一、国际收支的概念 ：指一定时期一个经济体（常指一个国际或地区）与世界其他经济体之间的各项经济交易的货币价值之和
狭义的国际收支的概念是指一个国家或地区在一定时期，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。
广义的国际收支概念是指一国或地区居民与非居民在一定时期全部经济交易的货币价值之和。它是以交易为基础，既包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输出输入；既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。 二、国际收支平衡表的记账原理
国际收支平衡表是根据“有借必有贷、借贷必相等”的复式簿记原理编制的。 借方表示该经济体资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。 三、国际收支平衡表的主要容
国际收支平衡表的组成部分由三大账户组成： 一是经常账户（Current Account）；货物、服务、收入、经常转移 二是资本与金融账户（Capital and Financial Account）；直接投资。证券投资、其他投资、储备投资
三是错误与遗漏账户(Errors and Omissions Account)。 四、国际收支的不平衡可通过以下四种口径来衡量：
1．贸易收支差额2．经常账户收支差额 3．资本和金融账户差额4．综合账户差额 五、丁伯根原则：即所谓的“经济政策理论”，被称为“丁伯根原则”（Tinbergen’s Ｒule），指出要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。
米德冲突：在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节外均衡。这样，在开放经济运行的特定区间便会出现外均衡难以兼顾的情形。这一情况被称为“米德冲突”（Meade’s conflict)。
蒙代尔提的“分派原则”（Assignment Rule），又称为“有效市场分类原则”。 每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，影响政策目标上有相对优势的工具。如果在指派问题上出现错误，经济就会产生不稳定性而距均衡点越来越远。根据这一原则，蒙代尔区分了财政政策、货币政策在影响外均衡上的不同效果，提出以货币政策实现外部均衡目标、财政政策实现部均衡目标的指派方案 。一般来说，我们将这种政策间的指派与协调称为“政策搭配”。 一、外汇概述
外汇的外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。
静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。静态的外汇又有广义和狭义之分。
一种外币成为外汇的三个前提条件：⑴、自由兑换性；⑵、可接受性；⑶、可偿性。 二、汇率及其标价法
外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。 1．直接标价法(Direct Quotation)
直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币固定本币变”。
2．间接标价法(1ndirect Quotation)
间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币固定外币变”。
3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation)
以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。美元固定其他货币变 三、汇率的种类
1. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。
卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析
2．按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率
交割（Delivery)：双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的处理过程。
即期汇率(Spot Exchange Rate)又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日办理交割手续时所使用的汇率。 远期汇率(Forward Exchange Rate)又称期汇汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率。
3、电汇汇率(Telegraphic Transfer Rate，T/T Rate)是指以电汇方式买卖外汇时所使用的汇率。
信汇汇率(Mail Transfer Rate，M/T Rate) 是以信汇方式买卖外汇时所使用的汇率。信汇汇率一般低于电汇汇率。
票汇汇率是银行买卖外汇票据时所使用的汇率。票汇汇率又可分为即期票汇汇率(Demand Draft Rate，D/D Rate)和远期票汇汇率(Long Bill Exchange Rate)。 名义汇率(Nominal Exchange Rate)是指由官方公布的或在市场上通行的、没有剔除通货膨胀因素的汇率。名义汇率通常只是在外汇银行进行外汇买卖时使用。
实际汇率(Real Exchange Rate)是指将名义汇率按两国同一时期的物价变动情况进行调整后所得到的汇率。计算实际汇率主要是为了分析汇率的变动与两国通货膨胀率的偏离程度，并可进一步说明有关国家产品的国际竞争能力。设Sr为实际汇率，S为间接标价法下的名义汇率，Pa为本国的物价指数，Pb为外国的物价指数，则： Sr=S×(Pa/Pb) 四、金本位制度下汇率的决定与变动
1．金本位制度下汇率的决定：金本位制度：以黄金为本位货币的货币制度。 在金本位制下，外汇市场上的汇率水平以铸币平价为中心，在外汇供求关系的作用下在黄金输送点界限上下浮动 黄金输送点（Gold Point）是指在金本位制度下外汇汇率波动引起黄金输出和输入国境的界限，它等于铸币平价加(减)运送黄金的费用 五、影响汇率变动的主要因素
（一） 国际收支状况（二） 相对通货膨胀率（三） 相对利率水平（四） 市场预期 五） 政府的市场干预（六） 经济增长率 六、汇率变动对经济的影响
（一）汇率变动与进出口贸易收入（二）汇率变动与物价水平（三）汇率变动与资本流（四）
汇率变动与外汇储备（五）汇率变动与一国国就业、国民收入及资源 配置（六）汇率变动与国际经济关系
七、外汇市场(Foreign Exchange Market)，是指进行外汇买卖的场所，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。 八、远期交易的交割日 确定规则：
(1)即期交易的交割日加上相应的远期月数(或星期数、天数)，不论中间有无节假日； (2)若远期交割日不是营业日，则顺延至下一个营业日；
(3)若顺延后交割日到了下一个月，则交割日必须提前至当月的最后一个营业日。 汇率制度（Exchange Rate Regime or Exchange Rate System）又称汇率安排（Exchange Rate Arrangement），是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做出的一系列规定或安排 传统上，根据有没有规定货币平价以及汇率波动幅度的大小，汇率制度可划分为固定汇率制和浮动汇率制两大类
九、固定汇率制（Fixed Exchange Rate System），是指本币对外币规定有货币平价，现实汇率受货币平价制约，只能围绕平价在很小的围波动的汇率制度。实行固定汇率制的国家有义务干预外汇市场以维持市场汇率的稳定。
固定汇率制包括金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制。 十、浮动汇率制
浮动汇率制（Floating Exchange Rate System），是指本币对外币不规定货币平价，也不规定汇率的波动幅度，现实汇率不受平价制约，而是随外汇市场供求状况的变动而变动的汇率制度
十一、按照政府是否干预来区分，浮动汇率制可分为自由浮动和管理浮动。 十二、1999年1月国际货币基金组织将各成员国的汇率制度划分为八大类：
（1）无独立法定通货的汇率安排(Exchange Arrangements with No Separate Legal Tender)（2）货币局（Currency Board Arrangements）（3）其他传统的固定钉住安排（水平钉住）（Other Conventional Fixed Peg Arrangements（4）水平区间钉住（Pegged Exchange Rates within Horizontal Bands（5）爬行钉住（Crawling Pegs）（6）爬行区间钉住 （Exchange Rates within Crawling Bands）（7）不事先公布干预路径（目标）的管理浮动 （Managed Floating with No Predetermined Path for the Exchange Rate（8）独立浮动（Independent Floating） 十三、赞成固定汇率制的理由
1. 固定汇率制有利于促进贸易和投资；
2. 固定汇率制为一国宏观经济政策提供自律； 3. 固定汇率制有助于促进国际经济合作；
4. 浮动汇率制下的投机活动可能是非稳定的。 十四、赞成浮动汇率制的理由
1. 浮动汇率制能确保国际收支的持续均衡； 2. 浮动汇率制能确保货币政策的自主性； 3. 浮动汇率制能隔离外来经济冲击的影响； 4. 浮动汇率制有助于促进经济稳定； 5. 浮动汇率制下的私人投机是稳定的。
十五、货币局制度（Board Currency System）是一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅仅是一种汇率制度。首先，它是一种货币发行制度，它以法律的形式规定当局发行的货币必须要有外汇储备或硬通货的全额支持；其次，它才是一种汇率制度，保证本币和外币之
间在需要时可按照事先确定的汇率进行无限制的兑换
其主要特征1．100％的货币发行保证2．货币完全可兑换3．汇率稳定
十六、的联系汇率制是一种典型的货币局制度。无中央银行，也无货币局，货币发行的职能是由三家商业银行承担
十七、“货币替代”(Currency Substitution)：是指在开放经济条件下，一国居民将本币兑换成外币，使得外币在价值尺度、支付手段、交易媒介和价值贮藏方面全部或部分取代本币的现象
十八、美元化：是指一国居民在其资产中持有相当大一部分外币资产（主要是美元），美元大量进入流通领域，具备货币的全部或部分职能，并具有逐步取代本国货币，成为该国经济活动的主要媒介的趋势，因而美元化实质上是一种狭义或程度较深的货币替代现象。 十九、美元化的风险和收益 收益：
1）完全美元化有助于消除外汇风险，降低交易成本，促进贸易和投资的发展，促进与国际市场的融合。
2）完全美元化有助于避免国际投机攻击。
3）完全美元化有助于约束政府行为，避免恶性通货膨胀的发生。 4）完全美元化有助于提高货币的可信度，为长期融资提供保障。 风险：
1）实行美元化的国家会损失大量铸币税。
2）实行美元化的国家会失去货币政策的自主性。
3）实行美元化的国家最后贷款人能力会受到一定的制约。 1. 数量管制
数量管制是对外汇买卖的数量进行限制，包括外汇结汇控制和外汇配给控制。 2. 价格管制
价格管制是对外汇买卖的价格即汇率进行限制，可采取直接管制或间接管制的方式 1）间接管制：间接管制是指以外汇基金作为缓冲体来稳定汇率水平。
2）直接管制：直接管制主要是规定各项外汇收支按何种汇率进行交易，通常采取实行本币定值过高（Currency Overvaluation）和复汇率制（Multiple Exchange Rate System）的方式。
一、国际储备(International Reserve)亦称“官方储备”，是指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字、维持本币汇率等的国际间普遍接受的一切资产。 国际储备的特征
1．可得性 2．流动性 3．普遍接受性 二、国际清偿力(International Liquidity)亦称“国际流动性”，指一国政府为本国国际收支赤字融通资金的能力。它既包括一国为本国国际收支赤字融资的现实能力即国际储备，又包括融资的潜在能力即一国向外借款的最大可能能力。 三、国际储备的作用
（一）弥补国际收支赤字 （二）调节本币汇率 (三) 充当信用保证 （四）防患突发事件 四、在IMF的储备头寸
(Reserve Position in IMF) 亦称“在IMF的储备部位”、普通提款权，指成员国在IMF的普通账户中可自由提用的
资产。具体包括：
（1）成员国向IMF缴纳份额(Quota)中的外汇部分。 （2）IMF用去的本币持有量部分。 （3）基金组织从成员国的借款。 五、借入储备
1．备用信贷（Stand-by Credits） 备用信贷，是一成员国在国际收支发生困难或预计要发生困难时，同IMF签订的一种备用借款协议。
2．互惠信贷协定（Swap Arrangements） （1）互惠信贷协定的含义
互惠信贷协定亦称货币互换安排，它是两国中央银行之间进行的一种双边货币合作。货币互换最初是两个签约国本币间的互换，目前，它多为本币与外汇间的互换。 3．借款总安排（General Arrangements to Borrow, GAB） 4．本国商业银行的对外短期可兑换货币资产 六、储备货币分散化亦称“储备货币多元化”，指储备货币由单一美元向多种货币分散的状况或趋势
1．储备货币分散化的积极影响 （1）缓解了特里芬难题。
（2）促进了各国货币政策的协调。 （3）有利于防汇率风险 2．储备货币分散化的消极影响
（1）加大了储备数量和结构管理的难度。 （2）加剧了国际外汇市场的动荡。 （3）加深了国际货币制度的不稳定性。 七、影响国际储备需求的因素
影响国际储备需求的因素比较复杂，它可分为以下几个方面： 1．国际收支冲击
2．国际收支的调整速度 （1）进出口供求弹性 （2）边际进口倾向 （3）汇率制度 3．进出口规模 4．持有储备的成本
5．对外筹集应急资金的能力 6．货币实现自由兑换与否 7．政策协调 8．货币地位
一、欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境通过设立“国际银行业务设施”进行，是一种新型的国际金融市场
欧洲货币(Euro-currency)又称境外货币、离岸货币(Off-shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。
对欧洲货币市场的理解： 1.欧洲货币市场中的“欧洲”一词不说明市场的地理围，即欧洲货币市场并不限于欧洲各金融中心。 2.“货币市场”不说明该市场经营的业务围，即欧洲
国际金融期末复习资料全
