学习情境五 项目投资管理
练习5-1：单项选择题
1. 项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A.建设期 B.生产经营期
C.建设期+生产期 D.建设期+运营期
2. 净现值属于（ ）。 A.静态评价指标 B.反指标 C.次要指标 D.主要指标
3．按照投资行为的介入程度，可将投资分为（ ）。 A.直接投资和间接投资
B.生产性投资和非生产性投资 C.对内投资和对外投资 D.固定资产投资和信托投资
4．甲企业拟建的生产线项目，预计投产第一年初的流动资产需用额为50万元，流动负债需用额为25万元，预计投产第二年初流动资产需用额为65万元，流动负债需用额为30万元，则投产第二年新增的流动资金投资额应为（ ）万元。 A.25 B.35 C.10 D.15
5. 某投资项目年营业收入为180万元，年付现成本为60万元，年折旧额为40万元，所得税税率为25%，则该项目年经营净现金流量为（ ）万元。 A.81.8 B.100 C.82.4 D.76.4
6. 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（ ）。 A.静态投资回收期 B.总投资收益率 C.净现值率 D.内部收益率
7．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内部收益率为( )。 A.7.33% B.7.68% C.8.32% D.6.68%
8．如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（ ）。 A.投资回收期在一年以内 B.净现值率大于0
C.总投资收益率高于100％
D.年均现金净流量大于原始投资额
9．已知某投资项目的原始投资额为350万元，建设期为2年， 投产后第1至5年每年NCF为60万元，第6至10年每年NCF为55万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )年。 A.7.909 B.8.909 C.5.833 D.6.833
10.下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是( )。 A.净现值 B.净现值率 C.内部收益率 D.总投资收益率
11．若某投资项目的净现值为15万元，包括建设期的静态投资回收期为５年，项目计算期为７年，运营期为６年，则该方案（ ）。 A.基本不具备财务可行性 B.基本具备财务可行性 C.完全不具备财务可行性 D.完全具备财务可行性
12．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为( )万元。 A.8 B.25 C.33 D.43
13. 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及回收额有无影响的评价指标是( )。
A.静态投资回收期 B.总投资收益率 C.净现值率 D.内部收益率
14.下列不属于静态投资回收期缺点的是（ ）。 A.没有考虑回收期满后继续发生的现金流量 B.无法直接利用净现金流量信息
C.不能正确反映投资方式不同对项目的影响 D.没有考虑资金时间价值因素
15. 若设定折现率为i时，NPV＞0，则（ ）。 A.IRR＞i，应降低折现率继续测试 B.IRR＞i，应提高折现率继续测试 C.IRR＜i，应降低折现率继续测试 D.IRR＜i，应提高折现率继续测试
16．下列方法中，可以适用于原始投资额不相同、特别是项目计算期不相等的多方案的比较决策的有（ ）。 A.净现值法 B.净现值率法
C.差额投资内部收益率法 D.年等额净回收额法
17．某企业购置一国内标准设备，增值税发票上金额为500万元，税额为85万元，国内运杂费率为2%，则国内标准设备购置费为（ ）万元。 A..596.7 B.510 C.595 D.511.7
18. 某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内部收益率为( )。 A.15.88% B.16.12% C.17.88% D.18.14%
19. 已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是( )。 A.3.2 B.5.5 C.2.5
D.4
20.静态投资回收期法的弊端的是（ ）。 A.未考虑时间价值因素
B.考虑了回收期满后的现金流量 C.无法利用现金流量信息 D.计算方法过于复杂
练习5-2：多项选择题 1. 净现值指标属于（ ）。 A.动态评价指标 B.正指标 C.辅助指标 D.主要指标
2. 净现值指标的缺点有（ ）。
A.不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平
B.当多个项目投资额不等时，仅用净现值无法确定投资方案的优劣 C.净现金流量的测量和折现率的确定比较困难 D.没有考虑投资的风险性
3. 净现值法的优点有（ ）。 A.考虑了资金时间价值
B.考虑了项目计算期的全部净现金流量 C.考虑了投资风险
D.可从动态上反映项目的实际收益率
4．下列有关总投资收益率指标的表述正确的有（ ）。 A.没有利用净现金流量
B.指标的分母原始投资中不考虑资本化利息 C.没有考虑时间价值 D.分子分母口径不一致
5．影响项目内部收益率的因素包括 ( )。 A.投资项目的有效年限 B.企业要求的最低投资报酬率 C.投资项目的现金流量 D.建设期
6．长期投资决策中，不宜作为折现率进行投资项目评价的是( )。 A.拟投资项目的权益资本必要收益率 B.拟投资项目的资金成本
C.社会的投资机会成本 D.行业基准资金收益率
7．下列属于净现值指标缺点的有（ ）。
A.无法从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系 B.无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平 C.没有考虑项目计算期内的全部净现金流量 D.没有考虑投资的风险性
8.净现值率指标的优点是（ ）。 A.考虑了资金时间价值
B.考虑了项目计算期的全部净现金流量 C.比其他折现相对数指标更容易计算
D.可从动态上反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系
9. 在项目生产经营阶段上，最主要的现金流出量项目有（ ）。 A.流动资金投资 B.建设投资 C.经营成本 D.各种税款
10. 甲投资项目的净现金流量如下：NCF0=-210万元，NCF1=-15万元，NCF2=-20万元，NCF3~6=60万元，NCF7=72万元。则下列说法正确的有（ ）。 A.项目的建设期为2年 B.项目的运营期为7年
C.项目的原始总投资为245万元 D.终结点的回收额为12万元
11. 投资项目的现金流入主要包括（ ）。 A.营业收入
B.回收固定资产余值 C.固定资产折旧 D.回收流动资金
12．若有两个投资方案，原始投资额不相同，彼此相互排斥，各方案项目计算期不同，可以采用下列( )方法进行选优。 A.净现值法 B.计算期统一法
C.差额内部收益率法 D.年等额净回收额法
13．企业取得非专利技术的若为投资转入，则此非专利技术可按（ ）进行估算。 A.合同约定的价值 B.收益法 C.市价法 D.成本法
学习情境五 项目投资管理，习题及答案
