一、利润的构成 1．企业营业利润
营业利润是企业在一定时期从事生产经营活动所取得的利润。它集中反映了企业生产经营的理财成果。
产品销售净收入指产品销售收入扣除销售退回、销售折让和销售折扣后的净额： 产品销售净收入＝产品销售收入－销售退回－销售折让－销售折扣 2．投资净收益
投资净收益指企业对外投资收益扣除对外投资损失后的净额，对外投资收益包括对外投资分得的利润、股利和债券利息，投资到期收回或中途转让取得款项高于账面价值的差额，以及按权益法核算的股权投资在被投资单位增加的净资产中所拥有的数额等。
对外投资损失包括对外投资到期收回或者中途转让取得款项低于账面价值的差额，以及按照权益法核算的股权投资在被投资单位减少的净资产中所分担的数额，投资净收益可用公式表示为：
投资净收益＝对外投资收益－对外投资损失 3．营业外收支净额
营业外收支净额是指与企业生产经营活动没有直接联系的各种营业外收入减去营业外支出后的余额。
营业外收支净额＝营业外收入－营业外支出 4．净利润
净利润是税前利润减去公司所得税后的净额，是属于企业所有者（企业权益资本的投资者）的投资收益。净利润的高低反映了企业为其所有者创造收益的能力的大小。净利润以及根据净利润计算的相关指标，如总资产收益率、净资产收益率等，是目前用于评价企业股东财富是否增加的主要指标。如果公司当期的净利润为正，就表明公司当期的收入大于其费用，在资产负债表上体现为所有者权益的增加，从而股东的财富随之也得到了增加。
5．经济增加值（Economic Value Added，EVA）和修正的经济增加值（REVA） 经济增加值（EVA）是公司经过调整的营业净利润（NOPAT）减去该公司现有资产经济价值的机会成本后的余额，其定义为：
式中：KW－－企业的加权平均资本成本； NA－－公司资产期初的经济价值；
NOPAT－－以报告期营业净利润为基础，经过下述调整得到的：（1）加上坏账准备的增加；（2）加上后进先出计价方法下存货的增加；（3）加上商誉的摊销；（4）加上净资本化研究开发费用（R&D）的增加；（5）加上其他营业收入（包括投资收益）；（6）减去现金营业税。
运用EVA指标衡量企业业绩和权益资本的价值是否增加的基本思路是：公司的投资者可以自由地将他们投资于公司的资本变现，并将其投资于其他资产。因此，投资者至少应从公司获得其投资的机会成本。这意味着，在评价公司投资者的投资收益时，应当从经营利润中减去以权益资本的经济价值计量的机会成本。
修正的经济增加值（REVA）是以资产的市场价值为基础对企业经营业绩的衡量，其公式为：
式中：NOPATt——t期末公司调整后的营业净利润；
MVt－1——t－1期末公司资产的市场总价值，等于公司所有者权益的市场价值加上经过调整的公司负债价值（t－1期的总负债减去无利息的流动负债）。
二、我国企业利润分配的一般程序 1．利润分配程序
根据我国《企业财务通则》的规定，企业利润首先应按照国家规定作相应的调整，增减有关收支项目，然后依法缴纳所得税。税后利润除国家另有规定外，应按下列顺序分配：
（1）弥补以前年度的亏损，但不得超过税法规定的弥补期限； （2）缴纳所得税；
（3）弥补在税前利润弥补亏损之后仍存在的亏损； （4）提取法定公积金； （5）提取任意公积金； （6）向股东分配利润。
我国《公司法》关于税后利润分配的规定，与《企业财务通则》的规定相同。 2．税前调整项目
按照现行财务制度和税收制度的规定，企业税前需要调整的项目主要包括： （1）在规定期限内经批准可以用本年利润弥补的以前年度亏损；
（2）实行“先税后分”的办法后，企业对外投资分回的利润、股利等投资利益，在分回前已缴纳所得税的，应从税前利润总额中扣除；
（3）企业超过国家规定在所得税前列支的费用开支以及罚款、罚息、滞纳金等，在交纳所得税前应对利润总额予以调整、追加，消除账面利润与应税利润之间的时间性差异和永久性差异；
（4）企业用于公益、救济性的捐赠中少于年度应纳税所得额3%的部分。 企业利润总额按以上两类情况调整后，即为应纳税所得额。
3．所得税的计算与缴纳
一般来说，企业所得税是按应纳税所得额的一定比例计算的，根据前述税前利润调整项目调后的企业利润总额即为应纳税所得额。按比例税率计算所得税的方法如下：
本期累计应纳所得税额＝本期累计应纳税所得额×适用税率
本期应纳所得税额＝本期累计应纳所得税额－上期累计已缴所得税额
目前，我国企业所得税采用按年计征，按月或季预缴的办法，月份或季度终了后十五日预缴，年度终了后四个月汇算清缴，多退少补。除国家另有规定外，企业所得税按属地原则向所在税务主管机关缴纳。
三、股利无关论 1．概念及假设
股利无关论认为股利分配对公司的市场价值（或股票价格）不会产生影响。
这一理论是米勒（Merton Mi11er）与莫迪格利安尼（Franco Modigliani）于1961年在这样一些假设之上提出的：
（1）公司的投资政策已确定并且已经为投资者所理解； （2）不存在股票的发行和交易费用； （3）不存在个人或公司所得税； （4）不存在信息不对称；
（5）经理与外部投资者之间不存在代理成本。
上述假设描述的是一种完美资本市场，因而股利无关论又被称为完全市场理论。 2．主要观点
（1）投资者并不关心公司股利的分配
若公司留存较多的利润用于再投资，会导致公司股票价格上升；此时尽管股利较低，但需用现金的投资者可以出售股票换取现金。若公司发放较多的股利，投资者又可以用现金再买入一些股票以扩大投资。也就是说，投资者对股利和资本利得并无偏好。
（2）股利的支付比率不影响公司的价值
既然投资者不关心股利的分配，公司的价值就完全由其投资政策及其获利能力所决定，公司的盈余在股利和保留盈余之间的分配并不影响公司的价值（即使公司有理想的投资机会而又支付了高额股利，也可以募集新股，新投资者会认可公司的投资机会）。
四、股利相关论 1．税差理论
在MM的股利无关论中假设不存在税收，但在现实条件下，现金股利税与资本利得税不仅是存在的，而且会表现出差异性，税差理论强调了税收在股利分配中对股东财富的重要作用。
税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，分配股利的比率越高，股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取低现金股利比率的分配政策，以提高留存收益再投资的比率，使股东在实现未来的资本利得中享有税收节省。
2．客户效应理论
客户效应理论是对税差效应理论的进一步扩展，研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异，认为投资者不仅仅是对资本利得和股利收益有偏好，即使是投资者本身，因其所处不同等级的边际税率，对企业股利政策的偏好也是不同的。收入高的投资者因其拥有较高的税率表现出偏好低股利支付率的股票，希望少分现金股利或不分现金股利，以更多的留存收益进行再投资，从而提高所持有的股票价格。而收入低的投资者以及享有税收优惠的养老基金投资者表现出偏好高股利支付率的股票，希望支付较高而且稳定的现金股利。
3．“一鸟在手”理论
利润分配相关概念和知识点
