向：资本管理，财务价值管理。] 参考文献
[1] 原中国保险监督管理委员会.《保险公司偿付能力监管规则（1—17号）》的通知（保监发〔2015〕22号）[Z]. 2015-02-13.
[2] 原中国保险监督管理委员会.《保险公司资本补充管理办法（征求意见稿）》意见的函[Z]. 2015-12-28.
[3] 盖晓伟，张国明，李仲聘.金融控股公司经济资本配置及其绩效考核初探[D].东北财经大学，2012.
保险集团资本管理初探
