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期末固定资产 期初固定资产 固定资产平均余额 固定资产周转率/次
331643.10 186926.50 259284.80 289597.10 331643.10 310620.10 391431.70 289597.10 340514.40 19.24 18.77 22.17 30
固定资产周转天数/天 19.00 19.18 16.24 上述结果表明：固定资产周转率在08年到09年有小幅度下降，10年较09年有所上升，超过08年的周转次数，总体而言，固定资产周转率有所上升。 四．资产周转率的同业比较分析 指标名称 总资产周2.64 转率 流动资产周转率 应收账款457.8周转3 率 642.66 -184.83 255.06 859.44 -604.38 104.03 391.16 -287.13 3.24 2.25 0.99 2.46 2.04 0.42 2.34 2.18 0.16 1.6 1.01 2.03 1.35 0.68 1.89 1.41 0.48 2008年 苏宁 2009年 苏宁 2010年 苏宁 国美 差值 国美 差值 国美 差值 36
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存货周转8.74 率 固定资产周转率 从上表中可以看出，苏宁08到10年的总资产周转率、流动资产周转率、固
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定资产周转率高于国美，说明该企业资产运用效率较高。相比之下，流动资产的运用效率较低，这主要是由于应收账款周转率较低，且与国美有较大差距，揭示 了公司应收账款的管理存在较大问题。存货周转率也低于国美电器，反映了公司存货的管理水平有待提高。
19.24 12.1 7.14 18.77 10.25 8.52 22.17 11.84 10.33 8.45 0.29 8.58 19.18 -10.6 7.85 16.24 -8.39 第三章 财务报表分析
第四章 第一节 苏宁电器现金流量分析
一、 苏宁电器股份有限公司现金流量水平分析表 项 目 2010 年度 2009 年度 2008 年度 09至10增减额 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 86,811,064 08至09增减额 11,459,199 -988 1,152,462 -14,923 166,506 11,610,7821,486,822 购买商品、接受劳务支付的现金 -72,265,161 -52,855,065 -44,423,817 -19,410,096 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 -2,369,111 -3,256,178 -1,702,300 -3,107,429 -1,546,296 -2,021,435 -148,749 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 -6,899,855 -3,965,083 -3,763,348 -2,934,772 -666,811 2 -8,431,248 -156,004 -1,085,994 -201,735 -9,874,98-23,160,428 经营活动产生的现金流量净额 3,881,336 5,554,942 3,819,141 1 66,475,716 55,016,517 20,335,348 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 1,164 1,859,413 88,671,641 2,152 706,951 67,184,819 17,075 540,445 55,574,037 -84,790,305 -61,629,877 -51,754,896 -1,673,606 1,735,801 0
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二、投资活动产生的现金流量 处置固定资产收回的现金净额 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金 投资支付的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 - 2,695 2,695 -4,679,732 2,772 2,772 3,745 3,745 -77 -77 -973 -973 1,258,686 -279,360 -704,475 554,211 553,238 558,589 -1,195,375 -704,475 -1,899,850 -1,897,078 -3,484,357 -2,454,061 - -2,454,061 -2,450,316 - -983,835 -5,663,567 -5,660,872 41,226 41,226 -3,763,717 -3,763,794 0 -2,979,725 20,275 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的 现金 取得借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 3,020,951 2,462,362 32 412,883 454,109 -95,094 -235,565 -330,659 20,951 - 3,020,951 -156,000 -91,296 42,306 466,000 2,928,362 -450,000 -454,669 412,883 -2,566,842 60,906 -144,269 -21,355 -466,000 92,589 294,000 363,373 657,373 749,962 -83,363 123,450 -247,296 2,773,655 -904,669 2,023,693 -2,650,205
分析如下 ：
苏宁电器2010年的现金流量净额比2009年度减少了1648563元，下降幅度为12.37%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的净现金流量与2009年度相比，其变动额分别为1,673,606千元、3,763,794千元、2,650,205千元。
公司本期净现金流量比上期增加3，039，001元。经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上期的变动额分别是1,735,801元、553,238元、749,962元。
09至10年经营活动净现金流量比上年减少了1,673,606千元，降幅为30.3 %。经营活动现金流入量与现金流出量分别比2006年度上升31．98%和37.98%。经营活动现金流入量的增加主要是因为销售商品和劳务收入增加了20,335,348千元，增幅最大，同时收到的其他与经营活动有关的现金比2009年增加了1,152,462千元，同比上升了163 %，涨幅很大，但经营活动现金流入量
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的整体涨幅确没有流出的大幅度大；经营活动活动现金流出量增加的原因主要是由于购买商品、支付劳务支付的现金也比2009年度增加了19,410,096千元，增幅为36。72%，同时支付的其他与经营活动有关的现金增加了2,934,772千元，增幅比例74%，由此导致了经营现金流净流入量减少。
08至09年经营活动净现金流量比上期增加了1,735,801元，降低率为45.45%。经营活动现金流入量与流出来分别比上期增长20.89%和19.08%，变动额分别为11,610,782元和-9,874,981元。经营活动现金流入量的增加主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了11,459,199元，增长率为20.83%。收
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到的与其他与经营活动有关的现金，都是很大幅度的增加的。另外，支付的各项税费、支付其他与经营活动有关的现金、存放中央银行和同业款项净增加额、支 付给职工以及为职工支付的现金、支付利息、手续费及佣金的现金亦有不同程度的增加。而且占的比重还是很大的。该公司经营活动净现金流量出现这样的情况是非常乐观的。
09至10年投资活动净现金流量比上年减少3,763,794千元，降幅198.4%。投资活动现金流入比上年减少了77千元，降幅2.78%，这主要是处置固定资产、收回的现金净额比例减少2.78%；投资活动现金流出比上年增长3,763,717%，增长比例为198.11%，这主要是因为企业购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金比上年增长了3,484,357千元，增长比例为291.49%。
筹资活动净现金流量比上年增长了2,650,205千元，增长比例为95.55%。这主要是因为企业2010年度比上年吸收投资的现金流入少了2,979,725千元所致。
08至09年投资活动净现金流量比上期增加了553,238，主要原因是由于收到其他与投资活动有关的现金和购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金都有较大幅度的增加。
09至10年筹资活动净现金流量比上年增长了2,650,205千元，增长比例为95.55%。这主要是因为企业2010年度比上年吸收投资的现金流入少了2,979,725千元所致。
08至09年筹资活动净现金流量比上期增加749,962元，主要吸收投资收到
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的现金的大幅减少和偿还债务支付的现金的大幅增加。可以从该公司是募集资金，股本等权益结构方面考虑。
二、 现金流入、流出结构分析
现金流量垂直分析表 单位：千元 项 目 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 2010 年度 流入结构 86,811,064 1,164 1,859,413 流出结构 内部结构 97.90% 0.06% 2.10% 34
经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产收回的现金净额 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 处置固定资产支付的现金净额 投资支付的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 筹资活动现金流入小计 - - 88,671,641 -72,265,161 -2,369,111 -3,256,178 -6,899,855 -84,790,305 3,881,336 2,695 2,695 -4,679,732 0.00% 99.49% 93.40% 100.00% 85.23% 2.79% 3.84% 8.14% 100.00% 100.00% 100.00% 6.24% 82.63% -983,835 -5,663,567 -5,660,872 41,226 41,226 412,883 454,109 17.37% 100.00% 9.08% 0.51% 9.08% 90.92% 40
公司财务报表分析(苏宁电器)完整版
