1.某公司净资产收益率指标资料见题表6-1。
题表6-1 净资产收益率指标资料 单位：万元
项目 平均总资产 平均净资产 营业收入 净利润
要求：根据上述资料，按照杜邦财务分析体系对净资产收益率的变动原因进行分析。 1.净资产收益率分析 有关指标计算见下表：
财务指标计算表 项 目 2008年 净资产收益率
2009年
2008年 46 780 25 729 37 424 3 473 2009年 49 120 25 051 40 278 3 557 3473/25729×100%=13.5% 3557/25051×100%=14.2%
销售净利率 3473/37424×100%=9.28% 3557/40278×100%=8.83% 总资产周转率 权益乘数
37424/46780=0.8 40278/49120=0.82
49120/25051=1.96
46780/25729=1.82
分析对象：14.2%－13.5%=0.7% （1）由于销售净利率变动的影响： （8.83%－9.28%）×0.8×1.82=－0.655% （2）由于总资产周转率变动的影响： 8.83%×(0.82－0.8)×1.82=0.321% （3）由于权益乘数变动的影响： 8.83%×0.82×(1.96－1.82)=1.014%
各因素影响额合计：－0.655%+0.321%+1.014%=0.68%（与分析对象的差异系小数点取舍
所致）
2.可持续增长率指标资料见题表6-2。
题表6-2 可持续增长率指标资料 单位:万元
项目 平均总资产 平均净资产 营业收入 净利润 现金股利支付额
要求：根据上述资料，按照帕利普财务分析体系对可持续增长率的变动原因进行分析。 有关指标计算见下表：
财务指标计算表 项目
2008年 2009年
3083/41112×100%=7.5% 3215/40701×100%=7.9%
2008年 68 520 41 112 51 390 3 083 1 233 2009年 74 002 40 701 57 722 3 215 1 125 净资产收益率
销售净利率 3473/51390×100%=6.0% 3215/57722×100%=5.57% 总资产周转率 权益乘数
51390/68520=0.75
57722/74002=0.78
68520/41112=1.67 74002/40701=1.82
现金股利支付率 1233/3083×100%=40.0% 1125/3215×100%=35.0% 可持续增长率
7.5%×(1－40%)=4.5% 7.9%×(1－35%)=5.135%
分析对象：5.135%－4.5%=0.635%
2008年指标： 6%×0.75×1.67×(1－40%)=4.5%
替代销售净利率： 5.57%×0.75×1.67×(1－40%)=4.19% 替代总资产周转率：5.57%×0.78×1.67×(1－40%)=4.35% 替代权益乘数： 5.57%×0.78×1.82×(1－40%)=4.74%
替代股利支付率（即2009年指标）：5.57%×0.78×1.82×(1－35%)=5.135% （1）由于销售净利率下降的影响：4.19%－4.5%=－0.13% （2）由于总资产周转率上升的影响：4.35%－4.19%=0.16%
（3）由于权益乘数提高的影响：4.74%－4.35%=0.39% （4）由于现金股利支付率下降的影响：5.135%－4.74%=0.395% 各因素影响额合计：－0.13%+0.16%+0.39%+0.395%=0.635%
2. 甲公司为增值税一般纳税企业。2009年度，甲公司主营业务收入为1000万元，增值税销项税额为170万元；应收账款期初余额为100万元，期末余额为150万元；预收账款期初余额为50万元，期末余额为10万元。假定不考虑其他因素，请计算甲公司2009年度现金流量表中“销售商品”、提供劳务收到的现金项目的金额。
销售商品、提供劳务收到的现金=1000+170－（150－100）－（50－10） =1080（万元）
2. 某企业流动负债200万元，流动资产400万元，其中：应收票据50万元，存货90万元，预付账款7万元，应收账款200万元（坏账损失率0.5%）。求该企业的流动比率和速动比率。
流动比率=400/200=2
速动比率=[400－（90+2+7+200×0.5%）]/200=1.5
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