第十三章 产品收入和成本测算
一、收入和成本测算的依据
（一）达产年主要产品产量分别为：繁殖小牛9000头/年，育肥牛2.5万头/年，饲料20万吨/年，生产负荷及具体产量按项目建设进度计划计算（详见第十一章）。
（二）繁殖小牛出售价格按2000元/头计算，肉牛育肥后平均出栏体重500千克，价格按每千克15元计算，饲料销售价格按800元/吨计算。
（三）固定资产、无形及递延资产摊销年限，按10年（2011-2020年）
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分类折旧和摊销（详见附表13-5）。
（四）销售费用按产品销售收入的3%计算。 （五）修理费按固定资产原值的1%计算。
（六）管理人员、技术人员工资分别按2000元/月和900元/月计算。 （七）其他直接费用为土地租赁费（1150亩，每亩626元/年）。 （八）利息计算假设采用先付利息后归还本金的方式，还款时间2011-2014年。
（九）育肥场向农户收购架子牛进行育肥，按每头单价4000元收购。 （十）其他成本费用计算依据详见附表13-2至13-4。 二、销售收入
2008年销售收入为 1340万元，2009年销售收入为 18010万元，2010年销售收入为30500万元。
从2011年起，生产负荷100 %，年销售收入35300万元，其中，育肥牛17500万元，占49.58%，牛饲料16000万元，占45.32%，繁殖小牛1800万元，占5.10%（详见附表 13-1）。 三、总成本
（一）分项成本测算
1、生产成本。2008年1514.97万元，2009年11114.07万元，2010年16676.26万元，达产年（2011年～2020年）22690.68万元，其中，直接材料费20992.50万元，直接工资费232.20万元，其他直接费72万元，制造费用1393.98万元（含折旧费1229.98万元、修理费154.00万元、摊销费10.00万元）；
2、管理费用。2008年151.60万元，2009年409.60万元，2010年512.80万元，达产年（2011年～2020年）616.00万元；
3、利息支出。2011年234.90万元，2012年234.90元，2013年234.90
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万元， 2014年234.90万元；
4、销售费用。2008年40.20万元，2009年540.30万元，2010年915.00万元，达产年（2011年～2020年）1059.00万元（详见附表 13-2至13-5）。
（二）总成本
1、总成本：2008年1706.77万元，2009年12063.97万元，2010年18104.06万元，达产年（2011年～2020年）24365.68万元（不包括利息支出），其中，生产成本22690.68万元，管理费用616.00万元，销售费用1059.00万元，分别占总成本的93.13%、2.53%和4.34%；
2、经营成本：2008年1706.77万元，2009年12063.97万元，2010年18104.06万元，达产年（2011年～2020年）23125.70万元。
第十四章 财务分析与评价
一、财务分析的依据
（一）本项目计算期13年，其中，建设期3 年，生产期10年。 （二）销售税金及附加：饲料销售收入征收增值税，税率按13%计算，其他税费按总销售收入的5%估算。
（三）按国家政策，养殖业和饲料加工行业所得税税率按25%征收。 （四）盈余公积金按可分配利润的10%计提，公益金按可分配利润的5%计提。
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（五）其余财务计算按国家有关政策执行。 二、财务分析
（一）销售税金及附加：2008年171.00万元，2009年1940.50万元，2010年2981.00万元，达产年（2011年～2020年）3845.00万元（详见表 13-1）。
（二）所得税：2008年0万元，2009年966.70万元，2010年2344.36万元，达产年（2011年～2014年）1704.23万元，2015年～2020年1762.96万元（详见表 14-1）。
（三）利润总额及分配
1、利润总额：2008年-537.77万元，2009年3986.78万元，2010年9377.44万元，达产年6816.92万元；
2、可分配利润（税后利润）：2008年-537.77万元，2009年2990.09万元，2010年7033.08万元，达产年（2011年～2014年）5112.69万元，2015年～2020年5288.87万元；
3、达产年利润分配（2015年～2020年）：盈余公积金528.89万元、公益金264.44万元，未分配利润4495.54万元（详见表 14-1）。
（四）主要财务指标
1、达产后，项目年投资利税率为42.74%，投资利润率为32.05%； 2、项目静态投资回收期4.04年（含三年建设期）；
3、项目动态投资回收期（i＝20%）5.02年（含三年建设期）； 4、项目财务净现值12495.47万元（i＝20%）； 5、项目内部收益率为44.23%。 （五）借款偿还计划与偿债能力分析
1、贷款偿还计划与还款本息：利息计算假设采用先付利息后归还本金的方式，还款时间2011～2014年，2014年年未一次性归还本金。经测算，
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本项目共需偿还本息3939.60万元，其中，包括本金3000万元，借款利息939.60万元，建设期贷款利息计入固定资产成本；
2、借款偿还资金来源：2011～2014年投资后的折旧费共1248万元，摊销费共40万元和可分配利润（含财务费用）共21391.20万元，总计共有可还款资金22679.20万元；
3、借款偿还能力分析：从以上分析可知，2011～2014年共需偿还本息3939.60万元，而可用于还款的资金有22679.20万元，因此，贷款能够保证如期偿还（详见表14-3）。
（六）不确定性分析
1、盈亏平衡分析：按正常年算，以销售收入表示的盈亏平衡点 BEP=24835.77万元，即在正常年份内，只要实现销售收入24835.77万元，即可达到盈亏平衡，保本经营；
2、敏感性分析：在固定资产投资、销售收入、经营成本三种不确定性因素变化的情况下，对项目的收益进行分析（见附表14-4），项目收益对不确定性因素变化的敏感程度由强到弱依次为：销售收入、经营成本、固定资产投资，销售收入每减少1 %，财务净现值减少11.22%。因此，即使销售收入下降5 %，项目财务净现值也有5480.37万元。而且在项目经营过程中，单因素变化的可能性基本不存在，一般情况是销价下降必然引起活牛收购价下降（经营成本下降），同时本项目在测算效益时，银行贷款利息是按银行贷款最高利率计算的，也没有考虑从产业化开发角度的政策优惠条件的因素，所以本项目有较强的抗风险能力。
（七）财务分析总体评价
1、本项目建成后，能够获得较好的经济效益，达产年：销售收入35300万元，所得税1762.96万元，税后利润5288.87万元；
2、各项财务指标均高于行业和社会投资基准收益指标；
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优质肉牛养殖基地工程可行性研究报告
