德州学院 信息管理学院 2016届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 致公司的财务状况陷入危机。所以中石化应该增加流动资产或减少流动负债。
图6 速动比率柱状图
速动比率(速动资产/流动负债)是反映公司迅速能够变现的资产用于偿还流动负债的能力指标。表明公司单位流动负债有多少速动资产作为支付的保障。速动比率是对流动比率的补充,因为速动比率消除了存货等变现能力较差的流动资产项目的影响,能更准确的评价公司资产的流动性,速动比率一般维持在1。
由图6可知,中石化的速动比率2015年比2013年和2014年都提高了,主要是因为占流动资产比重较大的存货由于原油、成品油价格下跌而减值。但是这三年都小于标准值,表明公司必须依靠变卖部分存货来偿还短期负债,债权人有遭受折价损失的风险。
图7 现金比率柱状图
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现金比率(货币资金/流动负债*100%)是指公司的现金类资产与流动负债之间的比率,在公司的流动资产或速动资产中,现金及其等价物的流动性最好,可直接用于偿还公司的短期债务。从稳健角度出发,现金比率用于衡量公司偿债能力最为保险。现金比率一般认为维持在20%以上为好。
由图7可知,中石化的现金比率2015年比2013年和2014年提高了很多,但是都低于标准值,说明其随时偿债的能力较弱。
最后综合流动比率、速动比率和现金比率分析,可知中石化虽然2015年短期偿债能力有着明显的提高,但还是较弱。
(2)长期偿债能力
表5 长期偿债能力数据表
指标/时间 资产负债率(%)
权益乘数 利息保障倍数
2013 55 2.42 16.46
2014 55 2.44 7.91
2015 46 2.14 7.21
图8 资产负债率柱状图
资产负债率(负债总额/资产总额*100%)也称负债比率,用于衡量公司利用债权人提供资金进行经营活动的能力,也反映债权人发放贷款的安全程度。该比率对债权人来说,越低越好。资产负债率的适宜水平是40%-60%[9]。
由图8可知,中石化的资产负债率2014年与2013年相比来说没有变化,但是2015年相比来说下降了9个百分点,说明长期偿债能力提高。并且这三年的资产负债率都
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德州学院 信息管理学院 2016届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 处在一个适度的水平。
图9 权益乘数柱状图
权益乘数(资产总额/股东权益)是指资产总额相当于股东权益的倍数,乘数越大,说明股东投入的资本在资产总额中所占的比重越小,该指数的合理范围应该是2左右。权益乘数也可以用来衡量公司的财务风险,乘数越高,负债率越高,公司的财务风险就越大。
由图9可知,权益乘数2014年相比于2013年来说变化不大,但是2015年相比于前两年来说下降幅度较大,说明长期偿债能力有所提高。并且这三年的权益乘数都处在一个适度的范围。
图10 利息保障倍数柱状图
利息保障倍数[(利润总额+利息支出)/利息支出]亦称利息保证倍数,指息税前正常营业利润与负债利息之比。用以衡量偿付借款的保障程度。一般来说,比率越高,债权人对公司贷款就更为安全。
由图10可知,2014年和2015年相比于2013年来说利息保障倍数下降,反映了
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德州学院 信息管理学院 2016届 信息管理与信息系统(财务会计信息管理) 毕业论文 获利能力对偿还到期债务的保证程度降低。
最后综合资产负债率、权益乘数和利息保障倍数分析,可知中石化的长期偿债能力有所上升。
5.2.2 获利能力比率分析
获利能力是指公司取得利润的能力,也称为公司的资金或资本增值能力,通常表现为一定时期内公司收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、净资产收益率和总资产报酬率等。
表6 获利能力指标分析表
指标/时间 营业利润率(%) 成本费用利润率(%) 净资产收益率(%) 总资产报酬率(%)
2013年 0.03 0.04 0.12 0.05
2014年 2015年 0.02 0.03 0.08 0.03
0.03 0.03 0.05 0.02
图11 营业利润率柱状图
营业利润率(营业利润/营业收入净额*100%)是用来衡量公司销售收入的获利水平。由图11可知,2014年和2015年营业利润率相比于2013年来说变化不大。
图12 成本费用利润率柱状图
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成本费用利润率(利润总额/成本费用总额*100%)是公司为了取得利润而付出的代价,包括营业成本和三相期间费用。该比率越高,说明公司为获取利益而付出的代价越小,公司的获利能力越强。由图12可知,2015年和2014年比2013年成本费用利润率减少了0.01,变化幅度不大,说明企业对成本费用的控制和管理水平稍微有所下降。
图13 净资产收益率柱状图
净资产收益率(净利润/平均所有者权益*100%)是指公司运用投资者投入资本获得收益的能力。该指标越高,反映盈利能力越好。由图13可知,净资产收益率2014年比2013年减少了0.04,2015年比2013年减少了0.07,说明企业全部资产的盈利能力下降。
图14 总资产报酬率柱状图
总资产报酬率[(利润总额+利息支出)/平均资产总额*100%]是用于衡量公司运用全部资产获利的能力。比率越高,公司资产的运用率越好,也意味着公司的资产盈
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